昨日，美國股市慘遭“血洗”，特別是科技巨獸遭到“屠殺”。這里有幾個原因，主要是技術面原因，但目前就恐慌還為時過早。

　　智通財經曾報道，隔夜納斯達克100指數(shù)下跌1.7%，這表明股市確實會下跌，F(xiàn)AANG股票也不例外。

　　盛寶銀行表示，納斯達克100指數(shù)和標準普爾500指數(shù)之間的估值溢價正在迅速縮水，之前只要經濟增長預期下降，也會出現(xiàn)這種情況。2015-2016年，2010-2013年，2008年，2004-05年就明顯出現(xiàn)了這種現(xiàn)象。納斯達克100指數(shù)的下一個目標位可能在6250點左右，或較目前再下跌約2.9%。

　　該行認為有三股力量在打壓科技股：1)動力基金撤資；2)散戶對他們手中的FAANG籌碼感到緊張，因為近幾年已經大漲；3)大型資產管理公司通常會減倉，以小倉位步入2019年。最后一個潛在驅動因素是對沖基金持續(xù)大量投資科技股，未來或減倉20%。

　　美股將因此步入大熊市嗎？盛寶銀行持否定態(tài)度。某種程度上，價值投資者會因為估值而投資科技板塊。從某種角度來看，F(xiàn)acebook現(xiàn)在較標普500被低估了6%。從EV/EBITDA來看，蘋果較標普500低估了26%。Facebook自由現(xiàn)金流收益率是5.1%——是公用事業(yè)或消費必需品板塊典型的水平。記住，這些科技公司中有很多是準壟斷型公司，監(jiān)管不會在短期內對此放松，因此美國科技股一定程度上出現(xiàn)了均值回復。

　　從技術面來看，盛寶銀行認為，標普500和納斯達克指數(shù)從近期低點再下跌5-10%，就可能迎來阻止美聯(lián)儲進一步加息的拐點。

　　納斯達克今年以來的最低點為6317，因此再下跌5%，就是6000點，再下跌10%就是5685點；斐波納契61.8%回撤位是6059點，50%回撤位是5544點。

　　美股未來何時跌至這些點位，仍然主要看美元走勢。

　　(文章來源：智通財經網)

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