投資建議:

　　近期上證綜指出現(xiàn)了一定幅度的上漲,主要觸發(fā)因素在于“舉牌”事件的驅(qū)動,類似于2015年12月?；仡?015年12月,在其它宏觀因子并無顯著變化的大背景下,以“萬科A”為標的的舉牌主題表現(xiàn)搶眼,上證綜指數(shù)在推升至12月下旬后(機構(gòu)倉位隨著提升至高點),開始見頂回落。我們認為“舉牌”主題除了使得機構(gòu)倉位被迫提升外,對企業(yè)盈利、流動性預期并無實質(zhì)性影響,不改變市場既有的趨勢。我們認為市場的風險并未解除,最根本的原因在于貨幣政策搖把不定,“市場”解鈴還須系鈴人。整體上我們傾向于市場探明底部仍需時間,建議耐心等待為主,市場后續(xù)企穩(wěn)的前提是公募倉位實質(zhì)性下降,而目前來看,機構(gòu)倉位仍維持高位。

　　行業(yè)配置方面,我們建議以“深港通”主題的思路配置“金融+消費”板塊,具體如“券商、保險、醫(yī)藥、乘用車、食品飲料、家電”等;主題方面,推薦“債轉(zhuǎn)股、供給側(cè)改革中的煤炭、G20主題、舉牌主題、PPP、二胎、量子通信、上海國改等”。