股票回購(gòu)是什么意思？股票質(zhì)押式回購(gòu)是什么意思？股票回購(gòu)是指上市公司以現(xiàn)金方式從股票市場(chǎng)回購(gòu)一定數(shù)量的公司發(fā)行的股票的行為。股票質(zhì)押式回購(gòu)是指符合條件的資金整合方將其股票或其他證券，股票與符合條件的資金整合方整合到資金，并同意將其返還給資金并在未來(lái)解除質(zhì)押的交易。

　　股票質(zhì)押式回購(gòu)交易有兩個(gè)主體，一個(gè)是資金一體化方，另一個(gè)是投資者。雙方都必須滿足要求和審查標(biāo)準(zhǔn)。

　　股票質(zhì)押回購(gòu)交易流程有哪些？

　　1.資金整合方、資金整合方和證券公司簽署了《股票質(zhì)押回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議》

　　2.證券公司根據(jù)雙方的委托向深圳證券交易所交易系統(tǒng)報(bào)告；

　　3.交易系統(tǒng)根據(jù)相關(guān)內(nèi)容確認(rèn)交易申報(bào)，并將結(jié)果發(fā)送至中國(guó)結(jié)算深圳分公司；

　　4.中國(guó)清算深圳分行根據(jù)確認(rèn)的成交結(jié)果對(duì)股票質(zhì)押式回購(gòu)交易進(jìn)行登記和清算。

　　股票質(zhì)押式回購(gòu)的有哪些需要關(guān)注的要點(diǎn)？

　　根據(jù)《業(yè)務(wù)辦法》的規(guī)定，股票質(zhì)押式回購(gòu)的要點(diǎn)總結(jié)如下，供上市公司股東在進(jìn)行股票質(zhì)押式回購(gòu)時(shí)參考：

　　1.質(zhì)押率的確定

　　質(zhì)押率是指質(zhì)押股票初始交易金額與市值的比率。目標(biāo)證券質(zhì)押率上限根據(jù)目標(biāo)股票、并購(gòu)方信用、回購(gòu)期限、第三方擔(dān)保等因素確定和調(diào)整。其中股票質(zhì)押率上限不得超過(guò)60％。

　　2.單一質(zhì)押的比例是有限的

　　單一質(zhì)押率是指單一融資方接受的單一a股股票質(zhì)押數(shù)量與該股票券a股資本的比率。單個(gè)證券公司接受的單筆a股質(zhì)押金額不得超過(guò)該股證券a股資本的30％，單個(gè)資產(chǎn)管理產(chǎn)品接受的a股質(zhì)押金額不得超過(guò)該股證券a股資本的15％。

　　除非履約擔(dān)保比例達(dá)到或低于約定值，且補(bǔ)充質(zhì)押導(dǎo)致上述比例超過(guò)或超過(guò)上述比例后繼續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押。補(bǔ)充質(zhì)押不得規(guī)避單一質(zhì)押率的要求。

　　3.市場(chǎng)整體質(zhì)押率有限

　　整體市場(chǎng)質(zhì)押率是指單只a股的質(zhì)押數(shù)量與其a股資本的比率。提交交易申報(bào)前，證券公司應(yīng)對(duì)交易前端進(jìn)行檢查和控制，交易不得導(dǎo)致單個(gè)a股市場(chǎng)整體質(zhì)押率超過(guò)50％。即上市公司股東質(zhì)押的股份數(shù)量不得超過(guò)上市公司股份的50％。

　　除非履約擔(dān)保比例達(dá)到或低于約定值，且補(bǔ)充質(zhì)押導(dǎo)致上述比例超過(guò)或超過(guò)上述比例后繼續(xù)補(bǔ)充質(zhì)押。不得通過(guò)追加質(zhì)押規(guī)避市場(chǎng)整體質(zhì)押率要求。

　　值得注意的是，整體市場(chǎng)質(zhì)押率僅適用于質(zhì)押式回購(gòu)。當(dāng)一只a股股票的質(zhì)押數(shù)量與其股本的比例超過(guò)50％后，該a股股票仍可進(jìn)行柜臺(tái)質(zhì)押。沒(méi)有規(guī)定限制上市公司其他未上市股份的股東通過(guò)場(chǎng)外質(zhì)押融資的權(quán)利。

　　4.質(zhì)押對(duì)象范圍縮小

　　首次交易的目標(biāo)是a股或經(jīng)本所和中國(guó)證券交易所批準(zhǔn)的其他證券股票。債券和基金不再被視為初始質(zhì)押融資目標(biāo)，但仍可用作補(bǔ)充質(zhì)押目標(biāo)。

　　5.融資規(guī)模下限提高

　　整合方首次交易金額不低于500萬(wàn)元，后續(xù)交易金額不低于50萬(wàn)元。

　　6.后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理-績(jī)效保證率

　　履約保證率是指并購(gòu)管理下的質(zhì)押股票、相應(yīng)的孳息和其他抵押物的價(jià)值總和與并購(gòu)方應(yīng)支付的金額之比。履約保證比例的原因

　　預(yù)警線指的是融方根據(jù)并購(gòu)方和不同質(zhì)押股票設(shè)定的一定比例?；刭?gòu)期內(nèi)，如果履約保證率低于預(yù)警線，融融方將發(fā)出通知，要求融融方采取相應(yīng)措施，包括提前回購(gòu)、補(bǔ)充質(zhì)押物的證券、補(bǔ)充其他抵押物等。平倉(cāng)線指的是融方根據(jù)并購(gòu)方和不同質(zhì)押股票設(shè)定的一定比例?；刭?gòu)期內(nèi)，如果履約保證率低于平倉(cāng)線，融方有權(quán)根據(jù)協(xié)議處置質(zhì)押證券。

　　如上市公司股東進(jìn)行質(zhì)押式回購(gòu)初始交易時(shí)，其所持a股價(jià)格為10元，質(zhì)押100萬(wàn)股，質(zhì)押股份市值為1000萬(wàn)元，質(zhì)押率為50％，年利率為10％，資金融資金額為500萬(wàn)元。此時(shí)，根據(jù)履約保證率的定義，即質(zhì)押股份的市值為1000萬(wàn)元/資金金額為500萬(wàn)元，履約保證率為200％。假設(shè)150％的履約保證率設(shè)定為預(yù)警線，質(zhì)押預(yù)警價(jià)=10元50％110％150％=8.25元。當(dāng)股價(jià)低于8.25元時(shí)，預(yù)警線將被觸發(fā)。假設(shè)120％的履約保證率設(shè)定為平倉(cāng)線，根據(jù)上述公式，質(zhì)押成交價(jià)格為6.6元。當(dāng)股價(jià)低于6.6元時(shí)，平倉(cāng)線將被觸發(fā)。

　　7.整合方和融化方的主體是有限的

　　整合方不得是從事貸款、私募基金、個(gè)人貸款等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)或其他機(jī)構(gòu)，也不得是其發(fā)行的產(chǎn)品。融方不得為證券公司及其資產(chǎn)管理子公司管理的公開(kāi)發(fā)行集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　8.資金的使用是有限的

　　融入資金應(yīng)存入實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的特別賬戶；不能投資消除產(chǎn)業(yè)或違反國(guó)家宏觀調(diào)控政策和環(huán)境保護(hù)政策的項(xiàng)目，不能購(gòu)買(mǎi)新股，也不能通過(guò)集中招標(biāo)或大宗交易購(gòu)買(mǎi)上市股票。

　　今天就給大家分享到這里了，關(guān)于股票質(zhì)押式回購(gòu)的內(nèi)容還有很多，這里就不跟大家細(xì)說(shuō)了，如果有對(duì)感興趣的朋友，可以關(guān)注一下往期的文章，希望能對(duì)你有所幫助，感謝您的支持與鼓勵(lì)。