(記者 張枕河)德意志銀行中國區(qū)股票研究主管佟江橋及其團隊近日發(fā)布了2019年中國股市展望。德意志銀行對2019年中國股市整體展望趨樂觀。

　　德銀判斷，MSCI提高A股權(quán)重及FTSE發(fā)展中國家指數(shù)納入A股將吸引900億美金的資金流入，并推薦持續(xù)關(guān)注綠化環(huán)保、先進制造、國企改革和消費升級四大長期投資主題。

　　德銀對2019年底MSCI中國/滬深300指數(shù)預測為82/3608點，即全年上漲空間有望分別達到16%和20%。2018年是風險升級的一年，MSCI中國指數(shù)的估值下降幅度自2006年以來排名第三，僅次于2008年(全球金融危機)和2011年(歐債危機)。

　　德意志銀行認為，目前的低估值和高風險溢價在很大程度上反映了市場信心不足?？v觀歷史數(shù)據(jù)，每當市場市盈率低于10倍時，之后6至12個月回報為正的概率很高。預計市場最早將在一季度觸底。

　　根據(jù)自上而下的研究結(jié)果，德意志銀行判斷每股盈利增速或有所降低，但仍保持增長，預期MSCI中國/滬深300在2019年的盈利增長為9.0%/10.2%。佟江橋在報告中表示，無需擔心市場平均預測的下修，因為投資者實際的預期已經(jīng)大幅下調(diào)。從歷史來看,MSCI中國在2012年每股盈利增長持平的情況下仍上漲了19％，因為市盈率在2011年過度下調(diào)之后得到修復。