隨著市場(chǎng)的變幻莫測(cè)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品更高程度地滿足了客戶的需求，逐漸受到更多投資者的喜愛(ài)。今天我們來(lái)了解一下那些關(guān)于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的事情。

　　結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品是一種結(jié)合了固定收益證券的特點(diǎn)和衍生產(chǎn)品特點(diǎn)的新型金融產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是隱含衍生金融產(chǎn)品的證券。常見(jiàn)的產(chǎn)品形式包括股票價(jià)格掛鉤債券、信用掛鉤債券、結(jié)構(gòu)性存款、投資掛鉤保單、商品掛鉤債券、奇異期權(quán)嵌入債券等。

　　一般由三個(gè)基本要素組成：基礎(chǔ)資產(chǎn)、與標(biāo)的掛鉤的資產(chǎn)及其衍生合約。

　　產(chǎn)品包括：股權(quán)，債權(quán)、商品、外匯和貨幣市場(chǎng)。

　　股權(quán)：按是否上市，可分為股票、未上市企業(yè)股權(quán)。按償還順序可分為：普通股、優(yōu)先股等。

　　債權(quán)：債券進(jìn)一步分為貸款、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券等。

　　大宗商品：包括石油、貴金屬黃金等貴金屬等。

　　外匯市場(chǎng)：各種外匯交易和貨幣市場(chǎng)交易。

　　衍生產(chǎn)品：和基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格或指數(shù)掛鉤的金融產(chǎn)品，可以理解為基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格的函數(shù)。一般可分為期權(quán)期貨和混合產(chǎn)品。期貨和遠(yuǎn)期實(shí)際上是同一類型的東西，除了期貨是在交易所交易，而遠(yuǎn)期是在場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易?；旌袭a(chǎn)品是由遠(yuǎn)期、期權(quán)和互換組成的各種復(fù)雜衍生品。

　　結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品重要概念

　　參與率

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中期權(quán)相對(duì)于掛鉤資產(chǎn)的變化，以及投資者實(shí)際可獲得的收益率的比例。就好比參與率為80%掛鉤資產(chǎn)價(jià)格上漲30%，投資者獲得的回報(bào)為30%*80%=24%。

　　敲入

　　當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格達(dá)到特定的障礙水平時(shí)期權(quán)自動(dòng)生效。一般有敲入期權(quán)(股價(jià)必須漲至障礙價(jià)格以上和敲入期權(quán)。

　　敲入

　　能導(dǎo)致產(chǎn)品提前終止的事件一般是指價(jià)格高于或低于某一水平。

　　看漲

　　股票期權(quán)制度，看漲期權(quán)，也就是買的權(quán)利是指期權(quán)的購(gòu)買者有權(quán)在期權(quán)合約有效期內(nèi)，以行權(quán)價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的標(biāo)的物。買入期權(quán)的價(jià)格取決于期日標(biāo)股票的價(jià)值。如果到期日的股價(jià)高于行使價(jià)，那么買入期權(quán)就有實(shí)際價(jià)值，持有者將行使期權(quán)并獲得收益。

　　看跌

　　認(rèn)沽期權(quán)也就是賣出的權(quán)力期權(quán)的投資者有權(quán)在期權(quán)合約有效期內(nèi)用行權(quán)價(jià)格賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物。一般來(lái)說(shuō)看跌期權(quán)只會(huì)在證券市場(chǎng)有下跌趨勢(shì)時(shí)買入。

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