8月A股實現(xiàn)開門紅，滬指在金融股的帶動下繼續(xù)震蕩反彈，離前高3295點僅一步之遙；創(chuàng)業(yè)板在20日線下方窄幅震蕩整理。截至收盤，上證指數(shù)收報3292點，上漲0.60%；創(chuàng)業(yè)板報1741點，上漲0.27%。盤面來看，保險、雄安、銀行等板塊表現(xiàn)強勢，日前領(lǐng)漲的煤炭、有色、鋼鐵等周期性權(quán)重板塊出現(xiàn)調(diào)整行情。個股漲跌比例大約為1：1，兩市只有38只個股漲停，同時有3只個股跌停。

　　縱觀昨日的盤面，市場的領(lǐng)漲動力從周期板塊切換至金融板塊。保險板塊指數(shù)大漲5%成為領(lǐng)頭羊，其中新華保險(601336) （63.21+10.01%，診股）（53.95+6.94%）漲停，中國平安(601318) （54.85+5.44%，診股）（60.30+4.05%）大漲5.44%收盤價創(chuàng)近期新高。前期持續(xù)調(diào)整的次新銀行股昨日也開始強勁反彈，其中江陰銀行(002807)（11.96+10.03%，診股）收盤漲停，無錫銀行(600908)（11.64+7.08%，診股）、吳江銀行(603323)（11.32+5.11%，診股）大漲逾5%。資金從周期股調(diào)整至金融股，金融股或?qū)ьI(lǐng)上證指數(shù)沖擊3300點。昨日周期股集體出現(xiàn)調(diào)整，煤炭板塊的恒源煤電(600971) 、平煤股份(601666) ，有色的云南銅業(yè)(000878) 、廣晟有色(600259) 等跌幅均超過4%。周期股的集體下跌，并不意味著周期股行情的結(jié)束，僅僅只是對短期漲幅過大的休整。市場青睞業(yè)績確定增長性的思路短期不會改變，而周期股恰恰是因供給收縮業(yè)績增長最確定的板塊。8月份是中報密集披露期，近期包括動力煤、稀土、精細(xì)化工等眾多行業(yè)價格仍在延續(xù)漲勢，三季度周期性行業(yè)的基本面繼續(xù)在改善。因此，短期震蕩整固后，周期股仍有沖高動力。

　　7月滬指上漲2.52%，8月行情以開門紅開幕，越聲理財認(rèn)為8月A股市場仍有可為。去年6月、7月、8月滬指連續(xù)三個月上漲，今年也可以大膽憧憬一下月K線三連陽，理由主要有三點：1、宏觀經(jīng)濟延續(xù)回暖，經(jīng)濟增長表現(xiàn)較強韌性。上半年GDP同比增長6.9%，超過市場普遍預(yù)期的6.8%。最新披露的7月財新中國制造業(yè)PMI升至51.1，創(chuàng)四個月新高，延續(xù)良好勢頭。國家相關(guān)官員表示，下半年中國經(jīng)濟運行當(dāng)中積極變化還會繼續(xù)增加，預(yù)計穩(wěn)中向好態(tài)勢會進(jìn)一步擴大。日前國際貨幣基金組織（IMF）上調(diào)中國今明兩年經(jīng)濟增長預(yù)期至6.7%和6.4%。2、流動性具備邊際改善空間。從市場利率的變化來看，例如上海拆放利率shibor，短端利率已經(jīng)在快速回落，長端利率也在筑頂向下，所以今年下半年利率水平還是有較大的邊際改善空間，管理層也有意引導(dǎo)利率水平回到早前的水平，而外部環(huán)境也有利于利率水平邊際改善，9月份美聯(lián)儲加息的概率不大，可能下一次加息會在12月份，而歐洲央行德拉基講話可能會延長QE刺激規(guī)模，外部環(huán)境暫時還是偏寬松。3、十九大維穩(wěn)預(yù)期。證監(jiān)會日前作出重要表態(tài)，要確保市場安全穩(wěn)健運行，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，以優(yōu)異成績迎接黨的十九大勝利召開。預(yù)計在十九大之前維穩(wěn)將是市場主基調(diào)，市場出現(xiàn)大跌風(fēng)險的概率不大。

　　綜上所述，越聲理財認(rèn)為，在經(jīng)濟好于預(yù)期、流動性邊際改善和十九大維穩(wěn)預(yù)期的背景下，市場短期仍然樂觀。上證指數(shù)在金融和周期的輪番帶動下，即將沖擊前期兩個高點3301點和3295點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)維持震蕩，仍缺乏整體機會，部分業(yè)績增長估值合理的個股具備投資機會。操作上，建議圍繞基本面精選個股，關(guān)注周期、金融以及估值合理中報預(yù)增的成長股。