自前年重慶東田藥業(yè)從新三板摘牌后，截止到前日，共有13家渝企摘牌。

　　2017年(含)之前，先后有東田藥業(yè)、新大正物業(yè)、博拉網(wǎng)絡(luò)、金航股份、驕王股份、長江材料6家摘牌。今年以來，已經(jīng)有林美汽車、凌達汽車、金籟科技、天驕股份、西山科技、潤通工業(yè)、新驕陽等7家渝企摘牌。

　　這其中因為A股IPO摘牌的有新大正物業(yè)、博拉網(wǎng)絡(luò)、長江材料。它們的命運各不相同。

　　新大正物業(yè)IPO還沒有申報

　　新大正物業(yè)去年9月從新三板摘牌，目前正在上市輔導(dǎo)期，還沒有向證監(jiān)會申報材料。

　　新大正物業(yè)注冊地在渝中區(qū)上清寺路9號19層，公司成立于1998年12月，股份公司成立于2016年2月，去年2月17日，新大正在新三板掛牌，到摘牌，時間只有半年。

　　新大正四位實際控制人為王宣、李茂順、陳建華、廖才勇。

　　新大正物業(yè)業(yè)務(wù)覆蓋云、貴、川、渝地區(qū)，90%的業(yè)務(wù)集中在重慶，公司在重慶的競爭對手為進入全國百強的13家物業(yè)企業(yè)，其中11家為地產(chǎn)公司旗下物業(yè)公司，1家為制造企業(yè)旗下物業(yè)公司，1家為純第三方獨立運行物業(yè)公司。

　　新大正物業(yè)為第三方獨立運行的物業(yè)公司，不依賴于房地產(chǎn)公司及其他公司獨立開展業(yè)務(wù)，根據(jù)2016年中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)排名，公司在全國排名第26位，在重慶市排名第3位。

　　新大正物業(yè)2016年實現(xiàn)營收6.19億元，同比增長18.37%，凈利潤7082萬元，同比增長41.87%，每股收益1.41元。

　　另外，新大正在新三板掛牌期間，定向發(fā)行了263.2萬股，募資4106萬元，為湖北榮巽嵩山物業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)認(rèn)購。

　　博拉網(wǎng)絡(luò)折戟源于清理三類股東

　　為了IPO上市，博拉網(wǎng)絡(luò)去年9月從新三板摘牌，并清理了兩家三類股東，但仍然遺憾折戟。

　　博拉網(wǎng)絡(luò)成立于2006年，注冊地在重慶市兩江新區(qū)高新園，總股本8800萬元，控股股東為同趣控股，實際控制人為童毅，主營業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)。

　　博拉網(wǎng)絡(luò)2015年11月30日掛牌新三板，2016年3月引進勤晟泓鵬價值證券投資基金和聯(lián)合基金1號新三板基金兩個“三類”股東。

　　由于目前新三板和A股監(jiān)管政策有區(qū)別，“三類”股東形成了博拉網(wǎng)絡(luò)上發(fā)審會障礙。去年9月18日，博拉網(wǎng)絡(luò)主動從新三板摘牌。摘牌后，博拉網(wǎng)絡(luò)對這兩家三類股東進行清理，勤晟泓鵬價值證券投資基金將所有持有的190萬股，轉(zhuǎn)讓給重慶龍商股權(quán)投資管理有限公司；聯(lián)合基金1號新三板基金將所持有的50萬股轉(zhuǎn)讓給尤啟明。

　　由于清理過程存在一定瑕疵，引來發(fā)審委對其是否存在代持問題的規(guī)范性質(zhì)疑。其實，2017年9月前IPO過會案例中，有一些企業(yè)股東有代持嫌疑仍通過，然而，2017年10月后，證監(jiān)會“零容忍、終身追責(zé)”的最新發(fā)審規(guī)則下，博拉網(wǎng)絡(luò)在2017年11月29日上會時，最終遺憾折戟。

　　長江材料遭遇競爭對手官司

　　另外一家渝企長江材料，沒有三類股東問題。長江材料去年11月14日通過證監(jiān)會發(fā)審會后，從而從新三板摘牌，不過，時隔半年多，仍沒有拿到發(fā)行批文。

　　長江材料過會當(dāng)日，發(fā)審委關(guān)注了兩個重要問題：其中之一就是關(guān)于長江材料設(shè)計專利訴訟的情況。發(fā)審委要求其說明專利訴訟對公司生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)績的影響，主要產(chǎn)品相關(guān)專利是否存在潛在糾紛等。

　　這起專利訴訟，牽涉到長江材料的核心業(yè)務(wù)：2017年初，競爭對手之一北京仁創(chuàng)發(fā)展有限公司，以長江材料旗下子公司昆山長江、十堰長江侵犯其“濕態(tài)覆膜砂及其制備工藝”發(fā)明專利為由，分別在蘇州、襄陽起訴。

　　仁創(chuàng)發(fā)展要求，昆山長江賠償其經(jīng)濟損失74萬元，十堰長江賠償其經(jīng)濟損失768萬元，并立即停止侵權(quán)行為。

　　2017年12月12日，仁創(chuàng)發(fā)展起訴昆山長江一案，在蘇州中院開庭，仁創(chuàng)發(fā)展增加訴訟請求，請求法院判決昆山長江賠償經(jīng)濟損失4400萬元，這比原索賠金額翻了近60倍。

　　今年1月10日，仁創(chuàng)發(fā)展起訴十堰長江一案開庭。仁創(chuàng)發(fā)展增加訴訟請求，將對十堰長江的索賠額從768萬元增加到了5000萬元。

　　兩案加起來，仁創(chuàng)發(fā)展對長江材料兩個子公司的索賠額為9400萬元，而2016年長江材料扣非后凈利潤為9138萬元。

　　■延伸閱讀

　　三類股東

　　成IPO絆腳石

　　如何清理？

　　5月15日，攜多家三類股東的青島海容冷鏈也成功通過證監(jiān)會發(fā)審會。

　　青島海容冷鏈過會被市場解讀為“標(biāo)志性事件”——意味著新三板企業(yè)三類股東問題已不再是企業(yè)過會的絆腳石，但攜三類股東擬IPO新三板掛牌公司必須 “穿透”(追溯到最終的投資人)，“穿透”不了如何“清理”。

　　證監(jiān)會不僅關(guān)注擬IPO公司的直接股東中是否存在三類股東，還關(guān)注間接股東中三類股東的情況。在穿透披露與核查的要求上，證監(jiān)會并不止步于已備案金融計劃，而是要求穿透至自然人、國資主體等最終權(quán)益持有人。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，并不是所有三類股東都能穿透到底，如果三類股東無法“穿透”，那么如何“清理”三類股東就成了擬上市掛牌企業(yè)的必修課。

　　三類股東清理主要有兩種方式。第一種方式是先摘牌成為非上市非公眾公司，隨后通過工商登記轉(zhuǎn)讓的方式進行三類股東的清理。如重慶博拉網(wǎng)絡(luò)。

　　第二種清理方式則是通過新三板交易完成，原新三板公司廣東奧飛數(shù)據(jù)(300738,股吧)清理三類股東就在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓完成。

　　值得注意的是，博拉網(wǎng)絡(luò)、奧飛數(shù)據(jù)三類股東所持有的股權(quán)均交易給了公司申報IPO時便在冊的股東。IPO排隊期間在冊股東間的內(nèi)部股份轉(zhuǎn)讓是可以向證監(jiān)會申請的，但向外部新增股東轉(zhuǎn)讓老股或是增資擴股都是不允許的。

　　重慶師范大學(xué)教授田盈指出，在目前新三板和A股監(jiān)管政策有區(qū)別的大背景下，擬A股上市企業(yè)最好不要掛牌新三板，上了新三板最好不要增加股東，實在要增加股東最好不要引進三類股東。