今年以來權(quán)益市場(chǎng)震蕩調(diào)整，受此影響，私募產(chǎn)品4月整體表現(xiàn)不佳，股票多頭策略私募產(chǎn)品整體虧損-5.45%，債券策略是唯一獲得正收益的類別，收益為0.08%。

　　4月，?；劬吡ω?cái)富旗下的“具力萬利一號(hào)”以單月超30%的收益摘得桂冠，位列4月收益榜第二和第三的產(chǎn)品分別為北京鼎諾投資旗下的“鼎諾益揚(yáng)6號(hào)”和上海洮利私募旗下的“洮利12號(hào)8期”，月內(nèi)收益分別為24.05%和16.77%。

　　?；劬吡ω?cái)富旗下的“具力萬利一號(hào)”也以年內(nèi)收益率146.25%獲得今年以來債券策略收益首位，上海洮利私募旗下的“洮利12號(hào)8期”和萬柏投資旗下的“萬柏高收益?zhèn)?號(hào)”分別以年內(nèi)收益率分別84.00%和60.59%獲第二名、第三名。

　　2022年4月，由于國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，市場(chǎng)寬松預(yù)期升溫，4月上半月債市小幅回暖，但進(jìn)入下半月后債市有所分化，受人民幣貶值和美債收益率飆升等利空因素的影響，中長(zhǎng)債齊跌，而由于資金面較為寬松，疊加理財(cái)產(chǎn)品的配置需求增加，短債利率小幅下行。

　　具體來看，截至4月29日，1年期和10年期國(guó)債到期收益率分別為2.03%和2.84%，相較上月末，短端下行10BP，長(zhǎng)端上行5BP；1年期和10年期國(guó)開債到期收益率分別為2.13%和3.03%，相較上月末，短端下行16BP，長(zhǎng)端下行1BP。

　　信用債方面，AAA級(jí)企業(yè)債收益率下行14BP，AA級(jí)企業(yè)債收益率下行15BP，城投債收益率下行16BP。主要指數(shù)中，全月中債總凈價(jià)總值指數(shù)上漲0.12%，中債國(guó)債總凈價(jià)指數(shù)上漲0.14%，中債金融債總凈價(jià)指數(shù)上漲0.10%，中債企業(yè)債總凈價(jià)指數(shù)上漲0.28%。轉(zhuǎn)債方面，全月中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌1.40%。

　　4月債券策略成唯一正收益，股票多頭策略私募產(chǎn)品整體虧-5.45%

　　從私募各策略收益表現(xiàn)看，債券策略是2022年4月唯一獲得正收益的類別，收益為0.08%，其余策略全部飄綠。其中，股票多頭策略私募產(chǎn)品整體虧損-5.45%，排名墊底。

　　數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)基金研究平臺(tái)

　　債券策略4月盈利占比59.11%，前1/4平均收益2.99%，中位數(shù)收益率0.22%，平均收益率-0.16%。

　　債券策略4月收益分布及盈虧狀況

　　數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)基金研究平臺(tái)

　　數(shù)據(jù)截至：2022/4/30

　　“具力萬利一號(hào)”以單月超30%的收益獲第一

　　4月，?；劬吡ω?cái)富旗下的“具力萬利一號(hào)”以單月超30%的收益摘得桂冠。

　　位列4月收益榜第二和第三的產(chǎn)品分別為北京鼎諾投資旗下的“鼎諾益揚(yáng)6號(hào)”和上海洮利私募旗下的“洮利12號(hào)8期”，月內(nèi)收益分別為24.05%和16.77%。

　　債券策略收益前三年內(nèi)收益均超50%

　　今年以來債券策略收益前三名分別為?；劬吡ω?cái)富旗下的“具力萬利一號(hào)”、上海洮利私募旗下的“洮利12號(hào)8期”和萬柏投資旗下的“萬柏高收益?zhèn)?號(hào)”，年內(nèi)收益率分別為146.25%、84.00%和60.59%。

　　近期市場(chǎng)行情多變，對(duì)此，上海添橙投資表示，近期推出的強(qiáng)政策取向和政府相關(guān)態(tài)度可以定義為“穩(wěn)增長(zhǎng)保就業(yè)+風(fēng)險(xiǎn)底線思維“，在海外紛繁復(fù)雜波動(dòng)的宏觀環(huán)境之下，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)內(nèi)需和經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，確定性的驅(qū)動(dòng)力量來自于基建發(fā)力和地產(chǎn)政策放松。隨著經(jīng)濟(jì)主要癥結(jié)之一的疫情控制出現(xiàn)向好拐點(diǎn)，結(jié)合未來仍會(huì)出臺(tái)新的保增長(zhǎng)政策等，經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐步走出陰霾。對(duì)于債市，短期內(nèi)資金面維持寬松不會(huì)改變，短端壓力仍較小，長(zhǎng)端仍需觀察未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，利率曲線預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)一定程度的陡峭化。

　　信用債部分仍持續(xù)看好短久期城投債，隨著基建政策取向的明朗化，未來各區(qū)域基建投資政策落地，城投平臺(tái)仍具有資源整合優(yōu)勢(shì)，結(jié)合債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)底線思維，城投債存在下有底，上有動(dòng)力的狀態(tài)。弱區(qū)域的強(qiáng)平臺(tái)城投預(yù)計(jì)信用利差會(huì)出現(xiàn)一定程度壓縮，但未來政策強(qiáng)度和有效性還需時(shí)間觀察，考慮到流動(dòng)性和估值風(fēng)險(xiǎn)，中低評(píng)級(jí)城投債久期仍不宜過長(zhǎng)。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)政策邊際持續(xù)放松確定性較強(qiáng)，滿足合適房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求和打通融資渠道仍是重點(diǎn)，政策的邊際放松傳導(dǎo)鏈條目前看還需要時(shí)間，對(duì)于房地產(chǎn)債券短端最差的低谷期已經(jīng)過去，整體謹(jǐn)慎偏樂觀，看好風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后的地產(chǎn)債券，以及仍有自我騰挪空間的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)債券的波段操作機(jī)會(huì)。