7月29日市場上周五全天震蕩反彈，深成指領(lǐng)漲，多只滬深300ETF尾盤再度放量。總體上個股漲多跌少，全市場超4400只個股上漲。滬深兩市當(dāng)日成交額6061億，較上個交易日放量174億。板塊方面，家電、汽車拆解概念、商業(yè)航天、汽車整車等板塊漲幅居前，銀行、光伏設(shè)備、ST等板塊跌幅居前。截至上周五收盤，滬指漲0.14%，深成指漲1.45%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.92%。

　　在今天的券商晨會上，海通證券表示，基金凈贖回規(guī)模收窄，A股市場蓄勢待發(fā)；天風(fēng)證券指出，市場反彈過程中，超跌方向和政策方向通常表現(xiàn)相對較好；中信建投認(rèn)為，預(yù)計未來半年“擴(kuò)內(nèi)需”交易將逐步生長。

　　海通證券：基金凈贖回規(guī)模收窄 A股市場蓄勢待發(fā)

　　海通證券表示，2024年第二季度主動權(quán)益基金凈贖回約1200億，剔除新發(fā)后約1600億，較第一季度有所收窄。寬基ETF凈申購約600億，低于第一季度的3500億，但6月底以來凈申購已近2000億。A股市場仍處于蓄勢階段，下半年資金面和基本面積極變化或推動A股中樞上臺階，結(jié)構(gòu)上關(guān)注高端制造。三大因素——財政政策、貨幣政策和外資流入——有望推動A股市場中樞抬升。

　　天風(fēng)證券：市場反彈過程中，超跌方向和政策方向通常表現(xiàn)相對較好

　　天風(fēng)證券指出，歷史來看，市場反彈過程中，需要重點(diǎn)關(guān)注超跌反彈主線和政策主線，并且如果存在顯著受益于政策發(fā)力的主線，則政策主線的反彈幅度或高于超跌反彈主線的反彈幅度，而如果政策對市場各行業(yè)的影響相對均衡，則超跌反彈主線通常表現(xiàn)較好。如2022年4月至7月以及2024年2月至3月，市場反彈過程中存在明顯的超跌反彈，并且由于這兩段時期政策對市場各行業(yè)的影響相對較為均衡，因而這兩段時間市場超跌方向的市場表現(xiàn)更加占優(yōu)，而2022年11月至12月市場反彈過程中，政策方向和前期超跌方向均有較好的表現(xiàn)，并且政策方向相關(guān)行業(yè)在市場反彈過程中的漲幅，大于前期市場下跌過程中的跌幅。

　　中信建投：預(yù)計未來半年“擴(kuò)內(nèi)需”交易將逐步生長

　　中信建投表示，上周市場繼續(xù)調(diào)整，紅利資產(chǎn)分化走弱。但中信建投認(rèn)為，需要注意到近期貨幣政策及財政政策對內(nèi)需疲弱反應(yīng)迅速，或預(yù)示后續(xù)政策進(jìn)度力度均有可能超預(yù)期。資金面、政策端、估值端看指數(shù)再向下空間有限，當(dāng)前不宜過度悲觀，中信建投認(rèn)為需逐步從謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)為中性。從A股歷史看，“擴(kuò)內(nèi)需”政策如果持續(xù)，最終也有望提升風(fēng)險偏好，所以“擴(kuò)內(nèi)需”交易包含順周期與成長股，從內(nèi)外需環(huán)境與政策經(jīng)濟(jì)目標(biāo)看，預(yù)計未來半年“擴(kuò)內(nèi)需”交易將逐步生長，關(guān)注政策針對性寬松以及風(fēng)偏提振下具備產(chǎn)業(yè)邏輯的板塊。重點(diǎn)關(guān)注：家電、汽車、地產(chǎn)、軍工、計算機(jī)、電子、工程機(jī)械、醫(yī)藥等。