10日晚間，北交所將于11月15日開(kāi)市的消息悄然落地。

　　11日，作為直接受益的資本中介，券商們迎來(lái)了春風(fēng)，A股二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)集體爆發(fā)。廣發(fā)證券漲停，東方證券上漲6.56%、東方財(cái)富上漲5.15%，長(zhǎng)城證券和興業(yè)證券上漲均超過(guò)4%。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，11日，東方財(cái)富主力資金凈流入為22.71億元，位居第一；廣發(fā)證券主力資金凈流入7.26億元，東方證券主力資金凈流入為5.21億元。

　　在分析人士看來(lái)，北交所開(kāi)市日期的確定無(wú)疑成為券商股崛起的催化劑。

　　據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，對(duì)標(biāo)科創(chuàng)板，預(yù)計(jì)北交所將為券商帶來(lái)經(jīng)紀(jì)、兩融和IPO收入合計(jì)達(dá)到188億元，占今年行業(yè)整體年化收入超4%?？紤]到疊加北交所的交易活躍度將更高，券商私募股權(quán)退出加快等利好，預(yù)計(jì)2022年能為證券業(yè)帶來(lái)接近5%的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

　　久違的上漲

　　11月11日，券商板塊迎來(lái)集體飄紅，廣發(fā)證券自早盤后股價(jià)一路飆升，午盤后率先漲停，帶動(dòng)行業(yè)整體表現(xiàn)。萎靡多日的券商股終于被激發(fā)了。

　　11月11日券商股收盤數(shù)據(jù)

　　“近期這三個(gè)信號(hào)，導(dǎo)致了券商的行情”，一位上市券商非銀行業(yè)首席分析師在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)分析指出，第一個(gè)信號(hào)就是中基協(xié)公布的非貨幣基金保有規(guī)模，前兩次公布這個(gè)數(shù)據(jù)的第2個(gè)交易日券商都有整體行情。從這次的數(shù)據(jù)可以看出來(lái)，東方財(cái)富、中信建投的基金保有市占率呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

　　“第二個(gè)信號(hào)是北交所開(kāi)市日期確定。新交易所的開(kāi)市對(duì)于中型券商來(lái)說(shuō)，開(kāi)辟了一個(gè)新的戰(zhàn)場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局可能會(huì)發(fā)生變化；第三個(gè)信號(hào)是券商里面?zhèn)€股融券規(guī)模近期呈現(xiàn)快速下降的趨勢(shì)。”上述分析師如是說(shuō)。

　　來(lái)自中銀證券發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2021年三季度末，普通型和偏股混合型公募基金全部十大重倉(cāng)股中，非銀行業(yè)A股在重倉(cāng)A股中市值占比為1.73%，其中證券1.60%，保險(xiǎn)0.13%，多元金融0.002%。非銀板塊重倉(cāng)比例較二季度末提高53個(gè)基點(diǎn)，加倉(cāng)幅度在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第五。

　　同時(shí)，券商板塊連續(xù)兩季度升溫，財(cái)富題材等多券商獲得加倉(cāng)。截至三季度，東方財(cái)富重倉(cāng)比例為1.19%仍為券商中最高，和中信證券(0.10%)、廣發(fā)證券(0.09%)、華泰證券(0.08%)、東方證券(0.06%)位列證券板塊前五，其中廣發(fā)證券和東方證券均為2020年以來(lái)首次進(jìn)入前五。

　　中銀證券分析師林媛媛認(rèn)為，三季度初以來(lái)，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型趨勢(shì)更加明確，券商基金投顧試點(diǎn)資格大規(guī)模發(fā)放推進(jìn)了財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，半年報(bào)中代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入翻倍、部分券商的基金子公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)提升使財(cái)富業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性有所兌現(xiàn)，使得財(cái)富特色標(biāo)的熱度提升，這從券商板塊公募重倉(cāng)股的排名變化與加倉(cāng)情況中有所體現(xiàn)。因此，堅(jiān)持看好資本市場(chǎng)供給側(cè)持續(xù)改革疊加居民財(cái)富管理需求提升背景下券商板塊的成長(zhǎng)性。

　　利好逐步兌現(xiàn)

　　11月初，隨著北交所發(fā)布7件基本業(yè)務(wù)規(guī)則及相關(guān)配套細(xì)則、指引、指南，開(kāi)市運(yùn)行的基礎(chǔ)制度已經(jīng)準(zhǔn)備完成。在分析人士看來(lái)，北交所對(duì)資本中介機(jī)構(gòu)的利好預(yù)期有望逐步兌現(xiàn)。

　　開(kāi)源證券分析師高超認(rèn)為，北交所設(shè)立后，新三板儲(chǔ)備豐富的公司將直接受益。從持續(xù)督導(dǎo)數(shù)量、推薦掛牌數(shù)量等方面看，中小券商新三板業(yè)務(wù)較強(qiáng)。北交所成立后有望提升直接融資占比，帶來(lái)資本市場(chǎng)擴(kuò)容，市場(chǎng)活躍度提升下將帶來(lái)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增量，更多企業(yè)尋求在北交所上市，將直接帶來(lái)投行業(yè)務(wù)增量。

　　同時(shí)，部分券商早期入股或旗下直投公司投資新三板企業(yè)，北交所成立后退出渠道有所增加，新三板股票資產(chǎn)重估下將大幅增加券商投資收益，券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)均有利好。

　　在高超看來(lái)，證券行業(yè)2019-2020年連續(xù)兩年高增長(zhǎng)，2021年前3季度盈利延續(xù)高景氣度；券商估值低于歷史中樞，機(jī)構(gòu)資金對(duì)于低估值、低配置且盈利持續(xù)改善板塊的關(guān)注度提升，券商板塊的資金配置有所提升，北交所設(shè)立等資本市場(chǎng)政策利好持續(xù)，財(cái)富管理賽道成長(zhǎng)性延續(xù)，證券行業(yè)正迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。

　　此外，愛(ài)建證券分析師張志鵬認(rèn)為，相較于頭部券商，中小券商在新三板業(yè)務(wù)的上市項(xiàng)目?jī)?chǔ)備上具備一定優(yōu)勢(shì)，這將為中小券商實(shí)行“彎道超車”，打造差異化優(yōu)勢(shì)帶來(lái)寶貴機(jī)會(huì)。