2月3日大盤(pán)昨日全天震蕩回落，滬指漲0.02%，深成指跌0.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。北向資金全天凈買(mǎi)入26.93億元。美股主要指數(shù)收盤(pán)走勢(shì)分化，道指跌0.12%，納指漲3.25%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.47%，熱門(mén)科技股普遍大漲。

　　在今日的券商晨會(huì)上，廣發(fā)證券認(rèn)為，從港股彈性“遠(yuǎn)大于A股”到“略大于A股”；中信建投認(rèn)為，全球鉬市供不應(yīng)求局面延續(xù)，預(yù)計(jì)2023年缺口達(dá)2萬(wàn)噸以上；中信證券認(rèn)為，F(xiàn)ED加息接近尾聲，樂(lè)觀看待2023H1美股科技股表現(xiàn)。

　　廣發(fā)證券：從港股彈性“遠(yuǎn)大于A股”到“略大于A股”

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，基于AH股賠率歷史位置相齊，而港股勝率仍優(yōu)于A股，我們調(diào)整自22.11.10的判斷“港股彈性遠(yuǎn)大于A股”至“港股彈性略大于A股”。仍建議積極配置中資股。方向仍是基于擴(kuò)內(nèi)需勝率改善方向下“三支箭”。(1)擴(kuò)大有效需求：地產(chǎn)龍頭及地產(chǎn)銷(xiāo)售竣工鏈(家電/家具)；(2)中期擴(kuò)內(nèi)需“消費(fèi)優(yōu)先位置”長(zhǎng)期“消費(fèi)升級(jí)”：可選消費(fèi)(黃金珠寶/服飾/免稅)、必選消費(fèi)(啤酒/超市)、醫(yī)療保健(醫(yī)療服務(wù)/器械/創(chuàng)新藥)；(3)擴(kuò)內(nèi)需“重建”&“發(fā)展” ：平臺(tái)經(jīng)濟(jì)。

　　中信建投：全球鉬市供不應(yīng)求局面延續(xù) 預(yù)計(jì)2023年缺口達(dá)2萬(wàn)噸以上

　　中信建投認(rèn)為，供給端收縮，消費(fèi)端擴(kuò)張，全球鉬市供不應(yīng)求的局面延續(xù)，預(yù)計(jì)2023年缺口達(dá)到2萬(wàn)噸以上。鉬供給：海外鉬供給呈現(xiàn)收縮態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能較為穩(wěn)定，新增產(chǎn)能無(wú)法彌補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)能下滑，全球鉬供給呈現(xiàn)剛性。鉬需求：鉬下游需求大多是較高景氣領(lǐng)域，主要集中在軍工航天、汽車(chē)、新能源設(shè)備(例如碳酸鋰、氫氧化鋰反應(yīng)釜)、風(fēng)電鑄件、石油石化天然氣管道、LNG儲(chǔ)罐及船舶制造，需求前景較好。

　　中信證券：FED加息接近尾聲 樂(lè)觀看待2023H1美股科技股表現(xiàn)

　　中信證券指出，對(duì)美國(guó)通脹、經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，成為過(guò)去數(shù)月壓制美股科技股表現(xiàn)的主要宏觀變量，結(jié)合2月FOMC決議內(nèi)容，我們判斷美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期已經(jīng)接近尾聲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸概率亦不斷上升，美股科技板塊來(lái)自宏觀層面的壓制有望快速消除。結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)、科技產(chǎn)業(yè)周期、企業(yè)估值等維度因素的綜合考量，我們樂(lè)觀看待美股科技股今年上半年的表現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期率先觸底的半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)最具確定性，同時(shí)伴隨四季報(bào)后業(yè)績(jī)預(yù)期的充分Derisk，疊加后續(xù)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期不斷增強(qiáng)，偏長(zhǎng)久期資產(chǎn)屬性的軟件SaaS板塊亦有望進(jìn)入股價(jià)上行周期。建議自下而上，關(guān)注個(gè)股凈利潤(rùn)、FCF，以及估值合理性，并相應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策后續(xù)轉(zhuǎn)向帶來(lái)的分母端彈性。