中通客車(000957,股吧)日前公告稱，擬在銀行間市場(chǎng)發(fā)行金額為5億元，期限180天的2018年度第一期超短期融資券，用于歸還發(fā)行人銀行借款優(yōu)化公司融資結(jié)構(gòu)。截至3月末，發(fā)行人本部短期銀行借款13.54億元。

　　近年來(lái)，中通客車為了抓住新能源汽車市場(chǎng)機(jī)遇，加大了對(duì)該領(lǐng)域的市場(chǎng)投入。隨著發(fā)行人經(jīng)營(yíng)規(guī)模的持續(xù)變動(dòng)，其債務(wù)規(guī)模隨之變動(dòng)。近3年及一期末，發(fā)行人有息債務(wù)規(guī)模為2.82億元、2.04億元、15.94億元、21.16億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為68.01%、68.30%、77.59%和77.76%。

　　從發(fā)行人毛利率看，2015至2017年及2018年3月，公司整體毛利率分別是19.80%、21.01%、14.06%和12.16%。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，中通客車本期融資券的償債資金，主要來(lái)源于發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入資金的回籠。發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)以傳統(tǒng)客車及新能源客車板塊為主，現(xiàn)金回收率高。2018年3月末，發(fā)行人貨幣資金余額為15.06億元?！鞍l(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)將帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流入的增長(zhǎng)，同時(shí)貨幣資金較為充足，能夠保證本期融資券本息的足額償付?！敝型蛙嚤硎?。