2018年已經在日歷上翻過去了，我們也要從心理上把它翻過去，不要再沉浸于過去的痛苦之中。展望2019年，我認為經濟有一定的下行壓力，但是不會出現(xiàn)太大的下降，投資機會會比2018年增多。

　　我在1月2號提出2019年“十大預言”，第二條就講到經濟增速在2019年有望觸底企穩(wěn)，而政策面會保持寬松的貨幣政策和積極的財政政策。寬松的貨幣政策就是通過2到3次降準，甚至降息來刺激經濟，保持流動性寬裕，同時會加大對民營企業(yè)的信貸支持。而積極的財政政策就是通過大規(guī)模的減稅降費，通過發(fā)行地方專項債券來提高基建的投資增速，從而提高經濟增長速度。

　　從投資機會來說，2019年美股可能會出現(xiàn)調整，而A股有望出現(xiàn)恢復性上漲。包括消費行業(yè)，科技行業(yè)、券商行業(yè)，都有較好的表現(xiàn)。

　　從國際大環(huán)境來說，去年影響市場最大的因素就是貿易摩擦，貿易摩擦導致很多人始料未及，市場也出現(xiàn)大跌。我在十大預言的第一條就講到中美貿易摩擦在今年將會有比較好的結果，不會出現(xiàn)進一步惡化，反而可能會達成框架性協(xié)議。因為中美之間的共同利益遠遠大于分歧，中美關系未來會在理性與情緒之間反復，但是不會出現(xiàn)新的冷戰(zhàn)。中美的關系可能會回到正軌，一旦中美貿易達成一致，很明顯對于A股市場來說是一個重大的機會。

　　經濟面在今年會保持觸底企穩(wěn)，而政策對A股的支持力度會進一步加大。從去年10月份市場大跌之后，各種支持市場的政策都相繼發(fā)布，無論是減稅降費，還是支持并購重組，以及吸引外資養(yǎng)老金等長線資金入市。今天證監(jiān)會副主席方星海也講到，外資在加速流入到A股市場，為什么外資比內資還要樂觀？確實外資盯住中長期的投資機會，他們愿意在市場下跌的時候抄底，而國內投資者確實還在恐慌，很明顯這一次的歷史大底又被外資抄到了！今年的市場我認為是一個恢復性上漲，上證指數(shù)有望回升到3000點之上。

　　關于消費升級還是消費降級這個問題，我也給大家做一些講解。一方面，消費升級確實一個趨勢，一部分人的收入在提高，大家的消費需求在提高，比如出國旅游，現(xiàn)在中國人越來越多，十年前主要是日本人，現(xiàn)在主要是中國人。消費降級也很多，比方說拼多多，其實就是消費降級的一種表現(xiàn)，買特別便宜的東西，還有淘寶上的一些便宜貨。

　　但是無論消費升級還是消費降級，實際上都有投資機會。消費升級帶來品牌消費品的增長，而消費降低帶來一般消費品的增長。當然我們要采取政策避免消費降級，就要提高居民收入，減少貧富差距。國務院馬上就出臺新的政策，要擴大中等收入人群的數(shù)量，提高低收入人群的收入。因為消費現(xiàn)在還是我們推動經濟增長最好的一種策略，沒有消費的增長，經濟很難出現(xiàn)比較好的回升。

　　匯率方面，我覺得今年還會穩(wěn)定在7以內，甚至會出現(xiàn)一定升值。因為可以確定的是美聯(lián)儲在今年會結束本輪加息周期，無論加一次還是加兩次，今年都會結束，美元的強勢就會結束，從而人民幣會出現(xiàn)回升。根據(jù)歷史經驗，一般美聯(lián)儲結束加息周期之后，新興市場將會迎來回升機會，所以大家可以關注一下。

　　現(xiàn)在的市場還不具備產生大級別牛市的條件，因為經濟面沒有到上升周期，流動性還不是很充裕，但是今年會出現(xiàn)恢復性上漲。而當前市場處于歷史大底，這一點我是非常同意的。無論是從市盈率，市凈率，還是從市場人氣，新基金的發(fā)行量成交量來看，現(xiàn)在都處于歷史大底。

　　未來三年，A股市場有望出現(xiàn)三年慢牛，逐步回升。我覺得現(xiàn)在就是一個積極布局未來的行情，積極做多A股的時候，至于什么時候能超過6124點，我覺得還得需要很長時間，畢竟在6124點，當時市場的泡沫很大，上證指數(shù)到了80倍市盈率，需要更多的盈利增長，需要中國經濟跨越中等收入陷阱，進入到真正的發(fā)達國家行列，那時可能就會超越6124點的新高。

　　當然，大家不要好高騖遠，也不用看那么遠，我們就是要一步一步去把握未來三年A股市場的機會。前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠先生強調，未來三年中國概念會進攻，而全球其他資產可能會防御。未來三年A股跑贏全球主要資本市場50%以上的概率很大，所以大家在市場最低迷的時候，在投資者情緒最差的時候來做好價值投資。

　　價值投資也是我一直大力倡導的投資理念。我認為做價值投資實際上就是堅持兩點。第一，選擇的公司要有價值，這是最根本的，否則肯定不是價值投資。第二，所買入的價格要相對便宜有競爭力。過去三年，我三次到美國參加巴菲特股東大會，今年五一我還會去，我就是希望能夠把巴菲特的價值投資介紹給A股投資者，讓大家真正轉向價值投資。只要大家堅持價值投資，堅持選好的股票，未來都會有比較好的回報。

　　股市投資會被人工智能取代嗎？我認為會，也不會。一部分重復性的工作、可以量化的產品可能會被人工智能代替，而一些需要人為判斷的市場趨勢，政策解讀還是要靠人的。所以大家不用擔心，A股市場和成熟市場相比，還有很多取得超額收益的機會，還有很大的發(fā)展空間。個人投資者還是有機會的，但是必須改變投資方法，從過去炒題材炒概念轉向價值投資。

　　今年房地產我覺得會出現(xiàn)分化。在嚴格調控三年之后，今年房地產調控可能會有所寬松，當然中央的口徑是不會變的，還是嚴格調控，但是地方上可能會因城施策，進行悄悄放松。房價會出現(xiàn)分化，一些核心區(qū)域的住房，還會有比較好的投資機會，價格還會漲。而一些非核心區(qū)域的住房，沒有剛需的住房可能會出現(xiàn)下跌。所以我覺得房子做一個資產保值的品種，如果是剛需的話還是可以買的，當然不要用炒房的心態(tài)去買，因為現(xiàn)在買房躺著賺錢的時候已經過去了。