限制性股票解鎖期和鎖定期是什么意思？

　　限制性股票是指上市公司按照預(yù)定條件授予激勵(lì)對(duì)象的一定數(shù)量的股票。只有當(dāng)工作年限或業(yè)績(jī)目標(biāo)符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的條件時(shí)，激勵(lì)對(duì)象才能賣出限制性股票并從中受益。

　　鎖定期是不滿足指定條件的期間，解鎖期是條件可以出售的時(shí)間。

　　公司上市為什么有股票鎖定期？

　　公司上市后，部分原始股有一定的限售期，鎖定期一般在1年至3年之間。在此期間，投資者不能出售。同時(shí)，發(fā)起人持有的公司股份自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；實(shí)際控制人和控股股東的股份也有鎖定期。發(fā)行人向證券交易所申請(qǐng)股票上市時(shí)，控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)承諾自發(fā)行人股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理發(fā)行人直接和間接持有的發(fā)行人股票，發(fā)行人也不購(gòu)買該部分股票。如果在公司中上市的權(quán)益股達(dá)到或超過(guò)公司已發(fā)行股份的30%，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個(gè)月增持不超過(guò)公司已發(fā)行股份的2%。

　　限制性股票一般多久會(huì)解鎖？

　　一般來(lái)說(shuō)，限售股自授予之日起12個(gè)月內(nèi)鎖定，首次授予限售股的首次解鎖期限為自授予之日起12個(gè)月后的第一個(gè)交易日至授予之日起24個(gè)月內(nèi)的最后一個(gè)交易日，首次解鎖期限內(nèi)解鎖數(shù)量占授予限售股的40%。具體的限制性股票解鎖還是要看公司的一些規(guī)定。

　　限售股解禁對(duì)股價(jià)的影響是什么？

　?。?）大股東類型：在行業(yè)內(nèi)處于壟斷地位的上市公司，在國(guó)有股股東大會(huì)上保持較高持股比例，不會(huì)輕易套現(xiàn)。作為發(fā)起人，大部分民營(yíng)企業(yè)投資者會(huì)專注于實(shí)業(yè)，而不是從事買賣貝殼進(jìn)行資本運(yùn)作的投資公司。

　?。?）業(yè)績(jī)：在業(yè)績(jī)較好或可接受的上市公司中，大股東勉強(qiáng)維持相對(duì)控股地位或限售股比例較低，解禁后限售股現(xiàn)金需求不大；而在業(yè)績(jī)不佳或股票估值過(guò)高的上市公司，持股比例低的股東更愿意退出。

　?。?）相應(yīng)增持或減持：上市公司承諾較高一套現(xiàn)價(jià)格，或上市公司，其大股東承諾增持，套現(xiàn)可能性也很低。限售股全體股東的減持承諾僅符合法律法規(guī)要求，如不承諾更長(zhǎng)的鎖定期，則涉嫌具有較強(qiáng)的套現(xiàn)意愿。

　?。?）限售股數(shù)量：限售股的數(shù)量往往會(huì)打壓股價(jià)。如果數(shù)量過(guò)大，會(huì)引起持有人恐慌，進(jìn)一步削弱股價(jià)。通常，流通股數(shù)量越多，限售股數(shù)量越少，對(duì)股價(jià)的影響就越小。

　?。?）限售股股東人數(shù)：法律法規(guī)規(guī)定的股改之日起12個(gè)月的鎖定期后，原持有上市公司股份總數(shù)百分之五以下的非流通股股東，可以不受公告限制套現(xiàn)。因此，限售股比例低、股東分散的上市公司，以及許多不會(huì)說(shuō)話的小公司都有一定的套現(xiàn)壓力。

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