一級債基三季報點(diǎn)評:利率債配比提升,信用債下降

　　根據(jù)債基三季報,三季度無新發(fā)行一級債基,老一級債基從前期的凈贖回狀態(tài)轉(zhuǎn)為凈申購,整體一級債基總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)較二季度有較明顯提升,但一級債基的杠桿率略有下降。

　　大類資產(chǎn)配置方面,一級債基三季度債券占比明顯下降,股票占比變化不大,銀行存款和其他資產(chǎn)占比增加。債券券種配置方面,金融債占比提升明顯,國債占比略有提升,可轉(zhuǎn)債占比有所提升,企業(yè)債、短融、中票占比則明顯下降。三季度一級債基利率債配置比例提升,信用債配置比例有所下降。

　　具體來看,截至2016年三季度,發(fā)行在外的一級債基共108只(剔除了分級基金),三季度無新發(fā)行一級債基,三季度末一級債基總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為2105億和1815億,二季度總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為1651億和1354億,三季度一級債基總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)總量較二季度均明顯增多,其中總資產(chǎn)增加454億,凈資產(chǎn)增加461億。

　　一級債基三季度末總資產(chǎn)為2105億,其中債券資產(chǎn)為1823億,股票、銀行存款與其他資產(chǎn)之和為283億。三季度債券資產(chǎn)占比為86.5%,比二季度降低5.9個百分點(diǎn);三季度股票資產(chǎn)占比0.4%,比二季度上升0.1個百分點(diǎn);銀行存款占比為5.3%,比二季度增加2.5個百分點(diǎn);其他資產(chǎn)占比為7.7%,上升3.3個百分點(diǎn)。

　　具體券種配置上,2016年三季度一級債基企業(yè)債占比為41%,中票15%,可轉(zhuǎn)債4%,金融債25%,短融10%,國債5%(四舍五入影響導(dǎo)致總和不為1)。相比二季度,企業(yè)債、短融、中票占比分別下降4個百分點(diǎn),2個百分點(diǎn)和2個百分點(diǎn),金融債和可轉(zhuǎn)債占比分別提升4個百分點(diǎn)和1個百分點(diǎn)。

　　杠桿率方面,2016年三季度一級債基平均杠桿率為1.18倍,較二季度進(jìn)一步減少0.04(三季度平均杠桿率為1.22倍),延續(xù)了從2014年三季度開始的下降趨勢,與上一季度相比平均杠桿率下滑幅度有所增加。

　　申購贖回方面,相比二季度,三季度凈申購基金數(shù)目明顯增加,而凈贖回數(shù)目明顯減少。

　　2016年三季度一級債基單季平均凈值增長率為2.06%,較三季度上升2.04個百分點(diǎn)。相比于二季度,債基凈值增長率明顯上升。