王方

　　行情在加速，但兩市成交量仍呈此消彼長(zhǎng)局面，使得兩市總體成交量增加跡象不明顯，行情仍脫不開(kāi)存量資金博弈為主的格局。至于漲跌家數(shù)比，市場(chǎng)顯得有點(diǎn)雜亂無(wú)章，上周五約0.66，周一約2.05，周二又縮至0.99（均據(jù)Wind數(shù)據(jù)），此前狀況亦相差無(wú)幾?？傮w上，壓倒性的普漲或普跌，都較難見(jiàn)到。從指數(shù)漲起來(lái)不再猶猶豫豫看，牛市是真真切切的，但從市場(chǎng)整體獲利效應(yīng)看，判斷行情為全面牛市卻總有欠缺火候之感。

　　這可能涉及到投資者對(duì)于“牛市”的感受。在分化行情中，總是賺錢(qián)的投資者，不管什么時(shí)候?qū)π星榈呐袛喽紩?huì)相對(duì)樂(lè)觀，總是虧錢(qián)的投資者則不論牛市還是熊市，都會(huì)謹(jǐn)慎有加。因此，可以肯定，面對(duì)本輪行情中踏對(duì)節(jié)奏賺到大錢(qián)的人，如果我們說(shuō)現(xiàn)在還不是牛市，估計(jì)會(huì)受到強(qiáng)烈反對(duì)；而在面對(duì)仍停留在中小創(chuàng)中顆粒無(wú)收的投資者時(shí)，如果我們說(shuō)牛市已經(jīng)如火如荼展開(kāi)，遭到反對(duì)的意見(jiàn)肯定也不會(huì)少。

　　去年行情總體上不溫不火，也因此被市場(chǎng)稱(chēng)之為“慢?！毙星?，但筆者一直認(rèn)為所謂“慢?！敝皇请A段性的，以A股的固有特性，慢牛變蠻牛是遲早的事情。蠻牛當(dāng)然不一定為各界所喜歡，但資金短線(xiàn)逐利的特性，使得“羊群心理”無(wú)法在股市絕跡。存量資金博弈所帶來(lái)的行情分化，遲早會(huì)讓“死守”那些跌勢(shì)個(gè)股的資金下定決心“自救”，于是會(huì)有資金的“虹吸效應(yīng)”現(xiàn)象出現(xiàn)，進(jìn)而使得股市里強(qiáng)者恒強(qiáng)弱者恒弱的分化格局繼續(xù)強(qiáng)化，直至泡沫（局部泡沫）生成并爆裂。

　　排除坐莊可能，目前指數(shù)其實(shí)印證了本欄以前的觀點(diǎn)，一是大盤(pán)股一旦動(dòng)起來(lái)，只要主力不放棄，行情就不會(huì)是小行情；二是隨著主流資金參與大盤(pán)指數(shù)成分股的不斷深入，他們以“四兩撥千斤”之力，指數(shù)最終幾乎可以被“隨心所欲”，要?jiǎng)?chuàng)歷史新高沒(méi)有任何難度，別說(shuō)3500點(diǎn)，就是4000點(diǎn)，都很難成為真正的阻力。

　　但上漲是最大的利空，行情的過(guò)度加速，將快速消耗多方力量，終至“物極必反”。上次我們將行情與2003年那波“五朵金花”相比，擔(dān)憂(yōu)并非不智。因此，筆者覺(jué)得，利用春節(jié)前“時(shí)間窗口”，若主力能在在2月初好好做一波整理蓄勢(shì)行情，對(duì)后市行情的持續(xù)性將更為有利。