滬市買豬肉、深市買科技，畫風(fēng)突變的北向資金是在提前布局？

　　汪友若

　　　　周四，A股三大股指震蕩下挫，滬指退守2850點。與此同時，伴隨著估值的進一步下降，年初曾“精準(zhǔn)抄底”的北向資金出現(xiàn)撤退的勢頭。5月9日，借道滬深股通的北向資金再度凈流出56.81億元，其中滬股通凈流出43.54億元，深股通凈流出13.27億元。

　　但值得注意的是，近期北向資金一改此前的喜好，甚至出現(xiàn)滬股通大幅凈流出而深股通凈流入的現(xiàn)象，渠道上的資金分化初顯。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，由于創(chuàng)業(yè)板大盤股將在5月底被納入MSCI，北向資金或在提前布局。

　　　或正布局成長板塊

　　截至5月9日，借道滬深股通的北向資金連續(xù)五個交易日凈流出。其中，滬股通的流出力度顯著大于深股通。

　　以周四為例，滬股通凈流出43.54億元，深股通僅小幅凈流出13.27億元。而此前兩個交易日，滬股通分別凈流出22.12億元和52.52億元，但深股通方面則凈流入了10.7億元和2.89億元。

　　　　北京時間5月14日凌晨，MSCI就會實施今年第一次A股擴容的計劃。屆時，中國大盤A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子由5%提高10%；同時，以10%的納入因子加入創(chuàng)業(yè)板大盤股。

　　市場人士指出，由于創(chuàng)業(yè)板大盤股被納入MSCI，北向資金存在提前布局的可能。

　　4月26日、4月30日和5月7日這三個交易日，在北向資金整體凈流出的情況下，深股通北向資金分別則凈流入10.03億元、0.91億元和12.37億元?？梢灶A(yù)見，未來北向資金在創(chuàng)業(yè)板相關(guān)品種中會存在一定溢出效應(yīng)。

　　　畫風(fēng)突變：

　　　　高位減持大消費白馬

　　談及外資，市場的第一印象往往都是“價值投資”、“長期持股”，但是近來北向資金的操作畫風(fēng)突變。

　　從近期的十大活躍成交股數(shù)據(jù)來看，高位減持大消費白馬股是北向資金操作的最顯著特征，并且榜單?？投际茿股各行業(yè)最具代表性的大白馬。

　　4月1日至5月9日北向資金減持的部分公司情況一覽

　　　　Choice數(shù)據(jù)顯示，5月9日，貴州茅臺凈流出7.38億元，為連續(xù)第五個交易日大額凈流出。

　　4月1日至5月9日，25個交易日中貴州茅臺上榜22次，累計凈流出90.35億元。僅最近的四個交易日便凈流出47.52億元。另一白酒龍頭五糧液也未能幸免，4月1日至5月9日，合計凈流出83.54億元。此外美的集團、格力電器、中國平安、伊利股份、恒瑞醫(yī)藥等一眾知名藍籌標(biāo)的流出金額也排名靠前。

　　從持股比例來看，港交所數(shù)據(jù)顯示，4月1日至5月9日，滬股通標(biāo)的中，顧家家居的北向資金持股比例下降5.81%，遭減持力度最大。

　　長江電力、飛科電器、尖峰集團以及歐普照明等標(biāo)的的減持幅度也靠前；深股通標(biāo)的中，老板電器的持股比例下降2.34%，高居榜首。此外，五糧液、美的集團、金禾實業(yè)等多只股票均遭到不同程度減持。

　　滬市買豬肉

　　　　深市買科技

　　雖然近期的活躍成交股榜單都以凈賣出為主，即使是凈買入，流入金額也多在億元級別以下。但是從港交所公布的中央結(jié)算持股記錄中，我們還是可以追蹤到北向資金逆勢加倉了哪些標(biāo)的。

　　整體來看，滬市標(biāo)的中，“風(fēng)口上的豬”受到北向資金的青睞，而深市標(biāo)的中，北向資金主要布局科技股。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月26日至5月8日，滬股通標(biāo)的中，生物股份的北向資金持股比例增加1.62%，排名第一，其次是粵泰股份，持股比例增加1.36%。傲農(nóng)生物和新五豐的持股比例也增幅靠前，分別增長了1.07%和1.06%。此外用友網(wǎng)絡(luò)、共進股份的持股比例變動也較高。

　　　　深股通標(biāo)的中，TCL集團獲增持逾3000萬股，中信國安、二三四五的增持股數(shù)也都在1500萬股以上。從持股比例來看，一心堂的北向資金持股比例增加了1.49%，先導(dǎo)智能、平治信息的持股比例分別增加了0.81%和0.75%。聚光科技、銀之杰、愷英網(wǎng)絡(luò)等個股的持股比例增幅超過0.5%。

　　　　長期不改流入趨勢

　　雖然近期北向資金持續(xù)凈流出，但是多家機構(gòu)仍一致認為，外資長期流入的趨勢不會改變。

　　海通證券姜超表示，各類國際指數(shù)相繼將中國市場納入將為A股帶來增量資金；中國股市目前相較于全球主要股市仍然比較便宜；對外開放進一步提速；在新興市場國家中，經(jīng)濟增長穩(wěn)定，資金有較好回報。這些因素支持下，長期來看外資仍將持續(xù)流入A股。

　　中金公司指出，5月底即將迎來MSCI對A股第二次擴容，隨著MSCI擴容疊加A股“入富”的窗口期到來，海外資金有望在事件驅(qū)動下出現(xiàn)回流。根據(jù)估算，將有約40億美元（200億至300億元人民幣）的資金在5月底左右進入A股市場。

　　招商證券表示，考慮到5月末MSCI提高A股納入比例及6月A股納入富時羅素指數(shù)的進程安排，外資流入有望在5月前后再放量。

　　中信證券認為，外資的流入節(jié)奏和配置風(fēng)格對年內(nèi)的市場會產(chǎn)生決定性作用，預(yù)計5月份外資流入量環(huán)比4月份將有明顯增長。