家用電器：11月空調(diào)內(nèi)銷數(shù)據(jù)不容樂(lè)觀 關(guān)注風(fēng)格切換下高股息率家電龍頭 2015-12-28 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：申萬(wàn)宏源 研究員：劉遲到 周海晨

　　[摘要]

　　本期投資提示：

　　舉牌行情拉動(dòng)家電本周漲幅第一。本周申萬(wàn)家電行業(yè)指數(shù)上漲4.6%，漲幅排名第一，滬深300指數(shù)上漲1.9%，家電板塊走勢(shì)強(qiáng)于市場(chǎng)平均。重點(diǎn)公司中，天銀機(jī)電（21.0%）、蒙發(fā)利（15.1%）、開(kāi)能環(huán)保（14.7%）領(lǐng)漲，奧馬電器（-9.7%）、億利達(dá)（-4.2%）、華聲股份（-3.4%）領(lǐng)跌。

　　產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)：空調(diào)內(nèi)銷降幅符合預(yù)期。11月空調(diào)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)發(fā)布，實(shí)現(xiàn)空調(diào)總產(chǎn)量585萬(wàn)臺(tái)，同比下滑28.38%，銷量571萬(wàn)臺(tái)，同比下滑15.01%，其中內(nèi)銷331萬(wàn)臺(tái)，同比下滑25.11%，出口239萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.52%，庫(kù)存656萬(wàn)臺(tái)，同比下滑21.67%；從公司層面數(shù)據(jù)看，格力銷量下滑22.19%（內(nèi)銷下滑26.47%，出口增長(zhǎng)7.69%），美的下滑9.86%（內(nèi)銷下滑29.27%，出口增長(zhǎng)16.67%），海爾下滑19.95%（內(nèi)銷下滑27.84%，出口增長(zhǎng)72.73%）。

　　奧維云網(wǎng)：圣誕、元旦促銷站提前打響。本周各家電品類購(gòu)買需求全面上漲，漲幅均在50%以上，空調(diào)需求上漲尤其明顯，幅度達(dá)88%。具體分品類看，冰箱零售量20.58萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)82.3%，零售額7.67億元，同比增長(zhǎng)76.2%；洗衣機(jī)零售量29.24萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)51.7%，零售額6.83億元，同比增長(zhǎng)55.1%；空調(diào)零售量21.64萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)88.0%，零售額7.8億元，同比增長(zhǎng)73.4%。冰箱均價(jià)3727元，同比下滑3.3%；空調(diào)均價(jià)同比下滑7.8%至3605元；洗衣機(jī)均價(jià)同比上升2.2%至2335元。

　　本周黑電線上線下漲勢(shì)喜人。線上市場(chǎng)彩電銷量18.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)94%；銷額4.97億元，同比增長(zhǎng)87%。線下市場(chǎng)彩電銷量49.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)76%，銷額17.28億元，同比增長(zhǎng)62%。