現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債申購相對來說比較火爆，在4月25日申購的巨星轉(zhuǎn)債也是非常受到歡迎的，因為其發(fā)行規(guī)模比較中等，但是也還是比較受歡迎。更多的投資者要關(guān)注的還是巨星轉(zhuǎn)債怎么樣會破發(fā)嗎或者是其能夠賺多少錢。

　　巨星轉(zhuǎn)債會破發(fā)嗎？

　　根據(jù)2022年4月22日巨星農(nóng)牧收盤價測算轉(zhuǎn)債平價為84.79元，參考目前同行業(yè)的希望轉(zhuǎn)2（收盤價125，轉(zhuǎn)股溢價率16.08%）以及評級相同且平價相近的錦浪轉(zhuǎn)債（轉(zhuǎn)股溢價率46.82%），預(yù)計巨星轉(zhuǎn)債上市首日轉(zhuǎn)股溢價率預(yù)計在35%-40%區(qū)間，對于4月20日平價，巨星轉(zhuǎn)債上市價格預(yù)計在114.96元至118.70元，破發(fā)概率不大。

　　巨星轉(zhuǎn)債中簽率

　　截至2022年3月31日，公司實際控制人賀正剛及其一致行動人和邦集團合計持有公司股份占公司總股本比例為29.81%。參考近期發(fā)行的永吉轉(zhuǎn)債（原股東配售比例65.58%，網(wǎng)上有效申購金額11.21萬億）、艾迪轉(zhuǎn)債（原股東配售比例52.13%，網(wǎng)上有效申購金額11.06萬億），假設(shè)巨星轉(zhuǎn)債原股東配售比例和網(wǎng)上有效申購金額分別為60%和11萬億，則網(wǎng)上中簽率預(yù)計為0.00363%左右。

　　正股的主營業(yè)務(wù)是什么？

　　巨星轉(zhuǎn)債正股為巨星農(nóng)牧，公司是以生豬養(yǎng)殖為主的大型畜禽養(yǎng)殖企業(yè)，主營業(yè)務(wù)包括兩大板塊：（1）養(yǎng)殖及飼料生產(chǎn)和銷售；（2）中高檔天然皮革的研發(fā)、制造與銷售。

　　養(yǎng)殖及飼料業(yè)務(wù)板塊2021年實現(xiàn)營業(yè)收入24.78億元，營收占比為83.7%。養(yǎng)殖板塊產(chǎn)品包括生豬和黃羽雞，目前在全國布局了“成都基地、廣元基地、瀘州基地、宜賓基地、眉山基地、樂山基地、雅安基地、攀西基地、平塘基地、平南基地、廊坊基地”十一個生豬養(yǎng)殖基地，已建成19個標準化種豬場；同時已建成2個20萬套土肉雞種雞場。飼料方面，公司在四川、重慶、云南等地擁有多個飼料生產(chǎn)基地，現(xiàn)有飼料生產(chǎn)能力超90萬噸/年。皮革產(chǎn)品2021年實現(xiàn)營業(yè)收入4.95億元，營收占比為16.65%。主要產(chǎn)品為中高檔天然皮革，柔性化的生產(chǎn)方式能夠滿足客戶多樣化、個性化的需求。

　　公司于2020年7月完成對巨星有限的收購，進入畜禽養(yǎng)殖行業(yè)。依據(jù)公司在該板塊的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃及目標，未來公司將通過加快布局生豬養(yǎng)殖行業(yè)，“立足四川，走向全國”，將生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)逐步擴大到西南地區(qū)乃至全國。

　　可轉(zhuǎn)債破發(fā)后如何做

　　關(guān)于可轉(zhuǎn)債破發(fā)的邏輯這個問題，其實也比較復(fù)雜，首先呢，要搞清楚一個問題。破發(fā)是指跌破發(fā)行價，而不是上市首日的開盤價，有些人搞不清，認為上市首日開盤120元，后面幾天跌到了110元，就認為破發(fā)了。

　　其實并非如此，破發(fā)指的是跌破發(fā)行價，而所有可轉(zhuǎn)債的發(fā)行價是100元！100元！100元！

　　因為債券的面值是100元，也就是不管你在市場上用多少錢買的可轉(zhuǎn)債，在最后到期日的時候，都會拿到100元。盡管結(jié)果如此，過程中，破發(fā)還是有可能的。但是只要最終不出現(xiàn)債券違約，公司一定會按照100元還本付息。

　　所以第一種一定會破發(fā)的情況是，公司要退市且債券一定會違約。

　　為什么要公司退市呢？道理很簡單，現(xiàn)在公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的目的是融資，替代了以前的定增。本質(zhì)上，上市公司是希望轉(zhuǎn)債的投資者轉(zhuǎn)股，而不是想還錢。

　　因此只要不退市，即便股價大跌，總有各種辦法，能讓轉(zhuǎn)債價格回到100塊，而一旦行情好了，轉(zhuǎn)債就會跟隨股價上漲。

　　打新債與打新股最大區(qū)別，就是不管有無市值都是可以參與新債申購的，所以就算不炒股也是可以參與可轉(zhuǎn)債打新的。

　　巨星轉(zhuǎn)債會破發(fā)嗎還有一點需要注意的地方就是轉(zhuǎn)債溢價率，25.26%?？赊D(zhuǎn)債溢價率為正數(shù)，說明轉(zhuǎn)債價格較轉(zhuǎn)股價值要高，此時通常認為持有債券更為劃算，而轉(zhuǎn)換成股票賣出則有可能虧損。同理當溢價率為負數(shù)時意味著轉(zhuǎn)債價格較轉(zhuǎn)股價值要低，此時換成股票會更劃算，或者買入可轉(zhuǎn)債，再轉(zhuǎn)股賣出，從中套利。

　　一般而言溢價率不能太高，轉(zhuǎn)股溢價率越高，股性越差，可轉(zhuǎn)債的上漲就越難，正股上漲后，可轉(zhuǎn)債不一定上漲。反之轉(zhuǎn)股價越低，正股的上漲更容易帶動可轉(zhuǎn)債的上漲。當然這也并不意味著轉(zhuǎn)股溢價率為負時，就一定有投資價值。關(guān)于巨星轉(zhuǎn)債中簽?zāi)苜嵍嗌?，就是以上了，祝大家好運！更多可以咨詢客服QQ：100800360。