A股進(jìn)入窄幅震蕩，本周五將公布一季度GDP，這令當(dāng)前大盤承受較大的壓力。

　　當(dāng)然在目前全球各國大量注入流動(dòng)性背景下，市場(chǎng)也很難出現(xiàn)深幅調(diào)整，維持震蕩格局的概率較大。短期影響市場(chǎng)和個(gè)股的主要因素還是年報(bào)和一季報(bào)。

　　創(chuàng)業(yè)板一季報(bào)增速放緩逼近歷史新低

　　在805家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露率達(dá)到99.8%，從成績(jī)單來看，挺慘！

　　整體看，2020年一季度凈利潤(rùn)下降的企業(yè)占比達(dá)65%，相比2018一季度的的32%、2019年一季度的28%、2019年全年的37%大幅擴(kuò)大，創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)下降的公司占比較前兩年翻番。

　　在13個(gè)披露率在20%的企業(yè)中，業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較好的行業(yè)包括農(nóng)林牧漁、電子、醫(yī)藥生物、傳媒、通信、電氣設(shè)備，這六個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)增速為正的企業(yè)占比均高于40%，其中農(nóng)林牧漁行業(yè)占比最高，達(dá)53.57%（鑒于溫氏股份（300498）占比過大，并且創(chuàng)業(yè)板屬性較弱，因此參考價(jià)值不大）；電子、醫(yī)藥、傳媒、通信分別為47.06%、45.54%、43.86%、41.30%。

　　相反，業(yè)績(jī)下滑幅度較大的是輕工、電力與公用事業(yè)、建筑、紡織服裝行業(yè)，其中輕工利潤(rùn)降幅達(dá)248%。

　　從業(yè)績(jī)預(yù)增幅度看，一季報(bào)預(yù)增幅度超過10倍的公司有5家，分別是【新勁剛(300629)、股吧】（300629）、先進(jìn)數(shù)通（300541）、左江科技（300799）、精研科技（300709）和藍(lán)思科技（300433），其中新勁剛預(yù)增幅度超過29704%；一季報(bào)預(yù)減幅度超過10%的公司有18家，其中安控科技（300370）和頂固集創(chuàng)（300749）預(yù)減幅度均超過40倍。

　　機(jī)構(gòu)席位成砸盤主力！

　　上周末公布一季報(bào)預(yù)虧預(yù)降的公司本周一大幅下挫，特銳德（300001）、鴻合科技（002955）、海特生物（300683）、阿爾特（300825）、【通光線纜(300265)、股吧】（300265）等跌停，機(jī)構(gòu)成為了砸盤主力。

　　特銳德盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)在其中激烈碰撞，買二至買四都為機(jī)構(gòu)專用席位，而賣一至賣四也全是機(jī)構(gòu)專用席位。買入前五席合計(jì)凈買入3931億元，賣出前五席合計(jì)凈賣出2.34億元。

　　此外，前期漲幅過大的個(gè)股，在量能萎縮及業(yè)績(jī)預(yù)期雙重?cái)D壓下，機(jī)構(gòu)同樣進(jìn)行獲利了結(jié)的操作。

　　例如，號(hào)百控股（600640）龍虎榜顯示，買一機(jī)構(gòu)專用買入1103萬元，買三華泰證券總部買入666萬元，買入前五席位合計(jì)凈買入3465萬元。賣一、賣二、賣四、賣五均為機(jī)構(gòu)專用席位，賣二也為知名的游資集結(jié)地西藏東方財(cái)富（300059）證券拉薩團(tuán)結(jié)路第二營(yíng)業(yè)部，賣出前五席合計(jì)凈賣出5158萬元。

　　正邦科技（002157）之前預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)727.2%―830.6%，并且上周末還預(yù)計(jì)2020年一季報(bào)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.5億元―10億元。但周一龍虎榜顯示，機(jī)構(gòu)仍然大幅減持，賣一和賣四均為機(jī)構(gòu)專用席位，賣出前五席合計(jì)凈賣出2.65億元，買入前五席凈買入7097萬元。

　　風(fēng)險(xiǎn)解除？這些公司或被撤銷*ST

　　隨著2019年年報(bào)披露逐漸進(jìn)入高峰期，眾多“披星戴帽”公司業(yè)績(jī)也逐漸揭開面紗。風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，一些風(fēng)險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)情況有所好轉(zhuǎn)，可能被摘星脫帽，部分暫停上市公司還存在恢復(fù)上市可能。

　　根據(jù)2019年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，有17家此前連虧兩年的*ST公司有望在2019年度扭虧。

　　上述不少公司2019年報(bào)已披露，正待交易所作出是否撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的決定。

　　比如*ST菲達(dá)（600526）(600526.SH）、【*ST南糖(000911)、股吧】（000911）（000911.SZ）近日均因財(cái)報(bào)扭虧，向交易所提交撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)。

　　此外，根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，另有不少*ST公司2019年度有望扭虧，從而撤銷*ST。

　　需要指出的是，上市公司撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示需要交易所審核批準(zhǔn)，是否能通過審核批準(zhǔn)仍存在不確定性。

　　在一些*ST公司年報(bào)披露后，交易所迅速發(fā)出問詢函，問詢相關(guān)公司賬務(wù)扭虧的具體情況，核實(shí)其準(zhǔn)確性和真實(shí)性。截至目前，仍有多家2019年報(bào)已披露的扭虧公司，仍未被撤銷*ST。

　　又一“避雷”小技巧

　　伴隨披露節(jié)奏逐漸加快，作為一線監(jiān)管者，滬深交易所也開始“忙了起來”，通過多種手段為年報(bào)信息披露提質(zhì)增效，這其中，年報(bào)問詢函就是重要的手段之一。

　　市場(chǎng)分析指出，年報(bào)問詢函是交易所站在市場(chǎng)和投資者的角度，對(duì)上市公司在年度報(bào)告中信息披露不充分、不完備，或者有疑點(diǎn)的地方，要求公司增加披露的透明度。若公司經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)、信息披露等情況不符合預(yù)期或存在其他更嚴(yán)重的問題，那么股價(jià)大概率會(huì)在這段時(shí)間內(nèi)發(fā)生波動(dòng)。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述39家公司股價(jià)自收到年報(bào)問詢函以來，截至4月13日，平均跌幅為1.08%，比上證指數(shù)平均多跌1.29個(gè)百分點(diǎn)。

　　從問詢函涉及的問題來看，40份年報(bào)問詢函“細(xì)大不捐”，既有針對(duì)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)情況、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、收購資產(chǎn)或某一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況、資金流等大的維度進(jìn)行問詢；與此同時(shí)，年報(bào)問詢函還兼顧應(yīng)收款項(xiàng)、會(huì)計(jì)處理、關(guān)聯(lián)方等容易“藏污納垢”等專業(yè)科目。

　　若從被詢問的公司來看，ST類公司成交易所重點(diǎn)問詢對(duì)象。40份年報(bào)問詢函中，有10份涉及ST類公司。值得注意的是，截至4月13日，披露2019年年報(bào)的ST類公司共有30家，這意味著，1/3的ST類公司已經(jīng)收到了交易所的問詢函。

　　來源：證券時(shí)報(bào)、證券市場(chǎng)紅周刊