今日(11月30日)，兩市股指盤中探底回升，午后震蕩上揚；北證50指數(shù)沖高回落，北向資金積極進場，全日凈買入超80億元。

　　行業(yè)板塊漲少跌多，旅游酒店、船舶制造、燃氣、生物制品、中藥板塊漲幅居前，非金屬材料、電子化學品、汽車零部件、橡膠制品板塊跌幅居前。

　　據(jù)央視新聞報道，2023人工智能計算大會11月29日在北京開幕，會上發(fā)布的《中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》顯示，今年我國人工智能算力市場規(guī)?？焖俪砷L壯大，人工智能的蓬勃發(fā)展正在為各行各業(yè)帶來全新賦能。從市場規(guī)?？矗?023年我國人工智能算力市場規(guī)模將達到664億元，同比增長82.5%，人工智能算力需求快速增長。首創(chuàng)證券表示，大算力高成本背景下，算力租賃前景廣闊；華泰證券指出，未來國內(nèi)算力缺口或?qū)⒗?，建議關(guān)注算力租賃相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；中信證券認為，2024年AI將開始全面落地，算力端將迎來重要投資機遇?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202311/874f547452844465a6e37ea4104f3c77.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　首創(chuàng)證券：大算力高成本背景下算力租賃前景廣闊

　　核心觀點：AI大模型預訓練數(shù)據(jù)量呈現(xiàn)指數(shù)級增長，訓練一次1746億參數(shù)的GPT-3模型需要的算力約為3640PFlop/s-day。國內(nèi)2000億規(guī)模大模型單次預訓練成本近億元。大模型的訓練和運營帶來的算力需求有望推動AI服務器出貨量快速上升。與此同時，AI服務器的高成本高電耗特點，使得算力租賃需求應運而生。大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、AI龍頭企業(yè)具備較多的GPU算力芯片儲備，而中小企業(yè)在開發(fā)AI垂直類小模型過程中則產(chǎn)生算力租賃需求，具備算力實力的廠商正在進行智算中心的布局，或通過與算力公司合作運營的形式進入算力賽道，部署算力租賃業(yè)務。

　　華泰證券：未來國內(nèi)算力缺口或?qū)⒗蠼ㄗh關(guān)注算力租賃產(chǎn)業(yè)鏈

　　核心觀點：算力作為AI產(chǎn)業(yè)的底層基礎(chǔ)設(shè)施，在產(chǎn)業(yè)進展中扮演重要底層角色。未來國內(nèi)算力缺口或?qū)⒗蟆＝鉀Q算力問題應當從不同視角出發(fā)，中短期來看，算力租賃有望通過對存量資源進行高效利用，以更具性價比的方式緩解算力短缺問題；但長期來看，算力國產(chǎn)化是必然發(fā)展方向，需要從GPU性能、組網(wǎng)能力、軟件生態(tài)等維度不斷迭代升級，實現(xiàn)加速追趕。

　　中信證券：AI將開始全面落地算力端將迎來重要投資機遇

　　投資邏輯：展望2024年，AI將開始全面落地，持續(xù)驅(qū)動科技產(chǎn)業(yè)投資，與此同時，在新的外部再平衡條件下，關(guān)鍵科技領(lǐng)域的國產(chǎn)替代也將帶來更多投資機會。站在投資維度，算力端將迎來重要投資機遇。部分應用場景結(jié)合國內(nèi)大模型能力進行產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，通過AI+SaaS模式打開成長天花板，業(yè)績將逐步釋放。建議關(guān)注大模型加速迭代開辟豐富場景下的智能駕駛、機器人概念；技術(shù)創(chuàng)新落地下的數(shù)據(jù)要素、消費電子、運營商板塊，以及估值修復下的互聯(lián)網(wǎng)板塊等細分領(lǐng)域。

　　信達證券：算力產(chǎn)業(yè)鏈邊際向好

　　投資邏輯：AI是一條重要的投資主線，伴隨算力需求的提升會衍生持續(xù)的投資機會，包括算力相關(guān)的IC設(shè)計、半導體設(shè)備與材料以及服務器ODM、結(jié)構(gòu)件、散熱等細分賽道有較強的投資潛力。同時，AI在應用終端的滲透與迭代亦具魅力，除強勢賦能傳統(tǒng)消費電子市場如AIPC、AI手機、AI音響等外，AIPIN等增量市場有望持續(xù)落地。

　　國盛證券：算力漲價潮即將開啟

　　核心觀點：“風浪越大，魚越貴”，算力漲價是供應趨于緊張+需求不斷上行的直接結(jié)果，而背后反映的是AI大趨勢從未改變。市場此前存在疑慮，AI行情可能會在一兩年時間內(nèi)結(jié)束，全球云廠商正不斷加碼AI，算力板塊帶來的業(yè)績拉動將逐季體現(xiàn)；算力市場愈加精細化，以提高硬件利用率，新興的技術(shù)服務和商業(yè)模式日新月異，算力“黑馬”品種有望涌現(xiàn)。

　　投資建議：建議關(guān)注1、算力核心環(huán)節(jié)——光通信，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等；2、算力生態(tài)新星——算力調(diào)優(yōu)/調(diào)度/租賃，恒為科技、思特奇、中國移動等。

　　西部證券：AI前景廣闊算力先行

　　投資邏輯：AI仍處產(chǎn)業(yè)初期，前景廣闊，算力先行，應用落地是核心錨點。展望2024年，AI算力鏈進入業(yè)績加速期，建議重點關(guān)注美國AI算力受益環(huán)節(jié)光模塊。光模塊目前處于800G升級周期，疊加AI增量，頭部客戶持續(xù)加單。建議關(guān)注中際旭創(chuàng)、新易盛等。國內(nèi)智算中心建設(shè)和國產(chǎn)AI算力崛起受益環(huán)節(jié)AI服務器、交換機、液冷散熱。智算中心的加速部署，催化計算、網(wǎng)絡(luò)、存儲需求高速增長，AI服務器供不應求，智算中心網(wǎng)絡(luò)向超大規(guī)模、超高帶寬，超低時延超高可靠等方向發(fā)展，催化網(wǎng)絡(luò)設(shè)備加速升級和需求增長。建議關(guān)注紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)等。散熱領(lǐng)域受AI驅(qū)動，智能中心單機柜功率高速增長，催化液冷等新技術(shù)加速應用，頭部廠商優(yōu)先享受行業(yè)紅利。建議關(guān)注英維克、申菱環(huán)境。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)