11月10日，是新三板掛牌私募整改的最后期限。從已公告的自查報告來看，掛牌私募多不符合收入占比和資產(chǎn)管理規(guī)模的要求，他們提出的整改措施是否能夠通過還要等待股轉系統(tǒng)的最終解釋。

　　10月27日，股轉公司再發(fā)通知細化整改口徑，要求新三板掛牌私募機構兩周之內(nèi)完成整改。之后，僅浙商創(chuàng)投在11月10發(fā)布自查公告稱符合新增掛牌條件。

　　申萬宏源證券(000562) 政策分析師王文翌介紹，私募整改途徑大致分為三種，一是按照標準整改，或提高資產(chǎn)管理規(guī)模，或提高管理費和業(yè)績收入的占比；二是剝離私募業(yè)務，注銷私募基金管理人資格；三是認定自己并不適用整改要求。

　　根據(jù)記者的不完全統(tǒng)計，從2016年5月27日股轉公司發(fā)布整改通知以來，已有12家私募發(fā)布了自查報告。其中，浙商創(chuàng)投、天圖投資、菁英時代、九鼎集團、思考投資等公司均認定自己符合整改要求。

　　記者了解到，自查不合格的私募大多未能達到“管理費收入與業(yè)績報酬之和須占收入來源的80%以上”、“創(chuàng)業(yè)投資類私募機構最近3年年均實繳資產(chǎn)管理規(guī)模在20億元以上，私募股權類私募機構最近3年年均實繳資產(chǎn)管理規(guī)模在50億元以上”等幾項主要要求。

　　有私募提出將按照標準整改。例如，擁灣資產(chǎn)稱，其資產(chǎn)管理規(guī)模不達標，在股權投資基金管理上做了戰(zhàn)略調(diào)整，以與上市公司或戰(zhàn)略合作方共同發(fā)起設立基金管理公司的模式進行擴張，未來三年基金管理規(guī)模將達到要求。

　　有私募提出將會剝離私募業(yè)務，例如，蘇河匯表示將轉入公司直接管理的私募基金，注銷私募基金管理人資格，出售從事私募基金管理業(yè)務的下屬公司。新安金融、天信投資也公告稱剝離了私募業(yè)務。

　　在認定不適用整改要求的私募機構當中，銀紀資產(chǎn)變在公告中稱，公司業(yè)績已經(jīng)變化，私募基金管理只是公司多項業(yè)務板塊之一，占比較小，公司不屬于創(chuàng)業(yè)投資類私募和私募股權類機構，已不適用《通知》中新增掛牌條件的規(guī)定。

　　據(jù)了解，提交自查結果公告并非強制性要求，所以未公告并不意味著掛牌私募沒有進行自查或未向股轉中心報告。

　　記者從華北，廣東等多家掛牌私募公司了解到，他們均已提交了相關材料，正在等待股轉公司的通知。對于自查內(nèi)容和整改措施，不少私募言語謹慎。

　　紅土創(chuàng)新新三板投資部總監(jiān)張劍斌透露，掛牌私募還在根據(jù)各自對規(guī)定的理解作出整改，具體效果很難預計。他們的這些方式是否符合整改要求，也要等待股轉系統(tǒng)的最終解釋?？偟膩砜?，不同機構所受到的影響也不一樣，專注主營業(yè)務且業(yè)績突出的機構受到的影響有限；而不專注主業(yè)，長期業(yè)績不好的私募影響會大一些。

　　此外，記者了解到，部分機構對于將私募業(yè)務轉移到子公司的做法是否能得到監(jiān)管的認可存有疑慮。

　　“這次整改與金融業(yè)整體要求思路是一致的，要求回歸本位，做自己的業(yè)務。但已經(jīng)發(fā)生了的事情，改也沒法改，調(diào)也沒法調(diào)，只能把私募業(yè)務轉到子公司?！?/p>

　　王文翌表示，法無禁止即合理，股轉公司10月27日發(fā)布的通知中提到，“自查整改工作完成后，已完成自查整改的掛牌私募機構，以及未在基金業(yè)協(xié)會登記為私募管理人但其合并報表范圍內(nèi)的子企業(yè)登記為私募管理人的掛牌公司，其后繼續(xù)融資行為應嚴格遵守《通知》的相關要求”。 這一要求已經(jīng)提前預防了掛牌公司利用轉移到子公司的方式逃避監(jiān)管。

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，即便私募業(yè)務轉移到子公司，只要一并表，再融資也要受到限制。 ：