期貨套利交易是指利用相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約之間的價(jià)差，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約中進(jìn)行相反方向的交易，通過價(jià)差的有利變化來獲利的交易行為。

　　如果利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)格差異進(jìn)行套利那么這就是現(xiàn)金套利。如果利用期貨市場(chǎng)不同合約之間的價(jià)格差異進(jìn)行套利，那么就可以叫做是價(jià)差交易。

　　投資期貨階段，期貨套利可分為利差套利和現(xiàn)金套利。

　　跨期套利：在同一市場(chǎng)同一時(shí)間買入和賣出同一品種不同交割月份的期貨合約，并在獲利時(shí)同時(shí)對(duì)這些合約進(jìn)行套期保值和清算。根據(jù)不同的市場(chǎng)情況，跨期套利可以選擇牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

　　跨品種套利：利用兩個(gè)或者是三個(gè)不同的相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約進(jìn)行價(jià)差套利。也就是同時(shí)在一個(gè)交割月內(nèi)買入或者是賣出彼此相關(guān)的期貨合約，在獲利時(shí)進(jìn)行套期保值和平倉獲利。

　　1.買賣方向?qū)?yīng)原則：也就是在創(chuàng)建買入倉位的同時(shí)創(chuàng)建賣出倉位，而不是只創(chuàng)建買入倉位或只創(chuàng)建賣出倉位。

　　2.買入賣出數(shù)量相同的原則：和對(duì)應(yīng)的買入數(shù)量同時(shí)創(chuàng)建相同數(shù)量的賣出倉位。否則多頭持倉和空頭持倉數(shù)量的錯(cuò)配將使持倉失去意義。也就是出現(xiàn)凈多頭持倉或者是凈空頭持倉的情況，面臨比較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.同時(shí)建倉原則：一般情況下多頭空頭要同時(shí)創(chuàng)建。因?yàn)槠谪浀膬r(jià)格波動(dòng)很大買賣機(jī)會(huì)稍縱即逝。如果不能同時(shí)建倉差價(jià)可能變得不利于套期保值套利，從而失去套利機(jī)會(huì)。

　　4.同時(shí)套期保值原則：當(dāng)套期保值套利頭寸經(jīng)過一定時(shí)間的波動(dòng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了相應(yīng)的預(yù)期利潤時(shí)就需要使用套期保值來結(jié)算利潤，套期保值操作也需要同時(shí)進(jìn)行。如果套期保值不及時(shí)很可能利差的長期收益瞬間消失。

　　5.合約相關(guān)性原則：套期套利通常在兩個(gè)相關(guān)性強(qiáng)的合約之間進(jìn)行，但是并不是所有的品種都可以套期套利。這是因?yàn)楹霞s相關(guān)性強(qiáng)，差價(jià)會(huì)回歸。換句話說當(dāng)價(jià)差擴(kuò)大或縮小到相應(yīng)程度時(shí)就會(huì)回到原來的穩(wěn)定狀態(tài)，這是對(duì)沖套利的前提。否則在兩個(gè)不相關(guān)的合約上進(jìn)行對(duì)沖套利，與在兩個(gè)不同的合約上進(jìn)行單邊投機(jī)沒有區(qū)別。

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