2019年1-7月食品制造業(yè)利潤(rùn)總額同比增加14.64%圣元國(guó)際收購(gòu)哈爾濱艾倍特奶粉行業(yè)整合提速茅臺(tái)酒價(jià)高企要求經(jīng)銷商提前執(zhí)行四季度剩余計(jì)劃上半年全球原料奶粉出口量?jī)r(jià)齊升價(jià)格仍有上漲空間上市公司重要公告新乳液：發(fā)布關(guān)于對(duì)外投資暨認(rèn)購(gòu)及購(gòu)買股份完成交割的公告來(lái)伊份：發(fā)布關(guān)于獲得政府補(bǔ)助的公告桃李面包：發(fā)布公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行提示性公告行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤乳制品方面，生鮮乳價(jià)格小幅波動(dòng)，整體呈平穩(wěn)趨勢(shì)。截至2019年9月11日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價(jià)為3.71元/公斤，環(huán)比微增0.5%，同比上漲7.5%。

　　肉制品方面，仔豬、生豬、豬肉價(jià)格去年年初開(kāi)始下跌，至去年5月份跌至相對(duì)低點(diǎn)，隨后開(kāi)始探底回升并且延續(xù)漲價(jià)趨勢(shì)，豬肉價(jià)格已創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　截至9月20日，全國(guó)22省仔豬、生豬、豬肉價(jià)格分別達(dá)到63.46元/千克、28.26元/千克、38.28元/千克，分別同比變動(dòng)146.83%、100.00%、80.57%，同比均有明顯增幅，價(jià)格繼續(xù)小幅攀升，長(zhǎng)期來(lái)看豬價(jià)整體仍將維持高位。

　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)回顧近五個(gè)交易日滬深300指數(shù)下跌1.00%，食品飲料板塊上漲0.32%，行業(yè)跑贏市場(chǎng)1.32個(gè)百分點(diǎn)，位列中信29個(gè)一級(jí)行業(yè)上游。其中，白酒上漲1.62%，其他飲料下跌1.99%，食品下跌2.04%。

　　個(gè)股方面，鹽津鋪?zhàn)?、金徽酒以及酒鬼酒漲幅居前，雙塔食品、廣東甘化及香飄飄跌幅居前。

　　投資建議本周，食品飲料板塊由于具有業(yè)績(jī)支撐，在大盤調(diào)整中表現(xiàn)良好，跑贏大盤1.32個(gè)百分點(diǎn)。白酒方面，近期貴州茅臺(tái)頻出多項(xiàng)政策平抑終端零售價(jià)格，其中包括提前執(zhí)行四季度計(jì)劃、增加直營(yíng)投放的力度以及加大渠道檢查力度，我們認(rèn)為上述舉措或?qū)?duì)三季報(bào)形成實(shí)質(zhì)性的利好，此外渠道的扁平化管理也有助于更好的控制價(jià)格、庫(kù)存及發(fā)貨節(jié)奏，受此影響白酒板塊繼續(xù)上行。

　　在大眾品方面，雖然中報(bào)顯示部分細(xì)分領(lǐng)域龍頭業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，但對(duì)于消費(fèi)品我們建議將時(shí)間軸拉長(zhǎng)，不要過(guò)度放大由于短期經(jīng)營(yíng)瑕疵所帶來(lái)的業(yè)績(jī)波動(dòng)。綜上，我們?nèi)越o予行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，繼續(xù)推薦五糧液（000858）、今世緣（603369）、伊利股份（600887）以及涪陵榨菜（002507）。