私募股權(quán)投資是一個新興的熱門行業(yè)，已經(jīng)引起了大家的極大關(guān)注。由于行業(yè)的私密性，大家對它并不了解，下面系統(tǒng)的介紹一下。想要了解更多相關(guān)的可以看下私募基金運作模式

　　一、 私募股權(quán)含義

　　股權(quán)，私募股權(quán)投資，簡稱私募股權(quán)投資，是指投資于非上市公司股權(quán)，或上市公司股權(quán)，的一種投資方式。從投資方式來看，股權(quán)投資私募是指在股權(quán)有一定投資經(jīng)驗的股權(quán)投資經(jīng)理（通常為GP）通過私募資金，的方式向富人（通常稱為LP）提供一筆資金，也就是說，非上市企業(yè)所做的股權(quán)投資在交易實施過程中考慮了未來的退出機制，即股權(quán)出售盈利，LP以回報進行補償，部分收益自行承擔(dān)的商業(yè)模式。

　　從資產(chǎn)配置來看，投資主要包括股權(quán)投資、債務(wù)投資和房地產(chǎn)投資。債權(quán)投資：投資人按固定的利率收取本金和收益，與企業(yè)未來發(fā)展無關(guān)，只要固定的利息。

　　股權(quán)投資：投資者購買股權(quán)、幫助企業(yè)直接融資的重要途徑。在股權(quán)，投資，本質(zhì)上是共享企業(yè)的利益和風(fēng)險，不僅共享企業(yè)發(fā)展的光明前景，也承擔(dān)著企業(yè)發(fā)展的最壞結(jié)果。

　　房地產(chǎn)投資：指投資于土地和土地上的固定物體，并取得預(yù)期收益的投資行為。通過這種分類，我們可以大致看出私募股權(quán)在股權(quán)投資和投資中，的地位，私募股權(quán)對于非上市企業(yè)來說是一種非常重要的融資方式。綜上所述，根據(jù)覆蓋面的不同，PE可以分為三種形式：窄PE、寬PE和最寬PE，如下：

　　二、私募股權(quán)起源

　　股權(quán)的私人投資起源于美國，19世紀(jì)末，許多富裕的銀行私人家庭，通過律師和會計師的介紹和安排，將資金投資到新興的產(chǎn)業(yè)，如石油、鋼鐵和鐵路，當(dāng)時風(fēng)險很大。這種投資完全由投資者決定，沒有專門的機構(gòu)，是股權(quán)私募的雛形

　　私募股權(quán)基金的創(chuàng)始人是本杰明格雷拉姆，他是美國，的一名投資者，也是今天股神著名的巴菲特的老師。1923年，格雷厄姆成立了規(guī)模達50萬美元的格蘭赫私人基金，標(biāo)志著私人基金的誕生。中國私募股權(quán)發(fā)展相對較晚。1999年，國際金融公司在上海銀行的持股標(biāo)志著股權(quán)，的私人投資模式開始進入中國，而股權(quán)的私人投資也逐漸開始發(fā)展。

　　2006年8月《中華人民共和國合伙企業(yè)法》修訂通過，使國際PE基金廣泛采用的有限合伙組織得以實現(xiàn)，極大地推動了PE行業(yè)的發(fā)展。同年在同洲電子上市是私募股權(quán)投資在中國的首個成功案例，標(biāo)志著股權(quán)本土投資機構(gòu)的崛起

　　2013年，我國頒布了新的《證券投資基金法》，首次以法律的形式確定了私募基金的法律地位。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，私募基金已經(jīng)走上了陽光健康的發(fā)展道路。經(jīng)過近幾年的快速發(fā)展，私募股權(quán)基金已經(jīng)成為繼銀行貸款和IPO之后的重要融資手段。

　　三、私募股權(quán)基金組織形式

　　股權(quán)投資基金私募已成為金融投資領(lǐng)域的熱點問題，其組織形式涉及基金投資者和基金管理人的切身利益。從其他國家的實踐來看，股權(quán)：民間投資基金的組織形式主要有三種：公司型、合伙型和契約型。

　　1.公司類型

　　公司型私募股權(quán)基金，包括有限責(zé)任公司和股份公司。在實際業(yè)務(wù)中，股權(quán)的公司型私募投資基金大多采用有限責(zé)任公司。投資者作為股東，直接參與投資，以其出資額為限對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。股權(quán)私募基金的管理者可以是股東，也可以是局外人。在實踐中，董事和監(jiān)事通常由股東大會選舉產(chǎn)生，然后由董事和監(jiān)事投票委托專門的投資管理公司擔(dān)任基金經(jīng)理。經(jīng)理應(yīng)收取資金管理費和福利激勵費。此類基金份額的銷售一般委托給專門的銷售公司。由于法律的限制，一般股東人數(shù)較少，但出資額相對較大。

　　2.合作伙伴類型

　　基金投資人作為有限合伙人參與投資，并以其認(rèn)繳的出資額為限對私募股權(quán)機構(gòu)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。一般合伙人一般都是基金經(jīng)理，有時候會請外人來管理基金。在實踐中，經(jīng)理和普通合伙人（GP）通常是結(jié)合在一起的。有限合伙通常有固定期限。期滿后，合伙企業(yè)必須清算并向投資者分配利潤，除非所有投資者同意延長期限。將資金交給普通合伙人后，除合同約定的條件外，有限合伙人不得干涉普通合伙人的行為，普通合伙人享有完全的管理權(quán)。

　　目前，中國股權(quán)有許多實行有限合伙制度的私募基金。有限合伙更適合“以人為本”的企業(yè)。他們做事低調(diào)。管理者要對企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，所以會注重風(fēng)險防范，不愿意激進。

　　公司型私募股權(quán)基金較為常見，但在實踐中存在一些缺陷。例如，中國公司的注冊制規(guī)定，注冊資本必須達到一定數(shù)額才能使用前綴“中國”，注冊資本必須達到一定數(shù)額才能使用前綴“investment”。

　　3.合同類型

　　目前國內(nèi)對契約型基金還沒有官方的定義。有句話叫契約型基金也叫單位信托基金，是指由專門的基金管理公司作為委托人，通過與受托人（投資人）簽訂“信托契約”來發(fā)行受益憑證——《基金單位持有證》，在社會上募集閑散的資金，并在股權(quán)從事理財產(chǎn)品的投資活動

　　鑒契約型基金并不是一個明確的法律概念，契約型基金可以定義為：（1）基金投資者與基金管理人簽訂的基金合同所聚集的資金；投資者信任基金經(jīng)理管理資金的專業(yè)能力，將資金委托給基金托管人；基金管理人利用專業(yè)經(jīng)驗和組合投資對特定目標(biāo)進行投資，以獲取資本收益或利息；投資收益按投資者投資份額分?jǐn)?，投資風(fēng)險由投資者分?jǐn)偂?/p>

　　人們普遍認(rèn)為，契約型基金的主要法律關(guān)系是信托關(guān)系，是指受托人基于受托人的信托，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，受托人根據(jù)受托人的意愿，以自己的名義為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分。

　“證券Investment  Fund”以下簡稱《基金法》，均為合約基金，受《基金法》約束和監(jiān)管，也受《證券法》和《信托法》約束。新修訂的《基金法》正式將證券投資基金非公開發(fā)行納入監(jiān)管范圍，為私募基金經(jīng)理募集契約型基金提供了明確的法律依據(jù)。

　　《私募監(jiān)管辦法》明確規(guī)定民間投資基金可以以契約方式設(shè)立，為今后在股權(quán)設(shè)立契約式民間投資基金提供了法律依據(jù)，但股權(quán)的契約式民間投資基金仍存在工商登記困難、稅收政策不明確等法律風(fēng)險。

　　但在實際操作過程中，上述組織模式的邊界并不清晰。由于不同國家的法律法規(guī)不一致，股權(quán)私募基金的設(shè)立和組織管理模式的定義并不完全相同，往往同時存在于許多已設(shè)立的基金中。

　　在當(dāng)前的市場環(huán)境下，新成立的股權(quán)私募基金大多是按照有限合伙制組織模式成立的。

　　最流行的方法分為兩種公司：基金公司和管理公司。

　　基金公司存放在資金，管理公司歸入管理團隊。

　　在有限合伙模式下，基金投資的任何項目都必須到管理公司的董事會，GP需要向LP匯報項目的相關(guān)情況。只有大家都同意了，才能正式對外投資。也有可能是少數(shù)服從多數(shù)，各種情況都有可能。