疫情已在一季度對經(jīng)濟(jì)造成廣泛打擊，分析師目前預(yù)測美股公司獲利較去年同期下降8.1%，這將是2009年三季度以來的最大降幅。截至目前，至少已有84家公司提前發(fā)布了一季度負(fù)盈利的預(yù)警。

　　3月受疫情蔓延全球以及石油價格戰(zhàn)影響，全球市場暴跌。美聯(lián)儲上周連續(xù)釋放大招，讓美股出現(xiàn)反彈行情，但標(biāo)普500指數(shù)相較2月19日歷史高點(diǎn)仍下跌超20%。

　　本周，美股拉開財(cái)報(bào)季的序幕，將有38家上市公司披露一季報(bào)。當(dāng)?shù)貢r間4月14日，摩根大通、富國銀行將率先發(fā)布財(cái)報(bào)。4月15日至17日，美國銀行、花旗集團(tuán)、高盛和摩根士丹利、貝萊德、奈飛等公司也將陸續(xù)發(fā)布一季報(bào)。

　　媒體表示，美國企業(yè)將準(zhǔn)備迎接可能是金融危機(jī)以來最黯淡的財(cái)報(bào)季。

　　1、負(fù)盈利預(yù)警

　　上周，標(biāo)普500指數(shù)周漲幅達(dá)到12.1%，創(chuàng)下1974年以來的最好單周表現(xiàn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)的漲幅創(chuàng)下2009年以來的最好表現(xiàn)，單周上漲10.6%；道指累計(jì)漲幅超過12%，成為歷史上第十大單周漲幅。本周開始美國企業(yè)陸續(xù)公布財(cái)報(bào)是否會繼續(xù)給美國股市帶來福音？

　　據(jù)路孚特的IBES數(shù)據(jù)，鑒于疫情預(yù)計(jì)已在第一季度對經(jīng)濟(jì)造成廣泛打擊，分析師目前預(yù)測企業(yè)獲利較去年同期下降8.1%，而年初則是預(yù)計(jì)增長6.3%。這將是2009年三季度以來獲利的最大下降幅度，當(dāng)時是下降14.7%。

　　FactSet數(shù)據(jù)的顯示，市場分析師預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司今年第一季度的收益將同比下降5.2%，創(chuàng)下2016年一季度以來最大同比降幅。

　　美國證監(jiān)會主席克萊頓表示：“我們將有一個特殊的財(cái)報(bào)季。”

　　克萊頓此前表示，美國證監(jiān)會將允許上市公司延期發(fā)布其業(yè)績報(bào)告，投資者也應(yīng)該預(yù)料到會出現(xiàn)推遲發(fā)布的情況。因新冠肺炎疫情導(dǎo)致的不確定性，許多美股上市公司已于近期撤回業(yè)績指引，其中就包括推特、塔吉特等公司。截至目前，至少已有84家公司提前發(fā)布了一季度負(fù)盈利的預(yù)警。

　　富國證券股票策略主管Chris Harvey認(rèn)為，這個財(cái)報(bào)季會非常難看。瑞銀稱，受疫情影響，市場預(yù)期與實(shí)際數(shù)據(jù)之間的差距非常大，因而今年很多分析師更新上市公司盈利預(yù)期的速度非常慢。這種情況通常出現(xiàn)在危機(jī)時期，因?yàn)榉治鰩焸兿胍诟骂A(yù)期之間等待更多數(shù)據(jù)和信息。此外，瑞銀表示，占2019年回購總額27%的51家企業(yè)已暫停其回購計(jì)劃。

　　2、巴菲特出售銀行股

　　在此前美股連環(huán)下跌的背景下，“股神”巴菲特也坐不住了。

　　據(jù)巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋4月9日向美國證監(jiān)會提交信息披露報(bào)告，4月7日、4月8日，伯克希爾·哈撒韋以35.3至35.8美元每股的價格，合計(jì)減持86.91萬股紐約梅隆銀行股票，按照均價計(jì)，合計(jì)減持股票價值約3090萬美元。目前，伯克希爾·哈撒韋還持有8813萬股紐約梅隆銀行股票，持股比例已經(jīng)低于10%。根據(jù)美國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，持有比例低于10%之后，再減持不必披露。

　　紐約梅隆銀行為伯克希爾·哈撒韋第11大持倉股，在2020年至今跌幅超20%，粗略估算巴菲特在該股至少已經(jīng)損失了10億多美元。

　　一直以來，巴菲特都因?yàn)殂y行股有豐厚的利潤率，對其極其偏好。他曾在2月表示，銀行股比其他股票都具有吸引力，從其持倉中就可以看出，十大持倉里分別有美國銀行、美國運(yùn)通、富國銀行、摩根大通和美國合眾銀行，合計(jì)持股占總持倉的35%。

　　不過，銀行股未能在此次美股暴跌中幸免，2020年一季度，美國銀行股指數(shù)創(chuàng)有記錄以來的最差表現(xiàn)，投資者紛紛逃離這一板塊?？紤]到2021年之前的艱難經(jīng)濟(jì)周期，投行KBW(Keefe Bruyette&Woods)的Brian Kleinhanzl等分析師將美國整體銀行業(yè)2020年和2021年的凈利預(yù)期中值分別下調(diào)了58%和50%，以反映不斷上升的失業(yè)率和貸款損失，以及目前極低的利率水平。

　　3、市場下行壓力大

　　美聯(lián)儲前主席本·伯南克(Ben Bernanke)上周表示，受疫情影響，本季度美國經(jīng)濟(jì)可能萎縮30%或更多，而且經(jīng)濟(jì)可能需要幾年的時間才能恢復(fù)穩(wěn)定?！翱傮w而言，今年對經(jīng)濟(jì)來說可能是非常糟糕的一年”。

　　摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)在周一發(fā)布的致股東的年度信中表示，他預(yù)計(jì)冠狀病毒疫情將“至少將造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，并帶來與2008年的金融危機(jī)類似的全球金融壓力”。

　　高盛首席股票策略師科斯汀(David Kostin)表示：“從目前的情況看，下行風(fēng)險大于上行機(jī)會。我想提醒投資者們，在2008年第四季度(經(jīng)濟(jì)大蕭條時期)有很多不同的反彈，我稱之為熊市反彈，其中有幾次幾乎達(dá)到20%，但市場直到2009年3月才見底?！?/p>

　　花旗集團(tuán)的策略師也認(rèn)為，這一輪上漲走勢只不過是一場“余震”，既沒有成交量的支撐，也沒有疫情將會結(jié)束的任何保證?；ㄆ烊蚴袌龉善苯灰撞呗灾鞴芗住た低?Jimmy Conway)在上周二接受采訪時表示，在下一波美股企業(yè)財(cái)報(bào)中，可能會出現(xiàn)市場當(dāng)前定價并未反映出來的一些“相當(dāng)可怕的”現(xiàn)金流數(shù)字。

　　雖然現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了一些有希望的潛在疫苗和藥物的跡象，但“藥理學(xué)時間表還不夠短”。他表示：“就目前而言，數(shù)量還不夠大，所以我們的觀點(diǎn)是，市場還將走低?！?/p>

　　美國銀行衍生品分析師Benjamin Bowel稱：“盡管美聯(lián)儲出手救市，但歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在熊市結(jié)束之前，市場仍需經(jīng)歷大幅波動?！?/p>

　　他認(rèn)為，熊市時期出現(xiàn)反彈是正?，F(xiàn)象，歷史數(shù)據(jù)表明標(biāo)普500指數(shù)甚至可能反彈至近3000點(diǎn)，但股市在全面復(fù)蘇之前仍會不停波動并觸及新低?！拔覀冋J(rèn)為，股市還遠(yuǎn)沒有觸底”。