什么是國債期貨？國債期貨是利率期貨的主要品種，是指買賣雙方約定在未來特定時(shí)間以預(yù)定價(jià)格和數(shù)量結(jié)算債券的交易方式，并且是通過有組織的交易場(chǎng)所。國債期貨也越來越取得投資者的青睞，因?yàn)槠湟?guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、交易成本低、流動(dòng)性高、信用風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)勢(shì)。

　　什么是國債期貨？國債期貨交易是一種復(fù)雜的交易方式，為了更有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，大家可以先模擬國債期貨仿真交易。不同于現(xiàn)貨交易，國債期貨具有以下主要特征：

　　1. 不同于其他債券，國債期貨交易沒有所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只涉及與該所有權(quán)相關(guān)的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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　　2.上述提到，國債期貨有專門的組織的交易場(chǎng)所。期貨交易市場(chǎng)雖然開放自由，但是禁止場(chǎng)外交易和私下對(duì)沖。

　　3.所有期貨國債合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨的國債交易是一種杠桿交易，實(shí)行保證金制度。

　　4.期貨國債交易實(shí)行無債日結(jié)算制度

　　期貨國債的實(shí)物交割一般很少。

　　根據(jù)目的的不同，期貨國債的交易策略也不同，常見的有投機(jī)、套利和套期保值三種交易模式。當(dāng)然交易模式不同，交易策略也有所區(qū)別。

　　5.期貨的國債合同面值的確定方法

　　合約面值是國債期貨合約相應(yīng)標(biāo)的的票面價(jià)值，需要兼顧市場(chǎng)流動(dòng)性和不同期限產(chǎn)品的特點(diǎn)。中國5年期和10年期債券在期貨的面值為100萬元，在期貨的面值為200萬元。

　　6.期貨的國債票面利率是如何規(guī)定的？

　　期貨的票面利率是國債期貨定價(jià)機(jī)制的核心參數(shù)之一。國債票面利率的合理設(shè)定有利于防止價(jià)格操縱，降低強(qiáng)行平倉風(fēng)險(xiǎn)，最終結(jié)構(gòu)就是促使國債期貨的平穩(wěn)運(yùn)行。結(jié)合中國的實(shí)際情況，中國國債期貨合約的票面利率的設(shè)定參考了海外國債期貨的設(shè)計(jì)實(shí)踐，期貨2年期、5年期和10年期債券的票面利率都是3%。

　　7.中國國債期貨的交割方式是什么

　　交割方式是實(shí)物交割制度，這也是國際上主要采用的國債期貨交割制度，具有提高避險(xiǎn)效率、促進(jìn)債券市場(chǎng)流動(dòng)性的優(yōu)點(diǎn)。

　　8.期貨國債可交割債券是如何規(guī)定的？

　　在實(shí)物交割模式下，如果期貨合約的賣方在合約到期前不平倉，理論上需要使用“名義標(biāo)準(zhǔn)券”來履行合約。但現(xiàn)實(shí)中“名義標(biāo)準(zhǔn)債券”并不存在，所以交易所規(guī)定現(xiàn)實(shí)中存在的、符合一定期限要求的一籃子國債可以交割。今天對(duì) 什么是國債期貨 內(nèi)容的分析到此結(jié)束。

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