可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回 ，可轉(zhuǎn)換債券叫可轉(zhuǎn)換公司債券。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在一定條件下可以轉(zhuǎn)換為公司股份的債券?？赊D(zhuǎn)換債券具有債券期權(quán)兩重屬性，持有的人可以選擇持有到期獲得本金和公司支付的利息，也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)把債券轉(zhuǎn)換成股權(quán)，享受股利的分配，或者資本增值。

　　這個(gè)130元的價(jià)格來(lái)源其實(shí)是強(qiáng)制贖回條款的可轉(zhuǎn)債。聽(tīng)到強(qiáng)制贖回的時(shí)候不要害怕，覺(jué)得發(fā)生了不好的事情。其實(shí)能達(dá)到強(qiáng)制贖回階段的可轉(zhuǎn)債，說(shuō)明價(jià)格已經(jīng)很高了，投資者已經(jīng)賺了不少錢(qián)。

　　什么是強(qiáng)制贖回

　　強(qiáng)制贖回條款寫(xiě)入可轉(zhuǎn)換債券公告，一般如下：在可轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)股期間，如果股票價(jià)格連續(xù)30個(gè)交易日高于設(shè)定的閾值（一般為當(dāng)前可轉(zhuǎn)換價(jià)格的130％），滿(mǎn)足一定天數(shù)。則上市公司有權(quán)以略高于可轉(zhuǎn)換債券面值（非常低）的約定贖回價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換債券。

　　上市公司為什么要這么做？因?yàn)楣臼钦娴南Ｍ顿Y者把可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)換成股票，并盡快轉(zhuǎn)換，而不是把這個(gè)可轉(zhuǎn)換債券持有到到期。原因是上市公司是并不想還錢(qián)。雖然是低息貸款，但畢竟也是上億的規(guī)模。如果所有債權(quán)人都變成股東，公司就不需要還錢(qián)了。所以一般上市公司都會(huì)千方百計(jì)讓投資者把可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票。符合強(qiáng)贖回條件的可轉(zhuǎn)換債券，對(duì)公司和投資者來(lái)說(shuō)都是雙贏的局面。投資者持有的可轉(zhuǎn)換債券獲得了巨額利潤(rùn)，公司可以放心不償還借款。

　　一、債轉(zhuǎn)股

　　轉(zhuǎn)股期限：當(dāng)然，轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)換債券并不總是可能的。要求債券持有人可以在發(fā)行結(jié)束后六個(gè)月，在滿(mǎn)足約定條件的情況下，申請(qǐng)將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為公司股份，不收取任何費(fèi)用。

　　申請(qǐng)轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換債券總面值必須是1000元的整數(shù)倍。轉(zhuǎn)換后獲得的股份為整數(shù)股。尾數(shù)小于1股時(shí)，轉(zhuǎn)換后5個(gè)交易日內(nèi)公司以現(xiàn)金支付?？赊D(zhuǎn)債招股說(shuō)明書(shū)中對(duì)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換時(shí)間有詳細(xì)規(guī)定，可以自行參考。另外，在可轉(zhuǎn)債開(kāi)始轉(zhuǎn)換前，上市公司會(huì)披露開(kāi)始轉(zhuǎn)換的公告，需要轉(zhuǎn)換股份的同學(xué)可以及時(shí)關(guān)注公司公告

　　可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股公式：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)（股）=持有的債券張數(shù)*100/轉(zhuǎn)股價(jià)

　　轉(zhuǎn)股渠道：滬市轉(zhuǎn)股代碼就是轉(zhuǎn)債代碼，所以轉(zhuǎn)股操作支持所有交易渠道，轉(zhuǎn)換申報(bào)一經(jīng)確認(rèn)不能取消；深交所將通過(guò)電腦進(jìn)行轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股申請(qǐng)可在當(dāng)日交易時(shí)間撤銷(xiāo)。

　　特別要注意的是，可轉(zhuǎn)債一般都有提前贖回條款。持有可轉(zhuǎn)換債券的投資者應(yīng)密切關(guān)注這一點(diǎn)。公司發(fā)布贖回公告后，應(yīng)及時(shí)轉(zhuǎn)換股份或直接出售可轉(zhuǎn)換債券，否則可能遭受巨大損失。

　　二、賣(mài) or  轉(zhuǎn) ?

　　可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回 ，當(dāng)我們真正面臨出售和轉(zhuǎn)讓的選擇時(shí)，哪個(gè)更合適？其實(shí)還不如對(duì)比哪個(gè)賺錢(qián)。我們之前的文章說(shuō)，在債轉(zhuǎn)股，套利的重要指標(biāo)——溢價(jià)率，只有在可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格低于“該有的價(jià)格”的時(shí)候，也就是有折扣的時(shí)候（溢價(jià)率為負(fù)），才會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。換句話說(shuō)，溢價(jià)率率越低，我們的安全墊就越厚，套利空間就越大?？赊D(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值=可轉(zhuǎn)債的正股價(jià)格/可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)*100；轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=（轉(zhuǎn)債價(jià)格-轉(zhuǎn)換價(jià)值）/轉(zhuǎn)股價(jià)值*100％。想要了解更多關(guān)于投資的可以看下基金分紅