期權(quán)就是一種選擇權(quán)，是一種基于期貨的衍生金融工具未來一定時(shí)期內(nèi)的買賣權(quán)，是指買方在向賣方支付一定數(shù)額的特許權(quán)使用費(fèi)后，有權(quán)在未來一定時(shí)期（指美式期權(quán)）或未來一定日期（指歐式期權(quán)）以預(yù)定價(jià)格（履約價(jià)格）向賣方買賣一定數(shù)量的特定標(biāo)的物，但無買賣義務(wù)。期權(quán)本質(zhì)上是對(duì)金融領(lǐng)域的權(quán)利進(jìn)行定價(jià)，使權(quán)利受讓人在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)行使權(quán)利，義務(wù)人必須履行。股價(jià)低于股票期權(quán)價(jià)格，期權(quán)的買方可以放棄行使權(quán)力，那么此時(shí)期權(quán)買方的損失只有期權(quán)費(fèi)。

　　交易期權(quán)時(shí)，買期權(quán)的一方稱為買方，賣期權(quán)的一方稱為賣方。買方是權(quán)利的受讓人，賣方是必須履行買方權(quán)利的義務(wù)人。期權(quán)的價(jià)值由兩部分組成：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。

　　看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為Max（0，股價(jià)-行權(quán)價(jià)）。價(jià)格外看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0，但其時(shí)間價(jià)值大于0，因此總價(jià)值大于0。內(nèi)在價(jià)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指反映期權(quán)最終價(jià)格和當(dāng)前期貨價(jià)格之間關(guān)系的期權(quán)價(jià)格的價(jià)值。

       期權(quán)價(jià)值的影響因素：

　　1、標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格。在某些其他條件下，看漲（看跌）期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格的上漲而增加（下跌）。

　　2、執(zhí)行價(jià)格。在某些其他條件下，看漲（看跌）期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)值越?。ㄔ酱螅?。

　　3.到期期限。無論是看跌期權(quán)還是看漲期權(quán)，到期期限越長，期權(quán)的到期價(jià)值越高。但請(qǐng)注意，這一結(jié)論可能不適用于歐式期權(quán)。首先，期限較長的期權(quán)不會(huì)比期限較短的期權(quán)增加執(zhí)行的機(jī)會(huì)；第二，長期看漲期權(quán)可能會(huì)因標(biāo)的股票分配的現(xiàn)金股利而導(dǎo)致價(jià)值扣減。

　　4.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)值越大。

　　5.無風(fēng)險(xiǎn)利率。如果考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，購買看漲期權(quán)的投資者未來履約價(jià)格的現(xiàn)值會(huì)隨著利率的提高而降低，即投資成本的現(xiàn)值會(huì)降低。此時(shí)，未來一段時(shí)間內(nèi)以固定業(yè)績價(jià)格買入股票的成本會(huì)降低，看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)增加。因此，看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)隨著利率而正向變化，相反，看跌期權(quán)的價(jià)值隨利率負(fù)向變化。

　　綜上，股價(jià)低于股票期權(quán)價(jià)格時(shí)，期權(quán)的買方可以放棄行使權(quán)利，只承擔(dān)期權(quán)費(fèi)的損失，控制了期權(quán)買方的最大損失。