10月18日，資本邦獲悉，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 18 日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)三季度實(shí)際 GDP 增長(zhǎng) 6.0%，相較于 1 季度增長(zhǎng)6.4%、2 季度增長(zhǎng) 6.2%的增速有所回落，名義

　　GDP 同比增速由 2 季度的 8.3%下跌至 7.6%，GDP 平減指數(shù)(GDP 平減指數(shù)=名義 GDP/實(shí)際 GDP*100)由 2 季度的 2.0%回落至

　　1.5%。

　　相較于 3 季度偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，9 月份數(shù)據(jù)表現(xiàn)有所企穩(wěn)。1)工業(yè)增加值增速由 8 月份的 4.4%回升至

　　5.8%，與用電量數(shù)據(jù)企穩(wěn)的趨勢(shì)保持一致;2)投資增速表現(xiàn)穩(wěn)健，1-9月份固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 5.4%，其中房地產(chǎn)投資增速

　　10.5%，依然保持了較強(qiáng)的韌性;基建投資同比增速 5.0%，延續(xù)了前幾個(gè)月低位企穩(wěn)的走勢(shì)。3)消費(fèi)增速整體平穩(wěn)，1-9 月社零增速同比增長(zhǎng)

　　8.2%，較前值持平。其中，汽車降幅收窄，地產(chǎn)后周期的家電、家居消費(fèi)有所回升。

　　匯豐晉信首席宏觀及策略師閔良超表示，總體來(lái)看，三季度經(jīng)濟(jì)增速回落整體符合預(yù)期，主要是受 7、8 月持續(xù)低迷所拖累，僅從 9

　　月份的數(shù)據(jù)看，工業(yè)、投資、消費(fèi)增速有所回升。展望 4

　　季度，經(jīng)濟(jì)放緩的中長(zhǎng)期壓力仍在，但短期更需要關(guān)注一些積極信號(hào)。當(dāng)前部分行業(yè)開始進(jìn)入去庫(kù)存的末期，疊加逆周期調(diào)控政策的效果將在 4 季度逐漸體現(xiàn)，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)在

　　4 季度將有一定概率會(huì)階段性企穩(wěn)。這對(duì)資產(chǎn)價(jià)格而言，將有利于傳統(tǒng)低估值板塊的估值修復(fù)。

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