很多中國企業(yè)赴美上市，對于我們來說，并不陌生，但是為什么不在國內(nèi)上市，而在國外上市呢？下面我們就一起來看一下吧。

　　為什么早期互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要赴美上市呢？原因是什么呢？

　　1.吸引外資

　　在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)發(fā)展的早期資金短缺，銀行不給貸款，這主要因為不了解盈利模式。因此，資金的主要來源是天使投資風(fēng)險投資私募股權(quán)基金，這些投資機(jī)構(gòu)一般主要在海外，也就是說，大多數(shù)知名的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，自成立以來一直是中外合資企業(yè)。

　　2.非常規(guī)企業(yè)結(jié)構(gòu)

　　然而，根據(jù)中國法律，境外資金對電信相關(guān)企業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)的海外投資有非常嚴(yán)格的限制，合資企業(yè)基本上不可能獲得批準(zhǔn)。

　　3.中國a股

　　它視VIE結(jié)構(gòu)為規(guī)避法律和政策，合法性有問題，所以不會在國內(nèi)上市。因此，像阿里巴巴和京東這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭在中國上市的機(jī)會很小，只能去香港或美國上市。

　　在國內(nèi)上市和在美國上市有什么區(qū)別？

　　2017年，中國公司掀起了赴美上市的新熱潮，共有25家公司企業(yè)選擇在美國上市，是在綜合考慮國內(nèi)外上市標(biāo)準(zhǔn)和程序后做出選擇。那么美國和中國有什么不同呢

　　美股票上市制度與a股上市制度的主要區(qū)別在于，美國實行IPO注冊制，實行審計制度。如果你申請在美國上市，只要符合交易市場的剛性上市指數(shù)，你就可以注冊上市。監(jiān)管部門只需核實企業(yè)提交信息的真實性。美國，有三個主要的證券交易市場，即納斯達(dá)克， 紐約證券交易所和美國證券交易所。每個市場都有不同的上市條件，但通常包括三個方面：（1）財務(wù)狀況要求（2）業(yè)務(wù)記錄要求（3）股票數(shù)量要求。

　　在資金需求方面，納斯達(dá)克全國資本市場要求最近一年或最近三年的收入不低于100萬美元，納斯達(dá)克中小資本市場最近一年或最近三年的凈收入不低于75萬美元。美國證券交易所最近一年或最近三年的稅前收入不低于75萬美元。紐約證券交易所要求最近一年的稅前利潤達(dá)到450萬美元或最近三年的累計稅前利潤達(dá)到650萬美元。

　　與中國主板和中小板，連續(xù)三年凈利潤為正、累計超過3000萬元人民幣的財務(wù)要求相比，美國市場對企業(yè)盈利能力的要求更低，這也是許多連續(xù)幾年虧損的互聯(lián)網(wǎng)科技公司去美國上市的主要原因。

　　在經(jīng)營記錄要求上，中國主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)至少生存三年。在美國，除了美國證券交易所要求公司運營三年之外，其他交易市場沒有硬性要求，這意味著運營一年的企業(yè)如果能夠滿足其他指標(biāo)，就可以申請上市。

　　在股份數(shù)量上，國內(nèi)主板和中小板要求公司總股本不低于5000萬人民幣，創(chuàng)業(yè)板不低于3000萬人民幣。同時，超過25％的股份達(dá)公司總股份應(yīng)公開發(fā)行給公眾。公司股本總額超過4億元人民幣的，公開發(fā)行股份占公眾的比例在15％以上。

　　與a股IPO審核制度和企業(yè)年度盈利要求相比，美注冊制股份可以減少企業(yè)上市等待時間，同時盈利要求較低，使很多處于虧損階段的科技公司獲得“通行證”。然而，隨著國家新經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的發(fā)展和投資者對互聯(lián)網(wǎng)，等新興經(jīng)濟(jì)模式的認(rèn)識，“回歸a股”最近成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的熱點。a股市場能否為獨角獸科技公司開辟“低利潤要求”和“短排隊時間”的綠色通道，還有待觀察。

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