行業(yè)熱點(diǎn) 個(gè)股點(diǎn)評

　　8【安信機(jī)械軍工：鄒潤芳、王書偉、朱元駿】航天電子深度：航天系軍工電子龍頭,受益空天大發(fā)展

　　航天電子是航天軍工電子配套龍頭，公司的技術(shù)積淀開始逐步帶來更高附加值；航天測控絕對龍頭，在天基測控時(shí)代進(jìn)入快速增長窗口；公司是北斗衛(wèi)星載荷及北斗軍品終端電子配套核心企業(yè)，有望于北斗4000億發(fā)展大潮中放量；商業(yè)衛(wèi)星解決方案先行者，集合測控及總體配套能力搶占百億市場先機(jī)；遙感業(yè)務(wù)顯龍頭潛質(zhì)，有望于遙感氣象領(lǐng)域創(chuàng)造增量；無人機(jī)和航彈總體國內(nèi)領(lǐng)先，戰(zhàn)略新興方向成為新增利潤點(diǎn)；擔(dān)任航天科技集團(tuán)改革排頭兵，航天九院整體上市預(yù)期強(qiáng)烈。

　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2016年-2018年的收入增速分別為18.8%、26.9%、18.9%，凈利潤增速分別為46.4%、67.5%、29.8%，給予買入-A 的投資評級，考慮到下半年中國航天的密集發(fā)射計(jì)劃，給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)22.00元。風(fēng)險(xiǎn)提示：航天發(fā)射任務(wù)不及預(yù)期；無人機(jī)市場需求不及預(yù)期；軍工改革不及預(yù)期。

　　9【安信計(jì)算機(jī)：胡又文、李小偉、呂偉】華宇軟件中報(bào)點(diǎn)評：法院信息化3.0助力業(yè)績高增長

　　公司公告，2016年半年報(bào)實(shí)現(xiàn)營收6.66億元，凈利潤1.25億元，分別同比增長41.58%和42.75%，業(yè)績符合預(yù)期。外延效果顯著，萬戶網(wǎng)絡(luò)、華宇金信和浦東華宇下半年有望大幅增厚業(yè)績。

　　投資建議：法院信息化3.0助力公司主業(yè)高增長，外延效果顯著，有望顯著增厚業(yè)績；設(shè)立華宇元典、結(jié)合訴訟無憂平臺，打造東方“法律智庫”，期待商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)突破，預(yù)計(jì)2016-2018年公司EPS分別為0.48、0.64、0.81元，維持“買入-A“投資評級，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)28元。風(fēng)險(xiǎn)提示：整合風(fēng)險(xiǎn)，毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)。

　　10【安信建筑：夏天、宋易潞】中國建筑：新簽訂單強(qiáng)勁增長，新開工持續(xù)加速

　　新簽訂單加速增長，房建回升，基建強(qiáng)勁，新開工持續(xù)加速。地產(chǎn)銷售增速有所下滑，但預(yù)計(jì)全年仍保持穩(wěn)健增長。全產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢充分受益PPP模式推廣。公司具有建筑全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，融資渠道順暢，將有力幫助公司充分把握當(dāng)前PPP加速落地的戰(zhàn)略機(jī)遇期，在國家三大戰(zhàn)略與城市三小戰(zhàn)略繼續(xù)展現(xiàn)龍頭風(fēng)采。

　　超低估值極具吸引力：公司2016年P(guān)E僅6.2倍，位于全市場估值倒數(shù)第七，是除銀行外估值最低的股票，處在全市場洼地，資產(chǎn)荒背景下極具吸引力。

　　投資建議：我們預(yù)測公司2016/2017/2018 年EPS 分別為1.02/1.15/1.28 元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)三年P(guān)E 分別為6.2/5.5/5倍。目標(biāo)價(jià)8.16 元(對應(yīng)2016年8倍PE)，買入-A 評級。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動風(fēng)險(xiǎn)、PPP落地低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、地產(chǎn)銷售下滑風(fēng)險(xiǎn)。

　　11【安信通信：李偉、陳寧玉】亨通光電：聯(lián)合問天量子，切入量子通信產(chǎn)業(yè)

　　公司公告，2016年8月13日與安徽問天量子科技股份有限公司在中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)簽署了《合作協(xié)議》，雙方共同投資設(shè)立江蘇亨通問天量子信息研究院有限公司。

　　公司聯(lián)合問天量子，開展量子保密通信器件設(shè)備研發(fā)與網(wǎng)絡(luò)建設(shè)運(yùn)營，推行量子通信產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。亨通光電全產(chǎn)業(yè)鏈布局通信和電力業(yè)務(wù)，綜合競爭優(yōu)勢明顯。借助國家一帶一路戰(zhàn)略，不斷推動海外業(yè)務(wù)的快速增長。定增加碼海纜、新能源汽車、寬帶運(yùn)營、大數(shù)據(jù)及安全新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，基于光通信領(lǐng)域技術(shù)和資源積累，與問天量子強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合開展量子通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)營，將打開未來成長空間。公司業(yè)績高增長，估值具有吸引力，對應(yīng)2016年P(guān)E為23.0X。預(yù)計(jì)公司2016-2017年EPS 分別為0.70元和0.96元，維持買入-A 投資評級，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)21.00元。風(fēng)險(xiǎn)提示：光通信行業(yè)競爭加?。恍聵I(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期

　　12【安信新三板：諸海濱】中教股份(430176.OC)中教啟星，照耀未來

　　教育行業(yè)存在的供需缺口使教育行業(yè)面臨更多的發(fā)展機(jī)會，資本、政策、技術(shù)、企業(yè)家要素匯聚，行業(yè)乘風(fēng)破浪正當(dāng)時(shí)。

　　中教股份深耕教育行業(yè)10余年，公司產(chǎn)品服務(wù)涵蓋教育信息化解決方案、以數(shù)字教學(xué)設(shè)備、數(shù)字化地理教室為代表的現(xiàn)代教育裝備、以及以創(chuàng)客教室為主要形態(tài)的校外科技教育。公司過去5年成長飛速，不斷成為行業(yè)發(fā)展和政策紅利兌現(xiàn)的受益者。公司布局清晰，教育裝備穩(wěn)增，課外科技成為盈利高速增長支撐點(diǎn)。

　　我們預(yù)計(jì)公司2016年-2018年的收入增速分別為59.9%、29.7%、24.4%，凈利潤增速分別為42.6%、18.2%、26.2%，成長性突出；首次給予增持-A 的投資評級。風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，競爭風(fēng)險(xiǎn)

　　13【安信農(nóng)業(yè)：吳立、李佳豐、劉哲銘】金河生物(002688.SZ)半年報(bào)點(diǎn)評：業(yè)績延續(xù)高增長，發(fā)展進(jìn)入新階段！

　　8月15日，公司公告2016年半年度報(bào)告， 2016年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤9423萬元，同比增長85%。

　　1、受益原材料成本下降及養(yǎng)殖景氣復(fù)蘇，持續(xù)高增長可期。2、戰(zhàn)略切入動物疫苗板塊，奠定長期增長基礎(chǔ)。3、公司憑技術(shù)優(yōu)勢戰(zhàn)略進(jìn)入千億工業(yè)污水處理產(chǎn)業(yè)，潛力巨大！

　　投資建議：預(yù)計(jì)2016-2018年歸屬于母公司凈利潤為2.2/3.2/4.1億。同比增長113%、44%、33%。我們給予“買入-A”評級，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15元。風(fēng)險(xiǎn)提示：動保業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期；環(huán)保業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期。

　　14【安信農(nóng)業(yè)：吳立、李佳豐、劉哲銘】正邦科技半年報(bào)點(diǎn)評：業(yè)績高增長，逐步兌現(xiàn)的養(yǎng)殖綜合服務(wù)商！

　　8月14日，公司發(fā)布了半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收86.9億，同比增長1.13%；歸屬于上市公司股東凈利潤6.10億，同比增長22680%。

　　我們的分析和判斷：1、“豬價(jià)上漲+出欄量大增+成本下降”，養(yǎng)殖板塊貢獻(xiàn)高業(yè)績彈性。2、飼料盈利接棒養(yǎng)殖，預(yù)計(jì)飼料板塊業(yè)績環(huán)比逐季改善。3、養(yǎng)殖綜合服務(wù)商戰(zhàn)略加速成型！4、股票期權(quán)激勵方案綁定員工和股東利益，公司業(yè)績將逐步兌現(xiàn)。

　　投資建議：預(yù)計(jì)公司16/17/18年歸屬于母公司凈利潤12.5/14/15億元，對應(yīng)EPS為1.86/2.11/2.24元。維持“買入-A”投資評級。給予17年15倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)31元。風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖反轉(zhuǎn)不達(dá)預(yù)期。

　　15【安信環(huán)保公用：邵琳琳】三峽水利中報(bào)業(yè)績點(diǎn)評

　　2016年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.81億元，同比下降 3.26%；歸母扣非凈利潤1.17億元，同比增長7.44%；扣非后EPS為0.12，同比增長9.09%，中報(bào)業(yè)績保持平穩(wěn)增長。水電自發(fā)電量增長促進(jìn)電力業(yè)務(wù)增長；三峽資本重新持股，看好公司發(fā)展；電力市場化有助于降低外購電價(jià)；“大平臺、小公司”，有望受益于國企改革。

　　投資建議：我們認(rèn)為公司外購電成本有望下降，且有望受益于國企改革，看好公司未來發(fā)展。預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS為0.23、0.33、0.36元，對應(yīng)PE為34.2X、23.9X、21.8X；給予買入-A的投資評級，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為9.50元。風(fēng)險(xiǎn)提示：來水不及預(yù)期、電力市場化不及預(yù)期。

　　16【安信食品飲料：蘇鋮】半個(gè)月6彈領(lǐng)先推薦中炬高新 SH600872！

　　上半年首推精選大板塊“白酒和乳品”，從自上而下的行業(yè)選擇角度，以及預(yù)期變化方向、自下而上個(gè)股邏輯吸引力三個(gè)角度，調(diào)味品推薦排序靠后。事實(shí)印證了我們的雙邏輯判斷正確性。

　　當(dāng)前調(diào)味品板塊性價(jià)比轉(zhuǎn)變，自下而上個(gè)股邏輯強(qiáng)化，使得我們重視調(diào)味品，并重點(diǎn)推薦中炬高新。大類調(diào)味品集中度提升空間仍然看好，除內(nèi)生增長，未來有外延基因的或者外延戰(zhàn)略的調(diào)味品領(lǐng)先企業(yè)有整合路徑對應(yīng)的投資機(jī)會；我們認(rèn)為未來中炬具備這樣的潛力；中炬高新管理層思路靈活，市場反應(yīng)能力強(qiáng)，渠道/貨架互補(bǔ)性產(chǎn)品已經(jīng)在培育當(dāng)中。

　　非上市很多細(xì)分調(diào)味品類成長性非常好！西式的、復(fù)合調(diào)味料，有很多潛力“小而美”或隱形大鱷標(biāo)的，我們前期行業(yè)深度《生活方式系列之奶酪黃油：消費(fèi)新趨勢，乳業(yè)新亮點(diǎn) 》也是基于這樣的思考，發(fā)起這一話題，并策略性推薦華聯(lián)礦業(yè)、愛普股份。

　　17【安信食品飲料：蘇鋮】沱牌舍得-半年度業(yè)績快報(bào)！

　　2季度兩位數(shù)收入增長，單季度凈利潤率升至9.5%。公司披露業(yè)績快報(bào)，上半年收入增長24.34%，營業(yè)利潤增長248.21%，凈利潤增長243.53%；其中2季度收入增長13.2%，好于調(diào)整后的市場預(yù)期，2季度營業(yè)利潤增長647.6%。在一季度收入增長較快的基礎(chǔ)上，2季度增速在小酒當(dāng)中居于靠前位置，得益于公司體制機(jī)制已經(jīng)改變，加大施行營銷改革取得初步效果，利潤率回升還得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整(舍得占比提高)；銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用均有同比下降。我們基于基本面分化“小酒”中線優(yōu)先看好水井坊和沱牌舍得。建議投資者繼續(xù)關(guān)注沱牌改制深化后的中線機(jī)會！

　　18【安信通信：李偉、陳寧玉】星網(wǎng)銳捷領(lǐng)漲板塊

　　星網(wǎng)銳捷昨日領(lǐng)漲通信板塊，上周我們發(fā)布報(bào)告《企業(yè)級市場取得突破，K米平臺前景廣闊》。重申投資看點(diǎn)：

　　1、公司業(yè)績預(yù)告2016H1歸母凈利潤增速30%-80%，我們預(yù)計(jì)增速大概率偏上限。2、K米用戶高增長，技術(shù)與模式創(chuàng)新引領(lǐng)KTV進(jìn)入泛娛樂時(shí)代。目前K米用戶已達(dá)5000萬，聯(lián)網(wǎng)KTV達(dá)到10000多家，聯(lián)網(wǎng)包房35萬多個(gè)。3、星網(wǎng)銳捷是“安全+互聯(lián)網(wǎng)”領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，企業(yè)級網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品創(chuàng)新向SDN和云架構(gòu)發(fā)展，數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)具備線下核心資源優(yōu)勢，融合VR/AR、直播、電影、游戲等新技術(shù)，引領(lǐng)KTV行業(yè)進(jìn)入泛娛樂時(shí)代，K米平臺價(jià)值突出。

　　2016年P(guān)E為31倍，估值處于歷史較低水平，有較強(qiáng)的安全邊際(2015年7月9日大股東增持均價(jià)預(yù)計(jì)18元/股左右)。重點(diǎn)推薦！ ：