9月5日，A股市場迎來修復(fù)，主要指數(shù)集體上漲，滬指重回3800點上方。北證50指數(shù)漲超5%，科創(chuàng)50指數(shù)漲超3%。截至收盤，上證指數(shù)報3812.51點，漲1.24%；深證成指報12590.56點，漲3.89%；創(chuàng)業(yè)板指報2958.18點，漲6.55%。滬深北三市全天成交23484億元。

　　盤面上，市場整體呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，超4800只個股上漲。

　　新能源賽道股集體走強

　　昨日，光伏、儲能、鋰電等新能源方向再度活躍。截至收盤，天宏鋰電連續(xù)2日以30%幅度漲停，利元亨、錦浪科技（300763）、杭可科技以20%幅度漲停，陽光電源（300274）、億緯鋰能（300014）漲超16%。

　　消息面上，9月4日，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025—2026年穩(wěn)增長行動方案》提出，實施光伏組件、鋰電池產(chǎn)品質(zhì)量管理，深入落實《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》等文件，強化與投資、金融、安全等政策聯(lián)動，推動行業(yè)技術(shù)進步。

　　在近日召開的第十屆儲能西部論壇上，中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟理事長陳海生介紹，我國新型儲能今年上半年裝機規(guī)模創(chuàng)下新高，累計裝機已突破100吉瓦，并有望在2030年達到291吉瓦。

　　中信建投（601066）研報觀點稱，儲能是電新行業(yè)增速最快、投資性價比最高的板塊之一，建議關(guān)注三條投資主線：一是大儲全球爆發(fā)，PCS成為最受益環(huán)節(jié)；二是頭部集成商維持高競爭力，訂單斬獲頻頻；三是戶儲有望回暖，工商儲等新產(chǎn)品起量。

　　此外，在“反內(nèi)卷”等政策推動下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價格出現(xiàn)明顯修復(fù)。華西證券（002926）研報觀點稱，多晶硅行業(yè)或?qū)⑼ㄟ^并購重組等方式承接過剩產(chǎn)能，促進產(chǎn)能整合?！胺磧?nèi)卷”仍是不可忽視的潛在主線之一，在此次以行業(yè)自律為主的“反內(nèi)卷”政策中，各行業(yè)的效果或有更大的分化，而光伏概念在基本面上的印證較強。

　　算力硬件方向反彈

　　科技股昨日迎來資金回流，CPO、PCB等算力硬件方向展開反彈。截至收盤，勝宏科技（300476）以20%幅度漲停，中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）漲超10%，寒武紀(jì)-U漲超6%，工業(yè)富聯(lián)（601138）漲超5%。

　　9月4日晚間，PCB龍頭勝宏科技披露投資者關(guān)系活動記錄表稱，在AI時代，高多層與高階HDI已成為PCB技術(shù)剛需，Prismark預(yù)計AI PCB五年復(fù)合增長率約20%。未來五年，在人工智能的引領(lǐng)下，AI算力、AI服務(wù)器、AI手機、AI PC、人形機器人、無人駕駛等領(lǐng)域面臨高速發(fā)展，將帶動24層以上乃至100+層高多層、24層六階以上高階HDI需求大幅增長。

　　根據(jù)光通信市場研究機構(gòu)Lightcounting預(yù)測，全球以太網(wǎng)光模塊市場規(guī)模有望持續(xù)快速增長，2026年將同比增長35%至189億美元，2027年至2030年增速仍將維持在兩位數(shù)以上，2030年有望突破350億美元。

　　中信建投證券研報稱，光模塊是光纖通信系統(tǒng)的重要器件之一，主要由光電子器件、功能電路和光接口等組成。光模塊的作用是“光電轉(zhuǎn)換”，發(fā)送端將電信號轉(zhuǎn)換成光信號，然后通過光纖傳送后，接收端再把光信號轉(zhuǎn)換成電信號。在未來的CPO時代，光模塊行業(yè)預(yù)計將演進為光引擎行業(yè)，市場規(guī)模有望實現(xiàn)大幅增長，同時在此過程中對于光芯片、封裝和設(shè)備領(lǐng)域?qū)砻黠@的需求拉動和產(chǎn)業(yè)格局重塑。

　　機構(gòu)：市場中長期仍有望持續(xù)上行

　　在經(jīng)歷9月4日的調(diào)整后，A股市場昨日迎來及時修復(fù)，市場短線情緒有所回暖。券商研究機構(gòu)普遍認(rèn)為，目前來看，支撐A股市場上漲的邏輯并沒有發(fā)生變化，市場估值目前也較為合理，并未出現(xiàn)明顯透支，市場中長期仍有望持續(xù)上行。

　　站在當(dāng)下時點，華西證券李立峰團隊發(fā)布觀點稱，本輪行情上漲的驅(qū)動力并未改變：其一，資本市場作為“穩(wěn)預(yù)期”的重要抓手，政策依舊對“穩(wěn)股市”提供有力支持；其二，供給側(cè)“反內(nèi)卷”與需求側(cè)“擴內(nèi)需”并進，A股盈利增速和ROE企穩(wěn)回升的可預(yù)見性增強；其三，險資、養(yǎng)老金等中長期資金仍在加大入市力度，成為本輪上漲的穩(wěn)定器；其四，中國正處于新一輪科技浪潮的前沿，國內(nèi)科技成長領(lǐng)域正不斷出現(xiàn)突破，新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的后續(xù)催化或較多。

　　李立峰團隊認(rèn)為，A股市場短期調(diào)整，是情緒波動和交易集中下的階段性回撤，市場中的短期回撤也是風(fēng)險釋放的過程，有利于行情走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。行業(yè)配置上，或?qū)⑴c國家戰(zhàn)略高度同頻，景氣賽道有望在產(chǎn)業(yè)變遷過程中享受估值溢價，如創(chuàng)新藥、固態(tài)電池、儲能、機器人等。