本周A股市場出現(xiàn)震蕩中有所企穩(wěn)回升的走勢。其中，上證指數(shù)更有盤出底部的K線形態(tài)。央企改革概念股尤其是一些中字頭概念股強勢格局的形成，是本周A股企穩(wěn)的核心引擎。近期明顯有新增資金積極布局央企改革概念股，強化了投資者對央企改革概念股在2017年的樂觀預(yù)期。

　　資金偏好多種多樣。有的喜歡高成長品種，前些年以創(chuàng)業(yè)板指為代表的新興產(chǎn)業(yè)股的崛起就是如此；有的喜歡穩(wěn)定成長的大藍籌，比如醫(yī)藥股的恒瑞醫(yī)藥、旅游股的黃山旅游、食品飲料股的伊利股份與貴州茅臺，他們的K線一直運行在上升通道中，投資者的持股底氣充足；也有的喜歡公司基本面不斷變化或者有著較大變化預(yù)期的品種。變化的結(jié)果，并不會一定帶來業(yè)績持續(xù)高成長，但是，對于證券市場來說，不變就是一潭死水。所以，基本面的變化往往意味著公司有著較為樂觀的預(yù)期。市場參與者對央企改革能否迅速改善上市公司的經(jīng)營效率，存在一定分歧，但是對央企改革概念股的股價前景予以較為一致的樂觀預(yù)期。

　　變革主要是體現(xiàn)在兩個層面。一是合并整合。有報道稱，在完成6對12戶中央企業(yè)重組的基礎(chǔ)上，將繼續(xù)推動港中旅集團與國旅集團、中糧集團與中紡集團、中國建材與中材集團、寶鋼與武鋼、中儲糧總公司與中儲棉總公司5對10戶中央企業(yè)重組。由于寶鋼與武鋼合并之后，股價均出現(xiàn)較為強勁的回升趨勢，說明變，的確會賦予股價漲升動能。

　　二是央企內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)整合。目前五礦系、中石油系的金融業(yè)務(wù)的整合上市，給其他央企金融業(yè)務(wù)的整合提供新范本，相關(guān)個股強有力的漲升K線圖成為最好的教科書，指引當(dāng)前央企內(nèi)部產(chǎn)業(yè)整合的發(fā)展方向，這必然對中糧系、國網(wǎng)系等相關(guān)央企旗下各專業(yè)業(yè)務(wù)的細分整合，進而完成證券化的進程產(chǎn)生強大驅(qū)動力。二級市場隨之涌現(xiàn)新的炒作方向。

　　不過，對于央企改革概念股來說，未來更大的投資機會可能來源于深層次整合，即圍繞國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展方向作出的產(chǎn)業(yè)整合動作。中央企業(yè)重組整合，不是簡單地減少戶數(shù)，也不是單純地做大規(guī)模，而是為了內(nèi)強企業(yè)素質(zhì)、外優(yōu)市場表現(xiàn)，為了行業(yè)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級，為了提高國有資本配置效率、打造世界一流企業(yè)。

　　由此可見，當(dāng)前市場參與者所關(guān)注的央企改革概念股，還停留在資產(chǎn)與業(yè)務(wù)的整合層面，未涉及產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向的整合題材。產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的整合題材才是央企改革概念股未來源源不斷的做多能量源泉，比如中航工業(yè)與國機集團推動實現(xiàn)航空鍛模合作，聯(lián)手把萬航公司打造為國際領(lǐng)先的高端模鍛件供應(yīng)商。中國核建與中國一重成功推進上下游合作，共同開發(fā)第四代核電產(chǎn)業(yè)化高溫氣冷堆項目。

　　未來，國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方向的整合使得央企改革概念股的炒作節(jié)奏更為有力，股價炒作周期更為漫長，有望橫跨2017年甚至更長的時間周期，建議投資者積極跟蹤央企改革概念股。就短線來說，化工系央企整合題材具有較強爆發(fā)力，包括中國石化、中國石油，也包括中化國際。但就中長線走勢來說，中航系、國網(wǎng)系等旗下的相關(guān)上市公司股價漲升預(yù)期更為強勁。其中，國網(wǎng)系以及南方電網(wǎng)系的相關(guān)上市公司的產(chǎn)業(yè)空間、股價彈性以及后續(xù)題材催化劑均值得期待，因為配電網(wǎng)改革正在拉開序幕，且國網(wǎng)系、南方電網(wǎng)系的比例極低，未來的產(chǎn)業(yè)整合題材更為確定。