□本報記者王宇露

　　上周市場震蕩上行，中證新華社民族品牌工程指數(shù)上漲1.87%，報1740.88點。愛美客（300896）、丸美生物（603983）、光明乳業(yè)（600597）等成分股上周表現(xiàn)強勢。2025開年以來，華大基因（300676）、韋爾股份（603501）、科沃斯（603486）等成分股漲幅居前。展望后市，機構(gòu)認(rèn)為，中國資產(chǎn)重估趨勢剛剛起勢，將會延續(xù)相當(dāng)長的時間，隨著行業(yè)政策持續(xù)催化，資金面或?qū)⑾蛳M內(nèi)需板塊傾斜。

　　多只成分股表現(xiàn)強勢

　　上周市場震蕩上行，上證指數(shù)上漲1.39%，深證成指上漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.97%，滬深300指數(shù)上漲1.59%，品牌工程指數(shù)上漲1.87%，報1740.88點。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強勢，尤其是消費股。具體來說，愛美客上漲15.95%，排在漲幅榜首位；丸美生物上漲12.65%，居次席；光明乳業(yè)和瀘州老窖（000568）分別上漲10.62%、9.28%；絕味食品（603517）、山西汾酒（600809）漲逾8%；科沃斯、桃李面包（603866）、貝泰妮（300957）、伊利股份（600887）、老鳳祥、三只松鼠（300783）、貴州茅臺（600519）、歐派家居（603833）漲逾7%；今世緣（603369）、中炬高新（600872）、青島啤酒（600600）、珀萊雅（603605）、健民集團（600976）、三全食品（002216）漲逾5%；洽洽食品（002557）、錦江酒店（600754）、愛爾眼科（300015）、東阿阿膠（000423）等漲逾4%。

　　2025開年以來，華大基因上漲47.25%，排在漲幅榜首位；韋爾股份上漲33.78%，居次席；科沃斯上漲30.11%；今世緣、金山辦公、廣聯(lián)達(dá)（002410）、山西汾酒、兆易創(chuàng)新（603986）漲逾20%；盾安環(huán)境（002011）、上海家化（600315）、藥明康德（603259）、瀘州老窖漲逾16%；國瓷材料（300285）、瀾起科技、恒生電子（600570）分別上漲14.61%、13.81%和13.22%；石頭科技、寶信軟件（600845）、北方華創(chuàng)（002371）、丸美生物、新寶股份（002705）漲逾12%。

　　風(fēng)格切換有望持續(xù)

　　展望后市，致順投資認(rèn)為，中國資產(chǎn)重估的趨勢剛剛起勢，將會延續(xù)相當(dāng)長的時間，這會構(gòu)成資本市場貫穿全年的底層投資邏輯。當(dāng)然，價值重估并非所有行業(yè)齊頭并進，而是存在結(jié)構(gòu)性差異。科技與非必選消費領(lǐng)域，因創(chuàng)新性更為突出，極有可能率先迎來重估行情。同時，重估的過程不會一帆風(fēng)順，會呈現(xiàn)出一定節(jié)奏變化。因此，把握好結(jié)構(gòu)和節(jié)奏，是全年資本市場投資的關(guān)鍵所在。

　　星石投資表示，目前股市整體交投情緒偏熱，雖然處于高位的科技板塊出現(xiàn)較明顯分歧，但資金仍在積極尋找處于低位且存在邏輯驅(qū)動的投資機會。預(yù)計后續(xù)政策落地節(jié)奏將有所加快，新增政策落地對股市的影響程度也會增加?？紤]到外部環(huán)境不確定性較大，發(fā)展內(nèi)需是穩(wěn)經(jīng)濟的重要抓手，星石投資預(yù)計，消費等內(nèi)需領(lǐng)域的政策力度會逐漸加大。并且，前期消費內(nèi)需板塊的交易擁擠度和估值水平均相對較低，行業(yè)政策刺激力度加大將進一步推動資金關(guān)注消費內(nèi)需板塊，資金面或向消費內(nèi)需板塊傾斜，風(fēng)格切換有望持續(xù)。