國君策略：A股正處黎明的前夜 全球視角上最具性價比

　　連續(xù)不及預(yù)期的事件背后：A股是否脆弱？在事件性沖擊之下，本周市場迎來了較大幅度的調(diào)整。但我們認(rèn)為，此次市場的調(diào)整更偏全球性而非單個市場，我們需要放眼全球，其背后反映的是經(jīng)濟(jì)回落、地緣政治、沖突等問題。而A股是最早經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)回落壓力、問題的資本市場，此類問題的邊際沖擊走向遞減且可控。全球視角上看，A股市場反而是當(dāng)前最具性價比的權(quán)益市場，更為堅韌而非脆弱。

　　華泰策略：風(fēng)格切換已在發(fā)生 看好科技股關(guān)注汽車板塊

　　預(yù)計8月A股下沿大概率高于5~6月，中樞或與7月持平：1）外圍流動性寬松已在6~7月被海內(nèi)外股票市場充分反映，靴子落地未有超預(yù)期；2）最新的談判變化，已曾被隱含于5月的市場價格中，對當(dāng)前A股走勢有負(fù)面影響但影響相對有限，因為當(dāng)前內(nèi)外流動性環(huán)境好于5月、企業(yè)盈利增速比5月更接近底部時點、結(jié)構(gòu)上科技股景氣已在改善，邏輯上判斷市場下沿大概率高于5月；3）價值板塊的主要矛盾仍是內(nèi)部基本面的壓力，三季度后期同比數(shù)據(jù)或逐步企穩(wěn)；4）風(fēng)格切換已在發(fā)生，繼續(xù)看好5月10日以來堅守的科技股，繼續(xù)關(guān)注7月中旬以來建議關(guān)注的汽車板塊。

　　興證策略：面臨3座大山 關(guān)注新3駕馬車、政策紅利方向

　　具體到機(jī)會層面，1）核心資產(chǎn)關(guān)注“人少”、“清涼”（估值性價比高）的金融地產(chǎn)、制造方向。2）關(guān)于新興成長景氣細(xì)分方向，關(guān)注5G、華為國產(chǎn)替代產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車鏈條等方向。3）主題式機(jī)會，關(guān)注借助年中政治局會議“新三駕馬車”方向中的農(nóng)村消費、冷鏈物流等方向可重點關(guān)注。

　　海通：起跳前的下蹲 牛市第二上漲波以科技和券商進(jìn)攻

　　核心結(jié)論：①中央政治局會議、美聯(lián)儲降息都已落地，整體屬于預(yù)期兌現(xiàn)，事件干擾和技術(shù)角度市場短期調(diào)整壓力仍在。②上證2440點的牛市反轉(zhuǎn)格局未變，市場處于牛市第二波上漲前的蓄勢階段，企業(yè)盈利即將見底，跟蹤國內(nèi)政策落地及關(guān)系進(jìn)展。③市場下蹲為起跳做準(zhǔn)備，中期角度這是布局期，未來牛市第二波上漲以科技和券商進(jìn)攻，核心資產(chǎn)為基本配置。

　　【中信證券(600030)、股吧】：2800-2900仍然是市場底線 是最佳配置區(qū)域

　　投資者在7月始終存在對核心資產(chǎn)估值偏高的擔(dān)憂、對中報可能出現(xiàn)業(yè)績雷的擔(dān)憂和對科創(chuàng)板產(chǎn)生分流的擔(dān)憂，抑制了市場上行空間。盡管這三個擔(dān)憂已經(jīng)緩解，但談判緩和期提前結(jié)束、政治局會議“抓長放短”體現(xiàn)更多定力以及美聯(lián)儲議息會議偏鷹表態(tài)，又壓制了風(fēng)險偏好并延后了基本面觸底回升的時間，最終導(dǎo)致我們先前預(yù)判的最佳做多窗口提前關(guān)閉。

　　廣發(fā)策略：星火破秋寒 首次建議關(guān)注低于預(yù)期的基建鏈

　　30日政治局會議凸顯“中性略松、政策定力”的基調(diào)。貿(mào)易格局轉(zhuǎn)變將上修流動性寬松預(yù)期：8月2日央行下半年工作會議對“降低融資成本”的著墨增加；而貿(mào)易表態(tài)后美聯(lián)儲9月降息概率陡增，為中國貨幣政策提供更大的騰挪空間。預(yù)計Q3末Q4初可以看到降低融資成本更直接政策出臺。

　　安信策略：這個階段應(yīng)該積極布局 迎接新一輪上升行情

　　認(rèn)為對下一階段市場要更為積極：經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，流動性維持寬裕，政策將在供給側(cè)繼續(xù)優(yōu)化與發(fā)力，維持地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)與打破剛兌都有利于資本市場中期發(fā)展，綜合判斷，我們認(rèn)為A股市場在經(jīng)歷了數(shù)月休整之后，即將迎來新一輪上升行情，這個階段應(yīng)該積極布局。行業(yè)配置重點關(guān)注券商、軍工、通信、電子、計算機(jī)、汽車等，結(jié)構(gòu)性主線建議關(guān)注科創(chuàng)板可比映射公司、華為產(chǎn)業(yè)鏈、中報超預(yù)期公司、國企改革、上海自貿(mào)區(qū)等。