本周以來(lái)，融資客連日加倉(cāng)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所融資余額合計(jì)為15129.56億元，本周前3個(gè)交易日增加390.01億元；融券余額為917.80億元，本周前3個(gè)交易日融券凈賣(mài)出3.92億元，保持穩(wěn)定。

　　融資余額大增

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，滬深北市場(chǎng)兩融余額報(bào)16047.37億元，融資余額報(bào)15129.56億元，融券余額報(bào)917.80億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，融資客大舉加倉(cāng)，發(fā)生在投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保證金最低比例由100%降低至80%之后?！敖档腿谫Y業(yè)務(wù)保證金比率執(zhí)行后，有助于放大資金的可融資比例，可為A股市場(chǎng)提供更多流動(dòng)性支持，提高交易通暢性?！敝薪鸸狙芯坎繃?guó)內(nèi)策略首席分析師李求索表示。

　　從行業(yè)情況來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，本周前3個(gè)交易日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)均出現(xiàn)融資凈買(mǎi)入，融資凈買(mǎi)入金額前三的行業(yè)分別為電子、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備，凈買(mǎi)入金額分別為42.98億元、34.71億元、29.09億元。此外，非銀金融、國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)獲融資凈買(mǎi)入超20億元。

　　中信建投證券證券金融部相關(guān)人士告訴記者：“政策落地后，前兩個(gè)交易日融資余額快速上漲，全市場(chǎng)融資余額增加300多億元，我司融資余額增長(zhǎng)約10億元。適度降低保證金比率，有利于市場(chǎng)吸引增量資金，提高市場(chǎng)流動(dòng)性，有助于活躍資本市場(chǎng)?！?/p>

　　融券余額穩(wěn)定

　　從轉(zhuǎn)融券余額來(lái)看，數(shù)據(jù)波動(dòng)不大。中證金融數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，市場(chǎng)轉(zhuǎn)融券余額為1343.60億元。今年下半年以來(lái)，市場(chǎng)轉(zhuǎn)融券余額在1300億元至1500億元區(qū)間，總體保持穩(wěn)定。此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月13日，市場(chǎng)融券余額為917.80億元，融券余額保持穩(wěn)定。

　　談及對(duì)融券機(jī)制打壓市場(chǎng)的看法，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)滴水湖高級(jí)金融學(xué)院執(zhí)行院長(zhǎng)陳選娟表示，首先，融券賣(mài)空規(guī)則不是造成市場(chǎng)下跌的根本原因。A股實(shí)施的融券賣(mài)空規(guī)則充分借鑒了國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和慣例，對(duì)賣(mài)空進(jìn)行嚴(yán)格限定。滬深北交易所都在其融資融券交易實(shí)施細(xì)則中明確指出，融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)。其次，雖然中國(guó)的融券業(yè)務(wù)從2010年開(kāi)始實(shí)施，但融券余額占流通市值比重目前僅為0.13%左右。

　　某頭部券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人士稱，在融券券源相對(duì)稀缺的情況下，量化機(jī)構(gòu)拿票量較大，量化機(jī)構(gòu)在爭(zhēng)奪券源方面具有較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中信建投證券證券金融部相關(guān)人士表示，在保護(hù)投資者的同時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮融券多空平衡作用，促進(jìn)融券市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：吳玉華 周璐璐 李夢(mèng)揚(yáng) 趙中昊