股票市場(chǎng)的有效性是尤金法瑪提出的，他提出了有效市場(chǎng)假說(shuō)。股票市場(chǎng)的有效性分為弱勢(shì)有效、半強(qiáng)勢(shì)有效和強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)。如果證券價(jià)格充分反映了現(xiàn)有信息，那么證券市場(chǎng)就是有效的。

       尤金法瑪將有效市場(chǎng)分為三種類(lèi)型：

　　1、如果價(jià)格反映了包括過(guò)去價(jià)格、交易量和短期利率在內(nèi)的所有歷史信息，則是弱式有效的。

　　2、所有關(guān)于公司發(fā)展前景的公開(kāi)信息，包括過(guò)往價(jià)格、公司財(cái)務(wù)報(bào)告、管理質(zhì)量、資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成、專(zhuān)利數(shù)量和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，都體現(xiàn)在股價(jià)上，這是一個(gè)半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：

　　3、如果價(jià)格不僅反映了公司的所有公開(kāi)信息，還反映了只有少數(shù)內(nèi)部人知道，但對(duì)投資者決策沒(méi)有價(jià)值的內(nèi)幕信息，則是強(qiáng)式有效市場(chǎng)。

　　弱有效市場(chǎng)檢驗(yàn)主要通過(guò)檢驗(yàn)證券價(jià)格和收入變化的可預(yù)測(cè)性來(lái)判斷，如果可以預(yù)測(cè)到過(guò)去的股價(jià)與未來(lái)的價(jià)格趨勢(shì)相關(guān)，那么市場(chǎng)并沒(méi)有達(dá)到弱勢(shì)有效，相反達(dá)到了弱勢(shì)有效。

　　目前上證指數(shù)和深證成指都可以通過(guò)其歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)，這說(shuō)明在中國(guó)股市中，過(guò)去的股價(jià)與未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)相關(guān)，未來(lái)的股價(jià)走勢(shì)可以通過(guò)過(guò)去的股價(jià)進(jìn)行預(yù)測(cè)。中國(guó)股市存在明顯的套利機(jī)會(huì)。只要掌握中國(guó)股市存在的規(guī)律，實(shí)施動(dòng)量交易策略，就能獲得穩(wěn)定的收益。我們的股票市場(chǎng)并不是一個(gè)完全弱勢(shì)有效的市場(chǎng)。

　　但上證指數(shù)和深證成指可以不同程度地通過(guò)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)。通過(guò)一些學(xué)者的檢驗(yàn)，深圳證券交易所市場(chǎng)的有效性強(qiáng)于上海證券交易所市場(chǎng)。

　　隨著中國(guó)股市的不斷發(fā)展，這一套利機(jī)會(huì)將被越來(lái)越多的投資者發(fā)掘。最后，博弈的結(jié)果將使中國(guó)上海和深圳的股票交易市場(chǎng)趨于弱式有效的市場(chǎng)。此時(shí)市場(chǎng)會(huì)反映包括過(guò)往價(jià)格、成交量、短期利率在內(nèi)的所有歷史信息，因此中國(guó)股市沒(méi)有明顯的套利機(jī)會(huì)，更有利于中國(guó)股市的健康發(fā)展。

　　以上我們介紹了股票市場(chǎng)的有效性以及目前我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性。推薦閱讀：股票相關(guān)性是什么意思？股票相關(guān)性分析怎么做？