本報(bào)記者 徐昭

　　近年來，私募股權(quán)（創(chuàng)業(yè)）投資基金呈高速發(fā)展態(tài)勢。尤其是自2015年以來，我國陸續(xù)出臺(tái)財(cái)稅政策扶持、高端人才激勵(lì)等有關(guān)優(yōu)惠政策，引導(dǎo)私募基金積極投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)做優(yōu)做大做強(qiáng)。目前，私募股權(quán)（創(chuàng)業(yè)）投資基金作為實(shí)現(xiàn)技術(shù)、資本、人才等創(chuàng)新要素與創(chuàng)業(yè)企業(yè)有效結(jié)合投融資工具，已發(fā)展為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整重要資本力量。

　　創(chuàng)投資本持續(xù)助力創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)

　　據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月底，已登記私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)達(dá)1.2萬家，在管基金2.6萬只，總規(guī)模達(dá)6.48萬億元。我國已成為全球第二大股權(quán)投資市場。

　　“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”是培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，創(chuàng)投基金對其戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。清科集團(tuán)私募通統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年至2017年上半年，新募基金規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，新增資本量高達(dá)7475億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金圍繞支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，統(tǒng)籌兼顧政策目標(biāo)和市場原則，由國家出資引導(dǎo)，吸引社會(huì)資金投入，通過參股創(chuàng)投基金等方式，破解新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域早中期、初創(chuàng)期創(chuàng)新型企業(yè)融資難題，促進(jìn)資本與技術(shù)融合，提升新興產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展水平和核心競爭力。按照落實(shí)國家戰(zhàn)略，依靠市場運(yùn)作，財(cái)政資金引導(dǎo)原則設(shè)立。

　　截至2016年底，政府引導(dǎo)基金共設(shè)立1013只，其中包括創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金337只，目標(biāo)總規(guī)模4676億元，已到位資金2646億元。

　　其中，國投創(chuàng)合2016年7月成為國務(wù)院批準(zhǔn)的國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)之一，實(shí)現(xiàn)178.5億元募集規(guī)模，實(shí)現(xiàn)財(cái)政資金8倍的放大作用。截至2017年6月底，已投資決策參股基金40余只，承諾出資50余億元，參股基金規(guī)模合計(jì)超過300億元。目前完成出資參股基金，已扶持創(chuàng)新型企業(yè)244家，實(shí)現(xiàn)社會(huì)就業(yè)3萬余人，吸引100余家中外知名創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與子基金投資，被投資企業(yè)已申報(bào)專利近千項(xiàng)。

　　全方位支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　清科集團(tuán)私募通統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，國內(nèi)創(chuàng)投市場共發(fā)生投資案例1873起，其中披露金額的1683起投資交易，合計(jì)投資金額達(dá)717億元。

　　從行業(yè)分布看，2017年上半年，純商業(yè)模式創(chuàng)新投資減少，IT、生物技術(shù)/醫(yī)療健康領(lǐng)域投資案例數(shù)量和投資金額穩(wěn)定增長。

　　從投資案例數(shù)量分布看，國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)仍主要投資早期和擴(kuò)張期項(xiàng)目，為大量未上市企業(yè)提供發(fā)展資金。根據(jù)清科集團(tuán)私募通統(tǒng)計(jì)，2014年至2016年期間，國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投向早期和擴(kuò)張期項(xiàng)目數(shù)占比超過80%，2017年上半年這一比例雖有所下降，但仍高達(dá)72.9%。

　　2015年和2016年國內(nèi)創(chuàng)投市場分別發(fā)生1813筆和2001筆退出，連續(xù)兩年刷新歷史紀(jì)錄。其中，新三板掛牌占比分別高達(dá)51.2%和61.5%。隨著時(shí)間推移，投資者對新三板也趨于理性，2017年上半年國內(nèi)創(chuàng)投市場新三板退出數(shù)量同比下降72.3%。

　　2017年上半年國內(nèi)創(chuàng)投發(fā)生228筆IPO退出，是去年同期2倍多。退出渠道通暢，將創(chuàng)投資金從基金募集、投資、退出，再到投資形成閉環(huán)，促進(jìn)資本良性循環(huán)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，私募基金已成為我國不斷打造多層次資本市場重要組成部分，相比于證券投資，股權(quán)投資以實(shí)體企業(yè)為標(biāo)的和載體，長期伴隨企業(yè)成長、注入資金和資源，微觀方面支持單體企業(yè)做大做強(qiáng)，中觀方面引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，宏觀方面助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。