A股銀行板塊迎來(lái)今年最后一只中小銀行股的登場(chǎng)。     

    江蘇張家港農(nóng)商行(簡(jiǎn)稱(chēng)“張家港行”)日前發(fā)布的初步詢(xún)價(jià)結(jié)果顯示,發(fā)行價(jià)擬定為4.37元/股,預(yù)計(jì)首發(fā)籌資總額為7.9億元,略高于此前上市的吳江農(nóng)商行。     而張家港行進(jìn)入上市程序,也意味著A股銀行股數(shù)量即將擴(kuò)容至25家,整個(gè)銀行板塊生態(tài)也隨之改變。     

    延后三周發(fā)行成常態(tài)     與之前上市并交易的8家中小銀行相比,張家港行也呈現(xiàn)發(fā)行價(jià)略高或持平于每股凈資產(chǎn)、發(fā)行規(guī)模大幅減少、發(fā)行時(shí)市盈率過(guò)高而延后三周發(fā)行等特點(diǎn)。     

    具體來(lái)說(shuō),張家港行此前計(jì)劃發(fā)行5.42億股A股,占發(fā)行后總股本的25%,但最終發(fā)行規(guī)模降至18076萬(wàn)股,約占發(fā)行后總股本10%,發(fā)行價(jià)則持平于今年6月末的每股凈資產(chǎn)。     

     此外,張家港行也因發(fā)行市盈率過(guò)高而推遲三周發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示,以4.37元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算,對(duì)應(yīng)的發(fā)行前市盈率為13.17倍,發(fā)行后市盈率14.64倍,遠(yuǎn)高于中證指數(shù)有限公司12月20日發(fā)布的“貨幣金融服務(wù)業(yè)”最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率(6.77倍),這一發(fā)行市盈率在今年上市的中小銀行中也是最高的。     

    因此,張家港行網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)也推遲三周,并連續(xù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。     業(yè)內(nèi)人士表示,由于今年上市的9家中小銀行(含張家港行)中,除貴陽(yáng)銀行外其余8家均市盈率過(guò)高而推遲發(fā)行,在行業(yè)估值沒(méi)有大幅提升的情況下,預(yù)計(jì)此后上市的中小銀行也大多需要面對(duì)這個(gè)問(wèn)題。     

     A股銀行板塊大擴(kuò)容     從今年8月起,包括江蘇銀行在內(nèi)的四家城商行,以及江陰銀行在內(nèi)的四家農(nóng)商行陸續(xù)登陸A股市場(chǎng),A股銀行板塊生態(tài)發(fā)生重大變化。     除了銀行股數(shù)量增加外,銀行股總市值也增加不少。江蘇銀行掛牌交易前日(8月1日),A股銀行板塊合計(jì)16只股票總市值7.3萬(wàn)億,占A股總市值的14.71%。    

     而截至昨日收盤(pán),A股銀行板塊合計(jì)24只股票總市值8.04萬(wàn)億,不過(guò)由于近月A股上市公司數(shù)量的快速增長(zhǎng)、近期銀行指數(shù)的連續(xù)下跌拉低銀行股市值,銀行板塊總市值在A股總市值中的占比略微降至14.62%。     

     而新成員的加入也對(duì)存量銀行股股價(jià)形成刺激,進(jìn)而抬升銀行板塊整體市盈率、市凈率。中證指數(shù)有限公司發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,江蘇銀行掛牌交易前日,銀行板塊的平均靜態(tài)市盈率是6.13倍,最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率是6.11倍;當(dāng)日平均市凈率是0.86倍,最近一個(gè)月平均市凈率是0.85倍。而截至昨日收盤(pán),上述四個(gè)數(shù)據(jù)分別提升至6.55倍、6.76倍、0.87倍、0.9倍。     

     銀行股首發(fā)(IPO)開(kāi)閘后,存量銀行股的個(gè)股市盈率也有所提升。綜合來(lái)看,目前24家上市銀行市盈率排序是:農(nóng)商行>城商行>股份行>國(guó)有大行。由于每股收益相對(duì)較低,加上新股漲幅,而使得四家已上市農(nóng)商行最新收盤(pán)日靜態(tài)市盈率普遍在25倍左右,吳江銀行甚至達(dá)到近29.1倍。     

     不過(guò)在市凈率方面,存量銀行和增量銀行股之間形成分化:原來(lái)的16家A股上市銀行普遍仍處于“破凈”狀態(tài);而今年上市的中小城商行和農(nóng)商行目前市凈率一般在1.5~2.5倍之間。