我們大家對(duì)于一個(gè)有關(guān)國債的知識(shí)可能了解的比較少，那是接觸這方面的太少才會(huì)造成這樣的現(xiàn)象出來，但是對(duì)于股票上面還是有一定的了解，它的投資就是有點(diǎn)像股票，所以要去認(rèn)真發(fā)現(xiàn)國債期貨行情的介紹。

　　國債期貨是指國債的衍生交易方式，通過有組織的交易場所提前確定買賣價(jià)格，在未來特定時(shí)間交割貨幣和債券，因?yàn)槠谪泧鴤举|(zhì)上是一份以政府債券為標(biāo)的的期貨合約。

　　國債期貨起源于20世紀(jì)70年代的美國，其誕生和發(fā)展主要源于利率的自由波動(dòng)，這使得投資者對(duì)套期保值的需求增加。與美國期貨推出國債的目的不同，中國推出期貨國債主要是為了激活國債現(xiàn)貨市場。

　　期貨國債交易規(guī)則：

　　由于國債的金融期貨，期貨和股指的期貨都是金融產(chǎn)品，但國債的期貨和股指的期貨在交易規(guī)則上仍有許多重要區(qū)別。

　　合約月份：股指期貨為當(dāng)月、下月，以下兩個(gè)季月，和四個(gè)合約同時(shí)上市交易。期貨國債的合約月份是季月，國債的最后三個(gè)月，只有三個(gè)合約上市交易。

　　合約標(biāo)的：期貨是滬唯一的深300指數(shù)，而期貨是5年期國債，是虛擬的“名義標(biāo)準(zhǔn)息票”，即面值100萬元人民幣、票面利率3%的中期國債。可交割債券包括一籃子固定利率國債，可在交割月的第一天交割，剩余期限為4-7年。

　　由于各類債券的票面利率和到期時(shí)間不同，必須通過“轉(zhuǎn)換因子”(即最終交割日面值為1元的可交割債券的凈價(jià))轉(zhuǎn)換為合同標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)債券?！皳Q算系數(shù)”是中金所在合同上市時(shí)宣布的，其價(jià)值在合同期間保持不變。

　　交易時(shí)間：國債期貨通常與股指期貨相同，即工作日上午9: 15 ~ 11: 30和下午13: 00 ~ 15: 15，但股指期貨在最后一個(gè)交易日為下午13: 00 ~ 15: 00，而國債期貨上午僅交易半天。這一是為了與國際慣例接軌，二是為了在覆蓋國債現(xiàn)貨交易活躍期的基礎(chǔ)上，給交割賣方更多的借款時(shí)間，以保證交割順利，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　限價(jià)和最低交易保證金：股指期貨為10%，合約價(jià)值為12%；期貨的國債是2%。期貨股指最后一個(gè)交易日，季月合約上市首日，限價(jià)為20%，期貨國債上市首日為基準(zhǔn)價(jià)的4%。這是因?yàn)閲鴤枪潭ɡ十a(chǎn)品，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)很小?，F(xiàn)貨日均波動(dòng)通常只有10美分，期貨模擬交易日的絕對(duì)平均波動(dòng)只有0.2元以內(nèi)。

　　交割方式：股指期貨在最后一個(gè)交易日即交割日以現(xiàn)金交割，結(jié)算價(jià)為滬深300指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)格。美國國債在期貨，以實(shí)物形式交付，并將在四個(gè)交付日內(nèi)以滾動(dòng)方式交付。結(jié)算價(jià)是合約最后一個(gè)交易日全天成交價(jià)格根據(jù)成交額的加權(quán)平均價(jià)格，計(jì)算結(jié)果保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位。

　　期貨的所有品種在交易完成后以統(tǒng)一的價(jià)格水平交付，而期貨同時(shí)有多達(dá)30種與名義標(biāo)準(zhǔn)債券相對(duì)應(yīng)的債券(其中大約4種是最合適的)，因此買方在最終交付期間支付的金額也因賣方選擇的債券類型和交付時(shí)間的差異而不同。每100元國債買方實(shí)際支付給賣方的金額為“發(fā)票價(jià)格”，即期貨價(jià)格已交付債券的換算系數(shù)，以及已交付債券的應(yīng)計(jì)利息。這到后期可以了解一下有關(guān)利率市場化的介紹。

　　通過上面的介紹你可以清楚了解到有關(guān)國債期貨行情是怎樣去交易才能正確，后期該怎樣履行規(guī)則才行。