縱觀中國的證券發(fā)行20年，上市發(fā)行制度從審核制到核準制再到注冊制，經(jīng)歷了逐步成熟的發(fā)展過程。

　　在審核制和核準制中，監(jiān)管部門起到了決定性的作用，而注冊制將決定權(quán)交給投資者。中國證券市場經(jīng)過20多年的發(fā)展，無論是運行機制還是投資者素養(yǎng)，都有了很大提升，現(xiàn)在這個時機推出注冊制正當時。

　　中國證監(jiān)會市場部主任 李繼尊：我國資本市場還不成熟，很多方面需要改革。在科創(chuàng)板這樣一個新設(shè)的板塊先行先試，風險相對小，改革力度可以更大，在這里試好了，可以逐步推開，因此科創(chuàng)板是改革的突破口，改革的試驗田。

　　另外，券商跟投制也是制度一大亮點，券商跟投自己保薦的股票，這樣就把券商的利益和投資者利益、上市企業(yè)利益捆綁在了一起，敦促券商勤勉盡責，保護投資者的利益。

　　中國證監(jiān)會機構(gòu)部處長 高潤恒：我們建立了保薦資格和信息披露質(zhì)量掛鉤的機制，保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不佳的，我們就暫停其在創(chuàng)業(yè)板的執(zhí)業(yè)資格，情節(jié)特別嚴重的，我們同時暫停他們在主板和創(chuàng)業(yè)板的執(zhí)業(yè)資格，前期針對個別保薦機構(gòu)擅自修改招股說明書的這種情形，我們及時采取了行政監(jiān)管措施。