原本是王健林、孫宏斌兩個(gè)男人的故事，今天轉(zhuǎn)換為三個(gè)男人同時(shí)上頭條——王健林、孫宏斌、李思廉。李思廉的名字，可能不少人有些陌生，但提起富力地產(chǎn)，再提起董事長(zhǎng)，便不必多做說(shuō)明了。

　　本來(lái)充滿期待的萬(wàn)達(dá)與融創(chuàng)世紀(jì)大交易發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)一波三折，精彩無(wú)限，變幻多端。我們先來(lái)回放下現(xiàn)場(chǎng)的這些“八卦”細(xì)節(jié)：

　　一是關(guān)于主背景板。原定于下午4點(diǎn)在北京萬(wàn)達(dá)索菲特大酒店舉行的萬(wàn)達(dá)融創(chuàng)合作發(fā)布會(huì)，先是推遲半個(gè)小時(shí)，被允許進(jìn)場(chǎng)后，券商中國(guó)記者第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)發(fā)布會(huì)背景板上的合作方多了一個(gè)“富力地產(chǎn)”，變成“萬(wàn)達(dá)商業(yè)、融創(chuàng)中國(guó)、富力地產(chǎn)戰(zhàn)略合作簽約儀式”。中間是否發(fā)生過(guò)撤掉富力的“故事”？

　　二是關(guān)于推遲時(shí)間。就在大家不禁猜測(cè)起富力插入此次并購(gòu)交易的用意時(shí)，主辦方又突然宣布發(fā)布會(huì)因故推遲一個(gè)小時(shí)，至5點(diǎn)再正式開(kāi)始，并要求在場(chǎng)媒體記者暫時(shí)離場(chǎng)。在會(huì)場(chǎng)大門(mén)外的近百名記者有的抱著電腦席地而坐，有的三五成群聚在一起猜測(cè)討論，更有一群記者圍堵在貴賓室門(mén)口，試圖探聽(tīng)會(huì)議推遲的內(nèi)幕。

　　三是關(guān)于摔杯子。就在這焦急等待的1個(gè)小時(shí)中，網(wǎng)上先有媒體傳出“富力將接受萬(wàn)達(dá)原本賣(mài)給融創(chuàng)的酒店資產(chǎn)”的消息，后又傳出“萬(wàn)達(dá)融創(chuàng)富力簽約推遲內(nèi)幕：緊急拆主背板，富力牌子被撤”的消息，再后來(lái)更有傳言稱“聽(tīng)見(jiàn)貴賓室里有摔杯子的聲音”。

　　四是王健林的開(kāi)場(chǎng)笑話，真能解圍嗎？推遲的1個(gè)小時(shí)究竟發(fā)生了什么？萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林在致辭時(shí)先講了一個(gè)笑話：“今天的合同，這么大的交易比較長(zhǎng)，其實(shí)就是打印的時(shí)間慢了一點(diǎn)，我們都在會(huì)議室談笑風(fēng)生在等這個(gè)打印簽字，就在等時(shí)看了網(wǎng)上的直播說(shuō)現(xiàn)場(chǎng)傳出了摔玻璃杯的聲音，爭(zhēng)吵很激烈。我講這個(gè)故事的意思就是謠言怎么來(lái)的，就是這么來(lái)的?！?/p>

　　關(guān)于換背板、摔杯子的真真假假細(xì)節(jié)，我們不過(guò)多做八卦論證，當(dāng)雙方合作變成三方后，我們關(guān)注的交易到底發(fā)生了哪些變化？究竟發(fā)布會(huì)推遲的內(nèi)幕是什么這其中有一個(gè)重要的細(xì)節(jié)是，77個(gè)酒店的價(jià)格，由原來(lái)約定給孫宏斌的335.95億元，與李思廉交易時(shí)，被砍到了199.06億元，13個(gè)文旅項(xiàng)目則由原來(lái)約定的295.75億元，漲到了438.44億元。

　　變化又有哪些，我們劃出兩個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)。

　　變化一：增加富力地產(chǎn)作為交易方，富力接手萬(wàn)達(dá)77個(gè)酒店資產(chǎn)

　　原本融創(chuàng)要以335.95億元代價(jià)收購(gòu)的萬(wàn)達(dá)76個(gè)酒店資產(chǎn)，變成富力來(lái)接手，并且多了一個(gè)酒店。

　　根據(jù)三方協(xié)議，富力地產(chǎn)以199.06億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)商業(yè)77個(gè)酒店全部股權(quán)，77個(gè)酒店的酒店管理合同繼續(xù)執(zhí)行至合同期限屆滿。

　　融創(chuàng)董事長(zhǎng)孫宏斌表示，融創(chuàng)和萬(wàn)達(dá)合作13個(gè)文旅項(xiàng)目，萬(wàn)達(dá)出售給富力77個(gè)酒店資產(chǎn)，這個(gè)調(diào)整對(duì)融創(chuàng)而言比原來(lái)的交易方案有了更好的流動(dòng)性，降低了融創(chuàng)的負(fù)債水平，同時(shí)也承擔(dān)了原酒店交易對(duì)價(jià)的折讓部分，對(duì)于和萬(wàn)達(dá)合作的文旅項(xiàng)目資產(chǎn)包這是可以接受的溢價(jià)，這種交易安排三方都很滿意。

　　富力地產(chǎn)董事長(zhǎng)李思廉表示，近年來(lái)，富力地產(chǎn)把握機(jī)遇，與時(shí)俱進(jìn)，業(yè)績(jī)的規(guī)模和經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，資金運(yùn)作情況良好，完全可以滿足本次的交易需要。這次富力與萬(wàn)達(dá)、融創(chuàng)合作，是一次三強(qiáng)聯(lián)手的成功典范，我們?nèi)交ダセ?，合作模式符合三方的長(zhǎng)期發(fā)展。通過(guò)合作，富力將進(jìn)一步擴(kuò)展旗下的酒店業(yè)務(wù)，增加優(yōu)質(zhì)的投資物業(yè)經(jīng)營(yíng)收益，實(shí)現(xiàn)多元化的產(chǎn)業(yè)布局。

　　變化二：融創(chuàng)收購(gòu)13個(gè)文旅項(xiàng)目金額增至438.44億元，無(wú)需向萬(wàn)達(dá)借款

　　原本融創(chuàng)擬以295.75億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)，現(xiàn)在成本增加至438.44億元，同時(shí)，融創(chuàng)無(wú)需再通過(guò)向萬(wàn)達(dá)借款就可完成交易。

　　同時(shí)，原本融創(chuàng)收購(gòu)萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)包中的資金來(lái)源，有295.75億元來(lái)自萬(wàn)達(dá)給它的委托貸款，這次融創(chuàng)無(wú)需再通過(guò)向萬(wàn)達(dá)借款就可完成交易。

　　根據(jù)三方協(xié)議，融創(chuàng)以438.44億元收購(gòu)西雙版納萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目、南昌萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目等13個(gè)文旅項(xiàng)目的91%股權(quán)，并由交割后項(xiàng)目承擔(dān)現(xiàn)有全部貸款約454億元。

　　王健林表示，通過(guò)此次轉(zhuǎn)讓，融創(chuàng)得到13個(gè)萬(wàn)達(dá)城，4800萬(wàn)平米、分布在一二線城市的低成本銷售物業(yè)，使融創(chuàng)財(cái)報(bào)合并收入和利潤(rùn)大漲，兩年內(nèi)，可助力融創(chuàng)進(jìn)入房地產(chǎn)企業(yè)收入前兩名。

　　“此次融創(chuàng)同意不收購(gòu)萬(wàn)達(dá)酒店物業(yè)并增加收購(gòu)金額，整體交易還是劃算。融創(chuàng)無(wú)需通過(guò)萬(wàn)達(dá)借款就可完成交易，使交易過(guò)程簡(jiǎn)化。今天融創(chuàng)已將首筆150億支付給了萬(wàn)達(dá)商業(yè)?！蓖踅×终f(shuō)。

　　孫宏斌除了表示與萬(wàn)達(dá)合作的文旅項(xiàng)目資產(chǎn)包的溢價(jià)可以接受外，再次強(qiáng)調(diào)了融創(chuàng)的充裕資金和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

　　他表示，融創(chuàng)有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，非常重視風(fēng)險(xiǎn)管理。融創(chuàng)在上半年的銷售業(yè)績(jī)?yōu)?100多億，截止2017年6月30日賬面有900多億現(xiàn)金，下半年7月份回款會(huì)超過(guò)200億，其他月份回款都會(huì)超過(guò)300億元，全年將有超過(guò)3000億的銷售額，會(huì)有充足的現(xiàn)金流。我們也會(huì)繼續(xù)控制好負(fù)債率，管理好我們的現(xiàn)金流，讓融創(chuàng)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展保持健康良好狀態(tài)。

　　這里重申下萬(wàn)達(dá)與融創(chuàng)同意交割后文旅項(xiàng)目維持“四個(gè)不變”：

　　1、品牌不變，項(xiàng)目持有物業(yè)仍使用“萬(wàn)達(dá)文化旅游城”品牌；

　　2、規(guī)劃內(nèi)容不變，項(xiàng)目仍按照政府批準(zhǔn)的規(guī)劃、內(nèi)容進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè)；

　　3、項(xiàng)目建設(shè)不變，項(xiàng)目持有物業(yè)的設(shè)計(jì)、建造、質(zhì)量，仍由萬(wàn)達(dá)實(shí)施管控；

　　4、運(yùn)營(yíng)管理不變，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理仍由萬(wàn)達(dá)公司負(fù)責(zé)。

　　資料顯示，融創(chuàng)本次取得的13個(gè)萬(wàn)達(dá)文化旅游項(xiàng)目，分布在一二線城市的熱點(diǎn)區(qū)域板塊，總建筑面積合計(jì)為5897萬(wàn)平方米，其中可售面積約為4970平方米。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，即便加上項(xiàng)目貸款，以融創(chuàng)收購(gòu)價(jià)格438.44億元折算，可售面積每平方米土地成本也不超過(guò)2000元。而據(jù)透露，目前文旅地產(chǎn)項(xiàng)目賬目現(xiàn)金還有約300億元，未來(lái)融創(chuàng)合并財(cái)務(wù)報(bào)表合并后，收入和利潤(rùn)將大幅增長(zhǎng)。

　　王健林正視資產(chǎn)負(fù)債問(wèn)題

　　王健林表示，7月10日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)和融創(chuàng)中國(guó)簽訂了初步框架協(xié)議，今天萬(wàn)達(dá)融創(chuàng)和富力三家簽署了新的三方戰(zhàn)略合作協(xié)議。不管是從企業(yè)戰(zhàn)略、還是商業(yè)邏輯看，三方都是贏家。萬(wàn)達(dá)肯定是贏家。通過(guò)這次轉(zhuǎn)讓，大幅減少負(fù)債，收回巨額現(xiàn)金。本次協(xié)議簽訂還標(biāo)志著，不僅萬(wàn)達(dá)商業(yè)已走上“輕資產(chǎn)”品牌經(jīng)營(yíng)，萬(wàn)達(dá)文化旅游也走上“輕資產(chǎn)”品牌經(jīng)營(yíng)之路。目前中國(guó)，能靠商業(yè)中心和文化旅游品牌管理實(shí)現(xiàn)規(guī)模利潤(rùn)恐怕只有萬(wàn)達(dá)。

　　最后，王健林又講了幾句大家感興趣的話題——萬(wàn)達(dá)商業(yè)的負(fù)債問(wèn)題。

　　“絕大多數(shù)是真關(guān)心，但也有極個(gè)別是真造謠，唯恐天下不亂。萬(wàn)達(dá)商業(yè)全部平臺(tái)直接就業(yè)近200萬(wàn)人，間接就業(yè)超一千萬(wàn)人，每年新增就業(yè)占全國(guó)2%，成語(yǔ)講損人利己，我實(shí)在看不出造謠者損萬(wàn)達(dá)利在何處。要明確一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債不等于借債，因?yàn)樯唐贩款A(yù)售算負(fù)債，只有竣工后才能轉(zhuǎn)為收入，從這個(gè)意義講，預(yù)售額越大，負(fù)債越多。”王健林說(shuō)。

　　王健林今日正式公布了萬(wàn)達(dá)商業(yè)借貸情況：本次轉(zhuǎn)讓后，萬(wàn)達(dá)商業(yè)貸款加債券近2000億，萬(wàn)達(dá)商業(yè)賬面現(xiàn)金1000億(不含13個(gè)文旅項(xiàng)目賬面現(xiàn)金300億)，加上本次轉(zhuǎn)讓收回現(xiàn)金680億(含回收往來(lái)款)，現(xiàn)金共計(jì)約1700億。萬(wàn)達(dá)商業(yè)決定清償大部分銀行貸款。萬(wàn)達(dá)商業(yè)還有1300億銷售物業(yè)存貨，全部賣(mài)掉也可以收回幾百億。到年底，萬(wàn)達(dá)商業(yè)持有3300萬(wàn)平方米商業(yè)物業(yè)，2018年租金超過(guò)330億。今后5年，預(yù)計(jì)萬(wàn)達(dá)商業(yè)租金年均增長(zhǎng)20%左右?！叭f(wàn)達(dá)商業(yè)究竟經(jīng)營(yíng)的好不好，大家可以自行判斷?！彼f(shuō)。

　　新主角富力地產(chǎn)是什么來(lái)路？

　　公開(kāi)資料顯示，廣州富力地產(chǎn)股份有限公司成立于1994年，總部在廣州，注冊(cè)資金8.06億元。該公司于2005年7月在香港聯(lián)交所主板上市，首個(gè)交易日成交量即達(dá)到617萬(wàn)股，總成交額約6863萬(wàn)港元，市值超200億港元，成為在香港H股上市集資額最高的中國(guó)內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)；2006年5月，躋身香港上市公司市值最高的200家之列，成為首家被納入恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)的內(nèi)地房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)。

　　作為此次并購(gòu)案的又一主角， 富力地產(chǎn)目前的財(cái)務(wù)狀況備受外界關(guān)注。

　　其年報(bào)顯示，截至2016年底，富力地產(chǎn)資產(chǎn)總額2263.68億元，同比增長(zhǎng)23.25%，其中流動(dòng)資產(chǎn)占78.78%。在流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金占比較大：截至2016年底，公司貨幣資金為459.69億元，較2015 年底增長(zhǎng)115.98%。

　　相比來(lái)看，富力地產(chǎn)此次用來(lái)收購(gòu)萬(wàn)達(dá)77家酒店的199.06億元，對(duì)其而言確實(shí)不是什么“大數(shù)目”。

　　據(jù)了解，此次并非富力地產(chǎn)第一次與萬(wàn)達(dá)合作。

　　去年12月，萬(wàn)達(dá)商業(yè)曾與富力簽訂戰(zhàn)略合作，宣布從2017-2021年，雙方每年合作開(kāi)發(fā)5個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，5年投資300億元，共開(kāi)發(fā)25個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。富力負(fù)責(zé)投資、建設(shè)，萬(wàn)達(dá)負(fù)責(zé)規(guī)劃設(shè)計(jì)、招商運(yùn)營(yíng)及部分投資，項(xiàng)目仍使用萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)品牌。

　　根據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)測(cè)評(píng)中心的數(shù)據(jù)，富力地產(chǎn)2016年全年銷售金額651.3億元，在國(guó)內(nèi)各大房企中排名第19位。

　　今年7月初富力地產(chǎn)公告稱，公司今年上半年合計(jì)銷售年總金額達(dá)388.1億元，合約銷售總面積約294.37萬(wàn)平方米，與去年同期相比，銷售收入和銷售面積分別上升30%和21%。

　　以此測(cè)算，富力已完成全年協(xié)議銷售730億目標(biāo)的53%。規(guī)模擴(kuò)張較為緩慢，也成為富力地產(chǎn)近年的常態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2012-2016年間，富力地產(chǎn)協(xié)議銷售額分別為322億元、422億元、544億元、544億元、608.6億元，增速不算突出。

　　其年報(bào)還顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額537.3億元，同比增長(zhǎng)21%；全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)67.56億元，同比增長(zhǎng)20%。

　　不過(guò)，富力地產(chǎn)2017年一季報(bào)顯示，該公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入46.54億元，同比減少91.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約2.29億元，同比下滑96.75%。

　　事實(shí)上，富力地產(chǎn)一直以來(lái)都對(duì)經(jīng)營(yíng)酒店興趣濃厚。目前，該公司與全球著名酒店品牌凱悅集團(tuán)、萬(wàn)豪集團(tuán)、洲際集團(tuán)等均有合作，并且富力地產(chǎn)也是萬(wàn)豪國(guó)際集團(tuán)在中國(guó)最大的合作方。

　　值得注意的是，2016年富力地產(chǎn)在酒店?duì)I運(yùn)方面虧損1.83億元，2015年虧損1.67億元。

　　富力地產(chǎn)表示，集團(tuán)于2015年恢復(fù)A股申請(qǐng)上市計(jì)劃，將于2017年持續(xù)推進(jìn)。

　　(原標(biāo)題：我在現(xiàn)場(chǎng)目睹細(xì)節(jié)：酒店從336億砍到199億文體從296億漲到438億 萬(wàn)達(dá)融創(chuàng)富力買(mǎi)賣(mài)咋做的) ：