“空殼”子公司疑云未散，賽道難以打出優(yōu)勢，重重?zé)乐械摹?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/688076/" target="_blank" title="諾泰生物(688076)股票分析,新聞,資金流向,財務(wù)數(shù)據(jù)" >諾泰生物(688076)、股吧】又遭遇核心人員離職的沖擊。

　　2月22日，諾泰生物公告稱，核心技術(shù)人員丁建圣于近日因個人原因辭職，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

　　從丁建圣的履歷來看，他是實實在在的研發(fā)骨干。2013年起，他就在諾泰生物控股子公司杭州新博思生物醫(yī)藥有限公司擔(dān)任研發(fā)副總監(jiān)、研發(fā)總監(jiān)，一直至今。他主要參與了磷酸奧司他韋原料藥及中間體項目、依帕司他原料藥及片劑項目等5個項目的研發(fā)工作，已獲授權(quán)的發(fā)明專利共有5項，實用新型專利共有8項，均為非單一發(fā)明人。

　　截至目前，丁建圣直接持有公司股份8萬股，間接持有公司股份9.51萬股，合計持有公司股份17.51萬股，占公司總股本的0.08%。

　　當天，諾泰生物報收32.8元/股，跌幅為2.26%。

　　4家子公司3家虧損

　　江蘇諾泰澳賽諾生物制藥股份有限公司(簡稱“諾泰生物”)，成立于2009年4月，是一家聚焦多肽藥物及小分子化藥進行自主研發(fā)與定制研發(fā)生產(chǎn)相結(jié)合的生物醫(yī)藥企業(yè)。

　　其主營業(yè)務(wù)包括定制類產(chǎn)品業(yè)務(wù)和自主選擇產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其中定制類產(chǎn)品業(yè)務(wù)包括CDMO業(yè)務(wù)、CMO業(yè)務(wù)和CRO業(yè)務(wù)；自主選擇產(chǎn)品是指公司圍繞糖尿病、心血管疾病、腫瘤等疾病治療方向，以多肽藥物為主、小分子化藥為輔，自主選擇具有較高技術(shù)壁壘和良好市場前景的仿制藥。

　　公開資料顯示，目前諾泰生物的實控人為趙德毅，其與股東趙德中互為兄弟，兩人共計直接持有公司股份2682.8萬股，占總股本的比例為12.58%，此外趙德中間接通過公司持有公司股份3901.38萬股，占總股本比例為18.2%，兩人合計持有公司股份6584.18萬股，持股比例為30.78%。

　　據(jù)悉，諾泰生物董事長趙德毅出生于1963年，從?？茖W(xué)校畢業(yè)后，在多個行業(yè)打拼過。比如，安裝過工業(yè)設(shè)備，搞過房地產(chǎn)，最終才從事醫(yī)藥生意。

　　由于之前【君實生物(688180)、股吧】控制人被傳“不專業(yè)”的消息之后，作為領(lǐng)導(dǎo)人的兩兄弟自然也就被眾人懷疑能否真正帶領(lǐng)諾泰生物走向光明？也有投資者質(zhì)疑，這看似是企業(yè)發(fā)展命脈的問題，或許最后會演變成兩兄弟與核心技術(shù)人員之間的矛盾。如今核心技術(shù)人員的離職，是否與兩兄弟相關(guān)呢？

　　此外，記者查看2021年半年報發(fā)現(xiàn)，諾泰生物旗下的4家子公司已經(jīng)有3家虧損，虧損金額總計達到2023.13萬元。要知道，2021年上半年公司的凈利潤也才5141.80萬元。

　　數(shù)據(jù)來源：諾泰生物2021年半年報

　　而這4家子公司中，虧損的3家子公司其實控人均為趙德中。其中出現(xiàn)巨額虧損的杭州諾泰澳賽諾醫(yī)藥技術(shù)開發(fā)有限公司(簡稱，杭州諾泰)成立于2015年03月，注冊資本為4200萬元。杭州諾泰經(jīng)營范圍為化工產(chǎn)品、生物技術(shù)的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓等，諾泰生物持有其100%的股權(quán)。

　　截至2019年12月31日，杭州諾泰的總資產(chǎn)為1987.77萬元，凈資產(chǎn)為1571.74萬元，2019年度凈利潤為-1473.36萬元。杭州諾泰在2019年的虧損幅度已經(jīng)達到了其同期的凈資產(chǎn)數(shù)額，而招股書中并沒有披露這家公司虧損的原因。截至2021年6月，杭州諾泰凈利潤已經(jīng)虧損至1063.40萬元。

　　業(yè)績股價雙雙承壓

　　諾泰生物作為又一家進軍CDMO的新藥企，為全球創(chuàng)新藥企的30多個創(chuàng)新藥研發(fā)項目提供高級醫(yī)藥中間體或原料藥的定制研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)。目前其主要客戶包括美國因賽特(Incyte)、美國吉利德(Gilead)、德國勃林格殷格翰(Boehringer Ingelheim)、美國福泰制藥(Vertex)、【前沿生物(688221)、股吧】、碩騰(Zoetis)等數(shù)十家國內(nèi)外知名創(chuàng)新藥企。

　　在擁擠的CDMO賽道中，已經(jīng)有像藥明康德、【凱萊英(002821)、股吧】這樣的龍頭占據(jù)大部分市場份額，如果沒有核心競爭優(yōu)勢，就只能“打價格戰(zhàn)”，但在CDMO賽道越來越“卷”的情況下，如果沒有巨額的資金投入，想占據(jù)一席之地幾乎很難實現(xiàn)。

　　根據(jù)諾泰生物招股書數(shù)據(jù)，其主營業(yè)務(wù)中主要的營收來源以CDMO為主，2018年至2020年，其營收占比分別為92.59%、79.13%、73.01%。

　　雖然其占比逐年下降，但是其CDMO項目非獨家供應(yīng)商產(chǎn)品相關(guān)銷售收入占公司CDMO業(yè)務(wù)收入的比重分別為75.32%、53.25%、50.63%，占比較高。對此諾泰生物也坦言，如果在產(chǎn)品質(zhì)量、價格等方面不能持續(xù)滿足需求并保持較強的市場競爭力的話，將可能面臨被其他供應(yīng)商替代或采購份額下降的風(fēng)險。

　　與此同時，要想在CDMO賽道中分得一杯羹，首先需要的就是大量資金的投入，那么諾泰生物的盈利能力如何呢？

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，其營收分別為2.56億元、3.72億元、6.67億元，而凈利潤分別僅為4390.84萬元、4861.05萬元、1.23億元。由此也不難看出，公司目前明顯面臨增收不增利的局面。而根據(jù)2021年中報數(shù)據(jù)，其營收雖然達到3.09億元，但凈利潤也才5141.80萬元。

　　可能是業(yè)績未能達到預(yù)期，自2021年5月在上市首日創(chuàng)下近400%的漲幅后，諾泰生物股價就一路下跌。其最新收盤價32.8元與上市首日收盤價77.5元相比，已經(jīng)跌掉近60%，與去年6月時93.3元的高點相差更大，最新市值不足70億元，這意味著其上市首日暴增的市值幾乎被打回原點。

　　需要注意的是，相比CDMO其他賽道的企業(yè)，例如九洲藥業(yè)、凱萊英、博騰股份等，諾泰生物是唯一一家股價持續(xù)下行的企業(yè)。2021年5月至今，九洲藥業(yè)股價整體走勢上行目前稍有回落，2021年12月還創(chuàng)下年內(nèi)股價最高點63元/股，博騰股份股價也是波動上漲，2021年8月達到年內(nèi)最高點109.77元/股。凱萊英股價雖然起伏較大，但在2021年12月，漲至年內(nèi)最高點532.49元/股。

　　記者就目前核心人員離職以及賽道優(yōu)勢等問題向企業(yè)發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。