騰訊證券訊 北京時(shí)間9月22日晚間消息，據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch報(bào)道，在2017年，美國(guó)股市一直都保持著很強(qiáng)勁的勢(shì)頭，創(chuàng)下了數(shù)十次的紀(jì)錄新高，但是美股達(dá)成的這種成就卻跟一個(gè)主要的板塊——能源板塊——沒有關(guān)系。多年來，能源板塊的表現(xiàn)一直大幅落后于大盤。但是，現(xiàn)在這種情況可能將要迎來改變。

　　雖然能源板塊仍然是2017年表現(xiàn)最差的板塊，該板塊的跌幅達(dá)到了接近12%，是標(biāo)普500指數(shù)在今年唯一一個(gè)表現(xiàn)處于負(fù)面區(qū)間的板塊。然而，近來這種情況已經(jīng)有了顯著的改觀。在9月份這一個(gè)月的時(shí)間里，能源板塊上漲了5.4%，是那段時(shí)間里表現(xiàn)最好的一個(gè)板塊。本月到目前為止，原油價(jià)格已經(jīng)上漲了6.8%左右，但是自2017年到目前為止已經(jīng)下跌了6.1%。

　　衡量能源板塊走勢(shì)的交易所交易基金Energy Select Sector SPDR ETF在2017年大部分的時(shí)間里一直都處于其50日移動(dòng)平均線的下方，只有偶爾或者在短暫的時(shí)間內(nèi)突破了這個(gè)水平。50日移動(dòng)平均線通常被認(rèn)為是衡量短期動(dòng)能的一項(xiàng)指標(biāo)。這只交易多交易基金也是追蹤能源行業(yè)的最被廣泛使用的交易所交易基金。該交易所交易基金在9月11日站穩(wěn)了50日移動(dòng)平均線的上方，然而，自從那時(shí)起就一直處于當(dāng)時(shí)的水平。

　　隨著原油近來的價(jià)格運(yùn)動(dòng)“我們甚至更加確信一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折正在發(fā)生，”摩根士丹利在一份客戶報(bào)告中寫道?！澳茉窗鍓K相對(duì)以及絕對(duì)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)已經(jīng)完全突破了它們自從去年以來的明確的下跌趨勢(shì)?！?/p>

　　在過去的一個(gè)月時(shí)間里，這只追蹤能源板塊的交易所交易基金已經(jīng)流入了7.034億美元的資金，這足以將其今年以來的資金流動(dòng)狀況轉(zhuǎn)變?yōu)檎媪?，?cái)經(jīng)信息供應(yīng)商FactSet的數(shù)據(jù)顯示。自從今年以來，這只交易所交易基金已經(jīng)流入了5.88億美元。在追蹤各大板塊的交易所交易基金之中，只有消費(fèi)者必需品板塊在上個(gè)月流入的資金比能源板塊更多，達(dá)到了13億美元。

　　目前，能源板塊占據(jù)標(biāo)普500指數(shù)的權(quán)重為5.94%，為數(shù)年以來的低點(diǎn)。去年，該板塊占據(jù)標(biāo)普500指數(shù)的權(quán)重還是7.56%，而在2013年的權(quán)重為10.28%。目前，科技板塊是標(biāo)普500指數(shù)之中權(quán)重占比最大的板塊，占據(jù)的比例約為23.36%，標(biāo)準(zhǔn)普爾的數(shù)據(jù)顯示。

　　能源板塊股票的表現(xiàn)與大宗商品的價(jià)格具有高度的相關(guān)性，尤其是原油價(jià)格。目前的油價(jià)與其在2014年觸及的巔峰水平相比還下跌了50%左右，即便是油價(jià)從2016年早些時(shí)候觸及的低點(diǎn)已經(jīng)大幅反彈，接近翻番。今年以來，美元表現(xiàn)一直疲軟，這使得原油價(jià)格對(duì)于國(guó)際買家而言更為便宜，進(jìn)一步推升了市場(chǎng)對(duì)原油的需求?！叭蚰茉吹男枨笞尯芏嗳烁械襟@訝，甚至是自從今年以來到目前為止最為看漲的預(yù)言家們也是如此。鑒于全球經(jīng)濟(jì)的同步復(fù)蘇，這種情況預(yù)計(jì)也將會(huì)持續(xù)下去，”摩根士丹利在研究報(bào)告中寫道。

　　盡管如此，全球原油供應(yīng)過剩的局面，以及在過去幾年里的需求減少——主要是因?yàn)樵谶^去幾年時(shí)間里某些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遲滯，以及世界各國(guó)對(duì)其他燃料來源的采用增加，比如說天然氣和各種替代能源——一直令能源板塊承壓，使得這個(gè)板塊在過去幾年時(shí)間里的表現(xiàn)一直大幅落后于大盤，正如財(cái)經(jīng)信息供應(yīng)商FactSet提供的圖表中所顯示走勢(shì)圖的一樣：

　　在今年剩余的時(shí)間里，能源板塊的表現(xiàn)也應(yīng)該是充滿波動(dòng)性的，尤其是在石油輸出國(guó)組織(OPEC)在11月份召開會(huì)議之前。摩根士丹利也強(qiáng)調(diào)稱，能源板塊將會(huì)繼續(xù)面臨來自于新能源來源的競(jìng)爭(zhēng)壓力，但是“這些是非常長(zhǎng)期的趨勢(shì)，油價(jià)可能將會(huì)經(jīng)歷周期頂部和底部，原因是原油供應(yīng)和需求可能會(huì)不定期的遭受重?fù)簟！迸c此同時(shí)，“去年油價(jià)觸及的低點(diǎn)可能會(huì)是油價(jià)這輪周期的低點(diǎn)，”這意味著鑒于目前的趨勢(shì)，能源板塊可能將會(huì)迎來有利的局面，摩根士丹利表示。

　　在美股企業(yè)的第三季度財(cái)報(bào)季，能源板塊公司們的盈利表現(xiàn)預(yù)計(jì)可能會(huì)增加一倍多，具體來說就是盈利增長(zhǎng)108.%。從總體上來看，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的盈利增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在4.5%左右，能源板塊預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)其中的1.8%。到目前為止，這是標(biāo)普500指數(shù)之中最快的盈利增長(zhǎng)率?？萍及鍓K排名第二，預(yù)計(jì)盈利將增長(zhǎng)8.1%，為標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的整體盈利增長(zhǎng)率貢獻(xiàn)1.6%的增幅。

　　“伴隨著盈利預(yù)期現(xiàn)在變得更加實(shí)際，也更加可能實(shí)現(xiàn)，能源板塊的股票現(xiàn)在擁有一個(gè)扭轉(zhuǎn)此前下跌趨勢(shì)的好機(jī)會(huì)，尤其是對(duì)于那些在低位買入的投資者來說。”

　　此外，摩根士丹利看漲能源股的另外一個(gè)理由就是能源板塊的基本面，尤其是從市凈率的角度來看。市凈率是一種衡量估值的指標(biāo)?！盎谑袃袈?，能源股相對(duì)于大盤而言從來沒有提供過如此的價(jià)值，”摩根士丹利寫道，詳見上圖。雖然市凈率走勢(shì)線僅僅比去年早些時(shí)候觸及的低點(diǎn)高出一點(diǎn)點(diǎn)，但是摩根士丹利仍然認(rèn)為，與那時(shí)相比，能源板塊如今面臨的金融壓力更低，有鑒于此，能源板塊的股票還能提供更多的價(jià)值。(林雪) ：