深交所投教 | 信息披露，你是我的“眼”

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　　編者按：做任何事情都有“門檻”：想要開車得先掌握駕駛技巧，想治病救人得先了解醫(yī)學(xué)知識(shí)，股票投資也是一樣。為幫助初入股市及潛在投資者系統(tǒng)獲取股票基礎(chǔ)知識(shí)，深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊（股票篇）》，并在此基礎(chǔ)上精編為“股市入門300問”系列文章。本篇為第十五篇，一起來看看。

　　如果你打算投資某家上市公司的股票，期待與它“執(zhí)子之手，與子偕老”，那么上市公司的信息披露文件，就是你的“眼”。通過這個(gè)“眼”看一看，觀察分析，這家公司的基本情況、經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)信息、發(fā)展戰(zhàn)略、重大事項(xiàng)等，就基本都能知道。

　　1、什么是信息披露？上市公司為什么要進(jìn)行信息披露？

　　答：信息披露即“信息公開”，是指證券發(fā)行人或其他信息披露義務(wù)人，在證券發(fā)行與流通等環(huán)節(jié)中，依法將財(cái)務(wù)、經(jīng)營狀況以及其他影響投資者投資決策的重大信息向社會(huì)公眾公告。

　　上市公司信息披露是連接上市公司與投資者最重要的環(huán)節(jié)，是投資者進(jìn)行基本面分析最牢靠的信息來源，是投資者投資決策最重要的依據(jù)。上市公司作為公眾公司，它的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況都要向社會(huì)公開，相關(guān)信息披露的文件需要上傳指定的披露平臺(tái)，供投資者查閱。

　　2、上市公司信息披露應(yīng)遵循怎樣的原則？

　　答：信息披露應(yīng)遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平五大基本原則。

　?。?）真實(shí)性原則。真實(shí)是指上市公司即相關(guān)信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)以客觀事實(shí)或者具有事實(shí)基礎(chǔ)的判斷和意見為依據(jù)，如實(shí)反映客觀情況，不得有虛假記載和不實(shí)陳述。

　?。?）準(zhǔn)確性原則。準(zhǔn)確是指上市公司即相關(guān)信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)使用明確、貼切的語言和簡明扼要、通俗易懂的文字，不得含有任何宣傳、廣告、工位或者夸大等性質(zhì)的詞句，不得有誤導(dǎo)性陳述。公司披露預(yù)測性信息及其他設(shè)計(jì)公司未來經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況等信息時(shí)，應(yīng)當(dāng)合理、謹(jǐn)慎、客觀。

　　（3）完整性原則。完整是指上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、文件齊備，格式符合規(guī)定要求，不得有重大遺漏。

　　（4）及時(shí)性原則。及時(shí)是指上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)披露所有對公司股票及其衍生品種交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息。

　?。?）公平性原則。公平是指上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)同時(shí)向所有投資者公開披露信息，確保所有投資者可以平等獲取同一信息，不得私下提前向特定對象單獨(dú)披露、透露或者泄露。

　　3、上市公司信息披露文件主要包括哪些？

　　答：中國證監(jiān)會(huì)2007年根據(jù)《公司法》、《證券法》制定頒布的《上市公司信息披露管理辦法》中，明確指出上市公司信息披露文件主要包括招股說明書、募集說明書、上市公告書、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告等。其中，定期報(bào)告包括年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告；臨時(shí)報(bào)告是指發(fā)生可能對上市公司證券及其衍生品交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露臨時(shí)報(bào)告，說明事件的起因、目前狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。

　　4、通過哪些渠道可以了解上市公司信息披露文件？

　　答：目前，中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露渠道包括：《互聯(lián)網(wǎng)》《證券時(shí)報(bào)》等報(bào)刊；投資者也可登錄深圳證券交易所、上海證券交易所、巨潮資訊網(wǎng)官方網(wǎng)站查詢上市公司披露信息。

　　深圳證券交易所：www。szse.cn

　　上海證券交易所：www。sse.com.cn

　　巨潮資訊網(wǎng)：www。cninfo.com.cn

　　5、深交所“互動(dòng)易”是什么？

　　答：為利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)給投資者與上市公司之間溝通提供更為直接、快捷的渠道，幫助投資者將紛繁的市場信息化繁為簡，使投資者與上市公司之間互動(dòng)交流、信息獲取、信息鑒別更加容易，深交所于2011年11月12日，深交所推出“互動(dòng)易”投資者服務(wù)平臺(tái)?！盎?dòng)易”功能包括投資者提問與回復(fù)、信息服務(wù)兩大類。該平臺(tái)可實(shí)現(xiàn)投資者與上市公司在線直接問答，還可將投資者與上市公司之間的提問及回復(fù)向投資者進(jìn)行快速推送和分類整理，為投資者提供完善的信息服務(wù)。

　　6、違規(guī)信息披露將承擔(dān)何種責(zé)任？

　　答：上市公司董事長、經(jīng)理、董事會(huì)秘書，應(yīng)當(dāng)對公司臨時(shí)報(bào)告信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。上市公司董事長、經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)對公司財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。

　　信息披露義務(wù)人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，上市公司的股東、實(shí)際控制人、收購人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違規(guī)信息披露的，中國證監(jiān)會(huì)可以采取以下監(jiān)管措施：（1） 責(zé)令改正；（2）監(jiān)管談話；（3）出具警示函；（4）將其違法違規(guī)、不履行公開承諾等情況記入誠信檔案并公布；（5）認(rèn)定為不適當(dāng)人選；（6）依法可以采取的其他監(jiān)管措施。上市公司未按本辦法規(guī)定制定上市公司信息披露事務(wù)管理制度的，中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正。拒不改正的，中國證監(jiān)會(huì)給予警告、罰款。

　　7、如何了解上市公司的處罰與處分記錄？

　　答：投資者可以通過中國證監(jiān)會(huì)、深交所、上交所等官方網(wǎng)站查詢了解上市公司的處罰與處分記錄。以深交所官方網(wǎng)站（http://www。szse.cn/）為例，投資者可以通過以下路徑查找上市公司的處罰與處分信息：“信息披露”-“上市公司信息”-“上市公司誠信檔案”-“處罰與處分記錄”。此外，投資者也可通過上市公司官網(wǎng)等信息披露的相關(guān)渠道了解上市公司披露的處罰與處分情況。

　　小貼士：從本質(zhì)上看，資本市場就是一個(gè)信息市場。真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息有助于投資者更為清晰地了解公司情況和管理者的行為，從而據(jù)此進(jìn)行投資決策。然而，隨著信息技術(shù)的進(jìn)步，一些股吧、論壇、微博、微信等非正規(guī)信息披露渠道也逐漸興起發(fā)展，很多投資者甚至養(yǎng)成完全依賴于這些渠道獲取消息買賣股票的習(xí)慣。盡管非正規(guī)渠道的開放性、便捷性提升了信息傳播效率，但信息真實(shí)性、完整性無法得到保障，使信息復(fù)雜度加劇，投資者往往難以辨識(shí)真?zhèn)巍Ｒ虼?，建議投資者以法定信息披露渠道獲取的信息為準(zhǔn)，保障信息的準(zhǔn)確性、權(quán)威性。

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　?。庳?zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。深圳證券交易所力求本文所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，對因使用本文引發(fā)的損失不承擔(dān)責(zé)任。）