中國基金報(bào)記者 汪瑩

　　今年以來，國內(nèi)金融市場掀起一波債務(wù)違約潮，從上海華信、富貴鳥、神霧環(huán)保(300156,股吧)，到中安消、凱迪生態(tài)(000939,股吧)、盾安集團(tuán)等，一波未平一波又起，牽動(dòng)著市場神經(jīng)，埋下了嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　今天下午，針對企業(yè)多頭融資、過度融資問題，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合授信管理辦法（試行）》（下稱“辦法”）?；鹁偨Y(jié)整理了辦法的8大要點(diǎn)，供讀者參考。

　　1、填補(bǔ)“多對一”過度融資的監(jiān)管空白

　　近年來，一些大中型企業(yè)債務(wù)規(guī)模大、杠桿率高、財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重、償債能力弱，存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)隱患。少數(shù)企業(yè)過度融資，擠占了稀缺的金融資源，降低了資源配置效率。

　　當(dāng)前，對防范單一銀行對單一企業(yè)（含企業(yè)集團(tuán)）的授信集中度風(fēng)險(xiǎn)已建立了相應(yīng)的監(jiān)管制度，但對于約束多家銀行對單一企業(yè)過度融資還缺乏相應(yīng)的監(jiān)管制度安排。

　　基金君點(diǎn)評：辦法出臺(tái)，填補(bǔ)了“多對一”（多家銀行對單一企業(yè)）過度融資的監(jiān)管空白。

　　2、防控信用風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資源配置

　　辦法將在防控重大企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化信貸資源配置等方面產(chǎn)生積極作用：

　　一是彌補(bǔ)監(jiān)管短板。聯(lián)合授信機(jī)制彌補(bǔ)了銀行業(yè)對企業(yè)多頭融資、過度融資行為缺乏事前控制和事中監(jiān)測的監(jiān)管制度缺陷，有助于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確掌握企業(yè)實(shí)際融資狀況，科學(xué)評估其整體風(fēng)險(xiǎn)水平，預(yù)先識(shí)別和前瞻防控風(fēng)險(xiǎn)。

　　二是防控重大信用風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)合授信機(jī)制有助于強(qiáng)化銀行間信息共享，抑制銀行之間因信息割裂導(dǎo)致的授信不審慎，壓縮企業(yè)多頭融資的制度空間，有效防范企業(yè)超出其償債能力的融資。

　　三是優(yōu)化信貸資源配置。聯(lián)合授信機(jī)制通過約束少數(shù)大型企業(yè)過度融資，釋放銀行低效運(yùn)作的存量信貸資產(chǎn)，將其配置到小微企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、“三農(nóng)”等領(lǐng)域，支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提升經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行效率。

　　基金君點(diǎn)評：聯(lián)合授信機(jī)制帶來的信息對稱，避免銀行授信“踩雷”，讓信貸資產(chǎn)流向市場更高效、優(yōu)質(zhì)的領(lǐng)域。

　　3、明確何種企業(yè)要建立聯(lián)合授信機(jī)制

　　聯(lián)合授信機(jī)制的主要目標(biāo)是防范企業(yè)重大信用風(fēng)險(xiǎn)事件，因此適用對象為債權(quán)人數(shù)量多、債務(wù)規(guī)模大、外部風(fēng)險(xiǎn)影響廣的大中型企業(yè)。

　　依據(jù)2個(gè)指標(biāo)判定企業(yè)是否建立聯(lián)合授信機(jī)制：1、銀行業(yè)的融資余額，2、債權(quán)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量。試點(diǎn)期間銀監(jiān)局根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)選取代表企業(yè)作為試點(diǎn)對象。

　　必須建立聯(lián)合授信機(jī)制的企業(yè)：在3家以上銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有融資余額，且融資余額合計(jì)在50億元以上。

　　自愿建立聯(lián)合授信機(jī)制的企業(yè)：在3家以上的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有融資余額，且融資余額合計(jì)在20-50億元之間。

　　基金君點(diǎn)評：大中型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)能力較強(qiáng)，一旦發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，將帶來比較大的市場影響；同時(shí)大中型企業(yè)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也比較強(qiáng)，因此試點(diǎn)從大中型企業(yè)開始。

　　4、以法律合約、內(nèi)部約定規(guī)范聯(lián)合授信機(jī)制

　　聯(lián)合授信機(jī)制主要通過成員銀行協(xié)議、銀企協(xié)議等法律合約，以及聯(lián)席會(huì)議決議等內(nèi)部約定進(jìn)行規(guī)范：

　　一是通過簽署聯(lián)合授信成員銀行協(xié)議，組建聯(lián)合授信委員會(huì)；

　　二是銀企協(xié)議，明確債權(quán)人和債務(wù)人的權(quán)利義務(wù)及違約責(zé)任；

　　三是聯(lián)席會(huì)議決議，設(shè)立聯(lián)席會(huì)議，負(fù)責(zé)對重大事項(xiàng)進(jìn)行審議決策。

　　基金君點(diǎn)評：聯(lián)合授信機(jī)制通過法律約定和內(nèi)部約定兩種形式，在授信機(jī)構(gòu)之間、授信機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間都簽訂了協(xié)議，規(guī)范各方權(quán)利義務(wù)，權(quán)責(zé)分明。

　　5、聯(lián)合授信機(jī)制“三步走”

　　聯(lián)合授信機(jī)制的運(yùn)作機(jī)制如下：

　　一是協(xié)商確定聯(lián)合授信額度。根據(jù)企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)情況測算其承債能力，與企業(yè)協(xié)商一致后共同確認(rèn)聯(lián)合授信額度，企業(yè)在額度內(nèi)享有自主融資的權(quán)利。聯(lián)合授信額度包括企業(yè)在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、其他渠道的債務(wù)融資，以及對集團(tuán)外企業(yè)的擔(dān)保。

　　二是監(jiān)測聯(lián)合授信額度使用情況。聯(lián)合授信委員會(huì)建立企業(yè)融資臺(tái)賬，對已確認(rèn)的企業(yè)實(shí)際融資及對集團(tuán)外企業(yè)擔(dān)保，在融資臺(tái)賬中等額扣減企業(yè)剩余融資額度。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供融資前，應(yīng)查詢剩余融資額度，在剩余融資額度內(nèi)向該企業(yè)提供融資。

　　三是建立預(yù)警機(jī)制。辦法規(guī)定了預(yù)警狀態(tài)觸發(fā)、管理和退出的要求。對處于預(yù)警狀態(tài)企業(yè)的新增融資，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)采取更加審慎嚴(yán)格的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)管控措施和風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段。若企業(yè)確可能發(fā)生償債風(fēng)險(xiǎn)的，可在聯(lián)合授信機(jī)制的基礎(chǔ)上組建債權(quán)人委員會(huì)。

　　基金君點(diǎn)評：聯(lián)合授信機(jī)制對事前的授信額度測算，事中的授信額度跟蹤、預(yù)警情況管控，事后的償債風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對三個(gè)方面都做了規(guī)定，全流程防范，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

　　6、對違規(guī)行為進(jìn)行約束和處罰

　　對于不履行約定義務(wù)的成員銀行，聯(lián)合授信委員會(huì)可依據(jù)成員銀行協(xié)議予以處理；對違反辦法的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，銀行業(yè)協(xié)會(huì)可采取相應(yīng)的自律懲戒措施；對拒不糾正整改，影響聯(lián)合授信機(jī)制運(yùn)行，可能引發(fā)重大風(fēng)險(xiǎn)事件的，銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將依據(jù)有關(guān)規(guī)定采取監(jiān)管措施或依法實(shí)施行政處罰。

　　對于違反銀企協(xié)議，提供虛假信息，超出聯(lián)合授信額度對外融資，逃廢成員銀行債務(wù)的企業(yè)，可由牽頭銀行組織成員銀行按銀企協(xié)議約定，采取一致行動(dòng)進(jìn)行聯(lián)合懲戒。情況嚴(yán)重的，銀行業(yè)協(xié)會(huì)可將企業(yè)列入失信企業(yè)名單，并推送至全國信用信息共享平臺(tái)，按照有關(guān)規(guī)定實(shí)現(xiàn)跨領(lǐng)域聯(lián)合懲戒。

　　基金君點(diǎn)評：分別明確了金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的參照標(biāo)準(zhǔn)和懲處措施。金融機(jī)構(gòu)違規(guī)嚴(yán)重的，監(jiān)管部門將介入；企業(yè)違規(guī)嚴(yán)重的，將列入失信名單，跨領(lǐng)域懲戒。

　　7、通過制度安排保障企業(yè)合法權(quán)益

　　聯(lián)合授信機(jī)制通過以下制度安排保障企業(yè)合法權(quán)益：

　　一是協(xié)商一致，聯(lián)合授信額度必須由聯(lián)合授信委員會(huì)和企業(yè)雙方協(xié)商一致確定。

　　二是自由選擇，聯(lián)合授信機(jī)制開放進(jìn)入，非成員銀行只要認(rèn)可并承諾遵守成員銀行協(xié)議即可自動(dòng)加入；企業(yè)可自主選擇融資業(yè)務(wù)合作對象。

　　三是自主定價(jià)，聯(lián)合授信委員會(huì)不得統(tǒng)一規(guī)定對企業(yè)的利率、期限、抵（質(zhì)）押要求等融資條件。

　　基金君點(diǎn)評：對于被規(guī)范的企業(yè)一方，辦法也通過相應(yīng)的制度對其合法權(quán)益進(jìn)行保障，讓企業(yè)在規(guī)范的框架下行駛自主權(quán)。

　　8、絕大多數(shù)企業(yè)融資行為不受影響

　　聯(lián)合授信機(jī)制不會(huì)對企業(yè)融資行為產(chǎn)生嚴(yán)重影響。依照辦法，應(yīng)建立聯(lián)合授信機(jī)制的企業(yè)數(shù)量很少，不足全部企業(yè)的千分之一，絕大多數(shù)企業(yè)不受影響。

　　據(jù)調(diào)查，對于達(dá)到聯(lián)合授信機(jī)制建立標(biāo)準(zhǔn)的大型企業(yè)，其首要問題往往不是資金緊缺。建立聯(lián)合授信機(jī)制有助于維持企業(yè)債務(wù)率在合理水平，提高其財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，更有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

　　基金君點(diǎn)評：一般來說，大中型企業(yè)造血能力比較強(qiáng)，而一旦發(fā)生問題，造成的風(fēng)險(xiǎn)和影響也會(huì)更大，聯(lián)合授信機(jī)制就是要防范重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。