5月20日，在主題為“科技引領(lǐng)發(fā)展 監(jiān)管促進(jìn)規(guī)范”的第四屆(2018)全球私募基金西湖峰會(huì)上，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊公開發(fā)言提到，“2018年1月，面向私募證券類會(huì)員機(jī)構(gòu)的信用報(bào)告制度實(shí)施，自2018年5月7日起，私募證券基金管理人會(huì)員可以通過(guò)協(xié)會(huì)的綜合系統(tǒng)查閱自己的信用報(bào)告。截至昨天，已經(jīng)有63.3%的私募證券基金管理會(huì)員發(fā)生查閱記錄。隨著ANBS業(yè)績(jī)與行為記錄的完善，“機(jī)構(gòu)+人員”雙重信用報(bào)告機(jī)制，將為私募基金轉(zhuǎn)化為公募，私募基金參與金融交易等活動(dòng)提供有利的支持?！?/p>

　　洪磊表示，無(wú)論經(jīng)濟(jì)、金融、社會(huì)形式如何演進(jìn)、國(guó)際國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境如何變化，資產(chǎn)管理行業(yè)都需要堅(jiān)持初心，堅(jiān)守投資者利益優(yōu)先的價(jià)值觀和信用立身的行為準(zhǔn)則，處理好與投資者、與資本市場(chǎng)、與被投企業(yè)等三大基本關(guān)系。

　　截至2017年底，協(xié)會(huì)登記私募基金管理人數(shù)量達(dá)22446家，已備案私募基金實(shí)繳規(guī)模達(dá)11.1萬(wàn)億元，過(guò)去三年年化增長(zhǎng)率分別為64.4%和95.3%，其中私募證券投資基金管理人8467家，實(shí)繳規(guī)模為2.6萬(wàn)億元，過(guò)去三年年化增長(zhǎng)率分別為79.2%和78.1%，各類私募基金持有A股市值達(dá)9735億元，占A股總市值的1.72%，私募基金已經(jīng)成為繼公募基金、保險(xiǎn)基金之后第三大機(jī)構(gòu)投資者。

　　就私募基金活躍的浙江地區(qū)而言，截至2018年4月底，浙江省私募基金管理數(shù)量達(dá)2671家，管理基金規(guī)模9982億元，居全國(guó)第四位，杭州市私募基金管理數(shù)量也達(dá)到1485家，管理基金規(guī)模4354億元，分別占浙江省的55.5%和43.6%。其中私募證券投資基金管理人573家，管理基金規(guī)模1342億元，分別占到浙江全省的62.2%和68%。

　　從基金來(lái)源看，截至2018年一季度末，杭州市私募基金實(shí)繳規(guī)模中有31.9%來(lái)自自然人，28.9%來(lái)自境內(nèi)法人機(jī)構(gòu)。

　　從基金投向看，截至2018年一季度末，杭州市私募基金股類投資占比40.9%，債類投資占比7.6%，收益權(quán)類占比6.3%。

　　從區(qū)域流向和產(chǎn)業(yè)方向看，截至2018年一季度末杭州市私募基金管理人累計(jì)投資項(xiàng)目5205個(gè)，累計(jì)投入本金2170億元，其中股權(quán)投資本金1637億元占比75%，累計(jì)省內(nèi)投資項(xiàng)目達(dá)到2675個(gè)，累計(jì)投資本金956億元，占比分別為51.4%和44%。

　　從更大范圍看，全國(guó)私募基金管理人累計(jì)在杭州投資的項(xiàng)目4671個(gè)，累計(jì)投入本金20517億元。其中股權(quán)投資本金1518億元，占比74%，債投項(xiàng)目階級(jí)中中小企業(yè)項(xiàng)目占比70.7%，高新技術(shù)項(xiàng)目占比27.3%。

　　洪磊指出，“這些數(shù)據(jù)都初步展示了自律管理中科技金融的力量，在協(xié)會(huì)ANBS系統(tǒng)進(jìn)一步完善之后，私募大數(shù)據(jù)將發(fā)揮更大作用，例如可以把私募基金的資金流和投資活動(dòng)特征與LP結(jié)構(gòu)區(qū)域環(huán)境、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等相聯(lián)系，形成生態(tài)化、情景化的分析，為基金的治理、行業(yè)監(jiān)管、地方政策引導(dǎo)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供實(shí)證支持”。

　　除了強(qiáng)調(diào)科技金融的必要性，他也看到雙刃劍的一面。

　　“最近有一部電影叫《銀翼殺手2049》，描繪人類與復(fù)制人之間的控制與反控制關(guān)系，它給我們提出一個(gè)深刻問(wèn)題，人類應(yīng)當(dāng)如何運(yùn)用人工智能實(shí)現(xiàn)目的”，洪磊指出，“金融科技可以幫忙基金行業(yè)大幅度提高效率，改善方法論，創(chuàng)新產(chǎn)品并優(yōu)化策略，但決不會(huì)改變基金的業(yè)務(wù)邏輯和新意業(yè)務(wù)，無(wú)法替代人腦對(duì)社會(huì)價(jià)值的判斷，基金行業(yè)不能局限于行業(yè)的自立角度，滿足于科技的領(lǐng)先和規(guī)模數(shù)量的擴(kuò)張，應(yīng)該從發(fā)展全局出發(fā)，將自身置于金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的完整社會(huì)關(guān)系中進(jìn)行考慮?！?/p>

　　洪磊指出，無(wú)論經(jīng)濟(jì)、金融、社會(huì)形式如何演進(jìn)、國(guó)際國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境如何變化，資產(chǎn)管理行業(yè)都需要堅(jiān)持初心，處理好幾大基本關(guān)系：

　　1、處理好與投資者的關(guān)系

　　形成從大類資產(chǎn)配置到投資工具，再到基礎(chǔ)資產(chǎn)的三層有機(jī)架構(gòu)，要將更多家庭和更高凈值的客戶開發(fā)成為直接投資的投資人，努力讓自己成為靠譜的管理人，用信用和能力獲得投資者的認(rèn)可。

　　2、處理好與資本市場(chǎng)的關(guān)系

　　私募基金往往傾向于追求再生市場(chǎng)的α收益，這是一種投資理念，也是專業(yè)能力的表現(xiàn)，但是如果超額收益僅僅依賴于市場(chǎng)波動(dòng)創(chuàng)造的差價(jià)，那么這種收益是十分不可靠的，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)有一個(gè)常識(shí)，沒(méi)有人能夠從低買高賣中持續(xù)的賺錢，在成熟市場(chǎng)尤其如此。雖然我國(guó)資本市場(chǎng)還不成熟，賺取波動(dòng)差價(jià)的機(jī)會(huì)廣泛存在，但是從長(zhǎng)期看這一條路只會(huì)越走越窄，不可能支撐私募基金的未來(lái)，對(duì)于私募基金來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)努力找到當(dāng)前價(jià)值低估并且具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y標(biāo)的，通過(guò)管理好β獲得更好的收益。

　　3、處理好與被投企業(yè)的關(guān)系

　　盡管基金要求組合投資，但并不意味著基金只做被動(dòng)的財(cái)務(wù)投資者，基金管理人不能滿足于當(dāng)前，盈利能力和股價(jià)的最優(yōu)組合，還應(yīng)當(dāng)從社會(huì)共同利益出發(fā)，積極關(guān)注被推動(dòng)被投企業(yè)完善內(nèi)部治理，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任和環(huán)境責(zé)任，通過(guò)投資的力量不斷改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源錯(cuò)配，效率低下、信用缺失、過(guò)渡投機(jī)，侵犯中小股東利益等，損害企業(yè)內(nèi)在下行的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

　　目前，除了行業(yè)信用建設(shè)，中基協(xié)在提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)、優(yōu)化制度環(huán)境等方面都在努力，一方面，致力于推動(dòng)形成基礎(chǔ)資產(chǎn)、投資工具、大類資產(chǎn)配置的三層有機(jī)架構(gòu)，鼓勵(lì)投資銀行、基金管理人和大類資產(chǎn)管理人專業(yè)分工和相互制衡，打造適合不同市場(chǎng)周期的投資工具，一方面，加快相關(guān)規(guī)范機(jī)構(gòu)投資的條例出臺(tái)。

　　“目前，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)還缺少大類資產(chǎn)配置的支持，我國(guó)私募基金的資金來(lái)源中，來(lái)自各類養(yǎng)老金、社會(huì)公益基金、保險(xiǎn)基金、主權(quán)財(cái)富基金等長(zhǎng)期配置資產(chǎn)的比例不足1%，而這比例在美國(guó)超過(guò)40%，因此，我們希望在《基金法》框架下盡快制定大類資產(chǎn)配置管理辦法，引導(dǎo)非保本理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為大類資產(chǎn)配置服務(wù)。與此同時(shí)，協(xié)會(huì)將全力支持稅收遞延型第三支柱，個(gè)人養(yǎng)老帳戶全面實(shí)施與落地工作，我們認(rèn)為個(gè)人養(yǎng)老帳戶應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持樸實(shí)性、自主性和效率優(yōu)先，能夠?yàn)槿魏斡凶灾黟B(yǎng)老意愿的個(gè)人提供零門檻進(jìn)入的便利，充分保護(hù)個(gè)人選擇權(quán)和收益權(quán)，將稅收遞延優(yōu)惠資產(chǎn)配置選擇落實(shí)到帳戶，在養(yǎng)老、金融產(chǎn)品層面堅(jiān)持專業(yè)化分工，低成本運(yùn)作和嚴(yán)格監(jiān)管，推動(dòng)各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品在產(chǎn)品屬性、養(yǎng)老支付和管理成本上充分競(jìng)爭(zhēng)?！焙槔诒硎?。

　　優(yōu)化制度環(huán)境方面，洪磊指出，中基協(xié)的當(dāng)務(wù)之急是推動(dòng)規(guī)范機(jī)構(gòu)投資，推動(dòng)《金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》的配套措施盡快落地。

　　在短期內(nèi)《基金法》難以修改的情況下，應(yīng)當(dāng)加快私募條例的出臺(tái)，對(duì)私募基金進(jìn)行明確的界定，對(duì)籌資業(yè)務(wù)和融資業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的區(qū)分。

　　從長(zhǎng)期看應(yīng)當(dāng)在《信托法》、《基金法》框架下對(duì)各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正本清源、實(shí)現(xiàn)全社會(huì)資產(chǎn)管理規(guī)則統(tǒng)一，應(yīng)當(dāng)加快研究重塑資本市場(chǎng)的稅收體系。