祝大家虎年吉祥，虎年大賺。指數(shù)開門紅，算是預(yù)期中的事。滬強(qiáng)，深弱。滬強(qiáng)的板塊集中在我過去兩個(gè)多月一直在強(qiáng)調(diào)的基建+。指數(shù)能不能持續(xù)強(qiáng)，這需要觀察，我覺得，春節(jié)后應(yīng)該是月線多頭嘗試一個(gè)月，要不然市場太慘淡。當(dāng)然最后還得看市場的選擇，我沒有資格預(yù)判市場的漲跌能力，只有市場才有資格預(yù)判。記住市場比我們有智慧。

　　盤面，基建、銀行、資源(石油)最為積極主動。開局不錯(cuò)。指數(shù)依然是下跌趨勢，需要改變這一趨勢，重回上漲趨勢，還有相當(dāng)大距離。面對已呈大空頭排列的格局，要持續(xù)發(fā)力。持續(xù)的力度，關(guān)注領(lǐng)先股的走勢，茅臺(消費(fèi))、寧德(成長股)、基建+(周期和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì))走勢。

　　基建+，從歷史情況來看，基建與地產(chǎn)投資呈現(xiàn)“蹺蹺板”效應(yīng)，從而為經(jīng)濟(jì)增長提供支撐。2022年1月地產(chǎn)銷售延續(xù)低迷(1月百強(qiáng)房企合計(jì)銷售金額同比-41.3%)，后續(xù)投資繼續(xù)承壓(21年12月單月地產(chǎn)投資已同比大幅下降13.9%)，基建發(fā)力的必要性相對更強(qiáng)，2021年12月基建投資已有所改善，單月同比增速環(huán)比提升11.1pct至3.7%。從資金到位情況來看，專項(xiàng)債提前額度下發(fā)疊加財(cái)政存款余額高位，2022年初基建資金保障充分，1月至今累計(jì)已發(fā)行超4800億元。從需求反彈幅度來看，參考2018年及2020年疫情后穩(wěn)增長情況，2022年上半年單月基建投資增速或接近兩位數(shù)，能否持續(xù)取決于地產(chǎn)投資等外生變量。

　　從估值水平來看，當(dāng)前板塊估值仍在歷史相對底部區(qū)域，大量央企“破凈”，而即使是在2018年穩(wěn)增長行情中，中國中鐵、中國鐵建、中國交建等傳統(tǒng)央企基本都曾突破1倍PB。因此，本輪板塊估值修復(fù)空間高度，核心取決于業(yè)績是否超預(yù)期。

　　結(jié)論：再次強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變觀念，今年最適合的交易策略“波段交易”。領(lǐng)先股知冷暖。