財聯(lián)社（北京，記者 黎旅嘉）滬深兩市成交額連續(xù)第45個交易日超過1萬億元，在活躍的市場氣氛下，面對震蕩行情，私募打法如何？

　　私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)就顯示，當(dāng)前私募股票倉位整體分歧有所顯化，就在不少機構(gòu)調(diào)整倉位之際，也有部分機構(gòu)欲伺機出擊。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，股票私募倉位指數(shù)為77.54%，環(huán)比減倉了0.61個百分點。細(xì)分來看，百億級私募和二十億規(guī)模私募大幅減倉，其中，百億級私募倉位指數(shù)為81.46%，環(huán)比減倉2.11個百分點；二十億私募倉位指數(shù)為74.79%，環(huán)比減倉2.26個百分點。而五十億規(guī)模私募和十億規(guī)模私募倉位則出現(xiàn)了小幅回升。其中，五十億規(guī)模私募倉位環(huán)比回升了0.73個百分點。

　　事實上，綜合節(jié)后以來市場表現(xiàn)及機構(gòu)動向來看，近兩個月股市交投活躍，假期外盤的快速調(diào)整也未對A股節(jié)后首日的運行帶來超預(yù)期沖擊，這表明市場總體震蕩向上的格局沒有改變。但從風(fēng)格演繹角度出發(fā)，市場同樣存在較為明顯的風(fēng)格回歸均衡動力，不少機構(gòu)認(rèn)為，后期市場成長與價值風(fēng)格預(yù)計將進一步均衡。

　　私募加減倉現(xiàn)分歧

　　節(jié)后以來，A股市場在外圍市場調(diào)整壓力下整體表現(xiàn)穩(wěn)健。但在結(jié)構(gòu)性機會演繹中，市場熱點同樣較為分散，這表明針對后市，當(dāng)前各類資金整體分歧依舊不小。

　　上述背景下，私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，股票私募倉位指數(shù)為77.54%，環(huán)比減倉了0.61個百分點。其中58.25%的股票私募倉位超過8成，24.98%的股票私募倉位介于5-8成之間，另有16.77%的股票私募倉位低于5成，環(huán)比來看，倉位超過8成的股票私募占比大幅降低，同時倉位低于5成的股票私募占比提升明顯。

　　進一步而言，私募整體加減倉分歧有所顯化。一方面，百億級私募和二十億規(guī)模私募大幅減倉，其中百億級私募倉位指數(shù)為81.46%，環(huán)比減倉2.11個百分點；二十億私募倉位指數(shù)為74.79%，環(huán)比減倉2.26個百分點。但另一方面，五十億規(guī)模私募和十億規(guī)模私募倉位則出現(xiàn)了小幅回升。其中，五十億規(guī)模私募倉位環(huán)比回升了0.73個百分點。

　　數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)

　　而百億級私募中，64.11%的百億私募倉位超過8成，23.82%的百億私募倉位介于5-8成之間，占比低于5成的百億私募占比為12.08%，環(huán)比來看，倉位低于5成的百億級私募占比大幅提升。

　　此外，拉長周期來看，5月以來，股票私募整體倉位呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，倉位指數(shù)從最高的82.50%一路下降，最低到過77.13%，減倉幅度高達5.37個百分點，同時股票私募倉位指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9周低于80%。

　　私募謹(jǐn)慎看好后市

　　節(jié)后以來，A股受外圍股市影響集體低開。但市場很快就消化了外部因素的沖擊并連續(xù)兩個交易日以漲勢報收。

　　龍贏富澤資產(chǎn)表示，上證綜指等主要股指在逼近年內(nèi)高點的背景下，暫做休整在情理之中。在當(dāng)前資產(chǎn)荒的大背景下，貨幣寬松預(yù)期持續(xù)存在，外盤波動不影響A股根本運行邏輯。從中長期來看，股指走勢依然可以繼續(xù)看好。另外，市場已經(jīng)出現(xiàn)一定程度風(fēng)格切換跡象，當(dāng)前仍將維持較高倉位水平，增配新基建龍頭，等待科技股企穩(wěn)。

　　事實上，三季度以來，A股市場高位震蕩，萬億成交成常態(tài)。面對市場旺盛的人氣，機構(gòu)投資者對上市公司的調(diào)研力度也明顯加大。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，7月以來，有1100多家公司接受了機構(gòu)調(diào)研，其中，有333家公司調(diào)研機構(gòu)數(shù)超過50家，從相關(guān)公司行業(yè)分布來看，信息技術(shù)板塊最多，有113家，占比34％；其次是工業(yè)板塊，有69家，占比21％。此外，材料和醫(yī)療保健板塊調(diào)研公司數(shù)亦較多。

　　不難發(fā)現(xiàn)，從當(dāng)前機構(gòu)調(diào)研積極性的提高從側(cè)面折射出其對后市行情的看好。雖然倉位的分歧折射出針對短期行情反復(fù)的憂慮，但從機構(gòu)觀點來看，針對后市，看多做多仍是業(yè)內(nèi)當(dāng)下的主流操作。

　　暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝認(rèn)為，近兩個月股市交投活躍，假期外盤的快速調(diào)整并未對A股節(jié)后的運行帶來超預(yù)期沖擊，市場總體震蕩向上的格局沒有改變。但市場也存在較為明顯的風(fēng)格回歸均衡動力，后期市場成長與價值之間預(yù)計將進一步均衡。而從風(fēng)格演繹角度出發(fā)，電力、綠色能源、低碳等板塊受益于國家的政策紅利，長期具有較高的配置價值，未來的成長空間較大，配置價值突出，短中期仍可繼續(xù)看好。